Предельная стоимость капитала

Что такое предельная стоимость капитала?

Предельная стоимость капитала представляет собой общую совокупную стоимость заемных средств, собственного капитала и льгот с учетом их соответствующих весов в реальной стоимости компании, где такие затраты должны обозначать затраты на привлечение любого дополнительного капитала для организации, что помогает при анализе различных вариантов финансирования и принятия решений.

Оглавление

• Что такое предельная стоимость капитала?
  • Формула
  • Примеры
    • Пример №1
    • Пример #2
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Важные моменты
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Формула

Предельная стоимость капитала = стоимость капитала источника нового привлеченного капитала

Формула взвешенной предельной стоимости капитала = рассчитывается в случае, если новые средства привлекаются из более чем одного источника, и рассчитывается следующим образом:

Взвешенная предельная стоимость капитала = (доля источника 1 x стоимость источника 1 после уплаты налогов) + (доля источника 2 x стоимость источника 2 после уплаты налогов) +…. + (доля источника x стоимость источника после уплаты налогов)

Примеры

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот шаблон Excel предельной стоимости капитала здесь – Предельная стоимость капитала Шаблон Excel

Пример №1

Нынешняя структура капитала компании имеет средства из трех различных источников: акционерный капитал, привилегированная акция. Привилегированная акция. Привилегированная акция — это акция, которая имеет приоритет в получении дивидендов по сравнению с обыкновенными акциями. Ставка дивидендов может быть фиксированной или плавающей в зависимости от условий выпуска. Кроме того, держатели привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса. Тем не менее, их требования погашаются перед акциями простых акционеров во время ликвидации. читать больше капитала и долга. Теперь компания хочет расширить свой текущий бизнес. Для этой цели он намерен собрать средства в размере 100 000 долларов. Компания решила привлечь капитал путем выпуска акций на рынке. В соответствии с текущим положением компании более целесообразно привлекать деньги посредством выпуска акционерного капитала. Акционерный капитал Акционерный капитал относится к капиталу, полученному компанией от ее владельцев и других акционеров в обмен на долю собственности в компании. читать дальше скорее чем заемный или привилегированный акционерный капитал. Стоимость выпуска акций составляет 10%. Какова предельная стоимость капитала?

Решение:

Это стоимость привлечения дополнительного доллара фонда за счет собственного капитала, долга и т. д. Например, в данном случае компания привлекла средства путем выпуска дополнительных акций на рынке по цене 100 000 долларов США, равной 10%, поэтому предельные затраты от капитала привлечения новых средств для компании составит 10%.

Пример #2

Компания имеет структуру капитала и стоимость после уплаты налогов, как указано ниже, из разных источников средств.

Фирма хочет дополнительно привлечь капитал в размере 800 000 долларов, поскольку планирует расширить свой проект. Ниже приведены сведения об источниках, из которых получены деньги. Стоимость долга после уплаты налогов Стоимость долга после уплаты налогов Стоимость долга представляет собой ожидаемую норму прибыли для держателя долга и обычно рассчитывается как эффективная процентная ставка, применимая к обязательствам фирмы. Это неотъемлемая часть анализа дисконтированных оценок, который рассчитывает текущую стоимость фирмы путем дисконтирования будущих денежных потоков по ожидаемой норме прибыли для ее акционеров и держателей долговых обязательств. Подробнее останется такой же, как и в существующей структуре. Во-первых, рассчитайте предельную стоимость капитала компании.

Решение:

Расчет взвешенной предельной стоимости капитала: –

WMCC = (50% * 13%) + (25% * 10%) + (25% * 8%)

WMCC = 6,50% + 2,50% + 2,00%

WMCC = 11%.

Таким образом, взвешенная предельная стоимость привлечения нового капитала составляет 11%.

Пожалуйста, обратитесь к приведенному выше шаблону Excel для подробных расчетов.

Преимущества

Некоторые из преимуществ заключаются в следующем:

• Он направлен на изменение общей стоимости капитала за счет привлечения еще одного доллара фонда.
• Это помогает решить, привлекать ли дополнительные средства для расширения бизнеса или новых проектов, дисконтируя будущие денежные потоки с новой стоимостью капитала.
• Это помогает решить, какие новые средства собирать и в какой пропорции.

Недостатки

Некоторые из недостатков заключаются в следующем:

• Он игнорирует долгосрочные последствия привлечения нового фонда.
• Он не направлен на максимизацию богатства акционеров, в отличие от средневзвешенной стоимости капитала.
• Эта концепция не может быть применена к новой компании.

Важные моменты

Предельная стоимость капитала — это стоимость привлечения дополнительного доллара фонда за счет собственного капитала, долга и т. д. Это комбинированная норма доходности. ) и выражается в процентах. Вы можете рассчитать это по формуле: ROR = {(Текущая стоимость инвестиций – Первоначальная стоимость инвестиций)/Первоначальная стоимость инвестиций} * 100 читать больше, требуемых держателями долговых обязательств и акционерами для финансирования дополнительных средств для компании.

Предельная стоимость капитала будет возрастать ступенчато, а не линейно. Например, компания может финансировать определенную часть новых инвестиций путем реинвестирования прибыли или привлечения большей части долга и/или привилегированных акций для поддержания целевой структуры капитала. Можно реинвестировать прибыль без ущерба для стоимости собственного капитала. Стоимость собственного капиталаСтоимость собственного капитала — это процент доходов, выплачиваемых компанией своим акционерам по их акциям. Это параметр, по которому инвесторы решают, выгодны ли инвестиции или нет; в противном случае они могут переключиться на другие возможности с более высокой отдачей. Подробнее. Но когда предлагаемый капитал превышает консолидированную сумму нераспределенной прибыли, нераспределенная прибыль, нераспределенная прибыль определяется как совокупная прибыль, полученная компанией до даты после корректировки распределения дивидендов или других распределений среди инвесторов компании. Он показан как часть собственного капитала в пассиве баланса компании. Читать далее и заемные средства и/или привилегированные акции, привлеченные для поддержания целевой структуры капитала, также увеличат стоимость капитала.

Заключение

Средневзвешенная стоимость нового предлагаемого капитального финансирования рассчитывается с использованием их соответствующих весов. Предельный вес подразумевает наличие дополнительного источника средств среди всего предлагаемого бюджета. Если какая-либо компания решит привлечь другие средства из различных источников, финансирование уже было сделано ранее. Поэтому допривлечение средств будет в том же соотношении, что и ранее. Следовательно, предельная стоимость капитала будет такой же, как и средневзвешенная стоимость капитала.

Но в реальном сценарии дополнительные средства могут быть привлечены с использованием других компонентов и/или других весов. При этом предельная стоимость капитала не будет равна средневзвешенной стоимости.

Рекомендуемые статьи

Эта статья представляет собой руководство к тому, что такое предельная стоимость капитала? Мы обсуждаем формулы, преимущества, недостатки и примеры предельной стоимости капитала. Вы можете узнать больше о бухгалтерском учете из следующих статей: –

• Определение форфейтинга
• Какова формула стоимости долга?
• Формула стоимости капитала
• Примеры альтернативной стоимости