Кейп Ратио

Определение коэффициента CAPE

CAPE Ratio — это инструмент измерения рынка, который отслеживает колебания прибыли компании за 10 лет, чтобы помочь инвесторам принимать эффективные инвестиционные решения. Коэффициент помогает им предсказать будущие движения на рынке в течение определенного периода и определить прибыль, которую они могут ожидать в этом бизнес-цикле.

Сокращение циклически скорректированного соотношения цены и прибыли проверяет график прибыльности фирмы, чтобы инвесторы могли легко решить, доверять ли компании инвестиции. Расчет коэффициента включает в себя рассмотрение многочисленных экономических изменений, которые время от времени влияют на бизнес.

Оглавление

• Определение коэффициента CAPE
  • Как работает коэффициент CAPE?
  • Формула
  • Примеры
    • Пример 1
    • Пример 2
  • Интерпретация
  • Преимущества недостатки
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Коэффициент CAPE — это показатель оценки, который учитывает средний доход предприятий за 10 лет.
• Этот основанный на коэффициентах анализ помогает инвесторам делать прогнозы движения рынка на будущее, учитывая прошлые записи.
• Соотношение специально применяется к индексам, позволяя инвесторам строить стратегии и решать, стоит ли инвестировать в данный конкретный момент.
• Он учитывает экономические изменения, которые сильно влияют на циклический бизнес, давая инвесторам представление о том, переоценены ли рынки или недооценены.

Как работает коэффициент CAPE?

Концепция CAPE Ratio была разработана профессором Робертом Шиллером из Йельского университета для изучения влияния экономических взлетов и падений на соотношение индексов «цена-прибыль» (PE). Коэффициент PE, как следует из названия, оценивает цены акций по отношению к прибыли на акцию. Прибыль на акцию Прибыль на акцию (EPS) является ключевым финансовым показателем, который инвесторы используют для оценки эффективности и прибыльности компании перед инвестированием. Он рассчитывается путем деления общей прибыли или общей чистой прибыли на общее количество акций в обращении. Чем выше прибыль на акцию (EPS), тем прибыльнее компания. Читать далее (EPS). Рынки также называют этот коэффициент Шиллером PE Ratio.

Инвесторы применяют это соотношение к индексам, чтобы проверить, переоценен ли рынок или недооценен. Получив четкое представление о рынке, инвесторы могут легко сформулировать эффективные инвестиционные стратегии. и т. д. Узнайте больше и решите, когда лучше покупать или продавать акции. Кроме того, эти коэффициенты анализируют влияние экономических изменений на рынок для принятия дальнейших решений.

Когда экономика расширяется, потребители тратят больше на покупку продуктов и предметов. Таким образом, прибыль растет, что положительно влияет на индексы. С другой стороны, во время рецессий рынок испытывает негативное циклическое воздействие. Поскольку экономические потрясения отрицательно сказываются на занятости и уровне доходов потребителей, их покупательная способность снижается, и они тратят меньше на покупки. Это, в свою очередь, снижает прибыль компаний, что влияет на уровень занятости и доходы простых людей.

Формула

Формула, которая помогает инвесторам рассчитать коэффициент CAPE, выглядит следующим образом:

Коэффициент CAPE = цена акции / средняя прибыль за 10 лет с поправкой на инфляцию

Примеры

Рассмотрим примеры, чтобы понять расчет коэффициента:

Пример 1

На приведенном ниже листе Excel показаны данные EPS за последние десять лет, скорректированные путем удаления фактора инфляции из EPS каждого года, чтобы получить правильную сопоставимую прибыль на акцию. На листе также показано среднее значение прибыли на акцию с поправкой на инфляцию за 10 лет.

Коэффициент CAPE = цена акции / средняя прибыль за 10 лет с поправкой на инфляцию

Коэффициент CAPE = 1000/52,13 = 19,12

Он показывает, что, несмотря на текущий коэффициент PE, равный 10, коэффициент PE CAPE или Шиллера составляет 19,12, что указывает на завышение индекса.

Пример 2

Давайте возьмем другой пример, чтобы лучше понять эту концепцию. Ниже приведены детали для расчета коэффициента CAPE для S&P 500.

• Соотношение PE = 16
• Коэффициент мыса = 32
• Исторический средний коэффициент PE = 17

Исторический коэффициент PE, основанный на простых средних, аналогичен текущему коэффициенту PE в приведенном выше случае. Тем не менее, индекс сильно завышен, если принять во внимание коэффициент PE Шиллера, который берет коэффициент PE с поправкой на инфляцию за последние 10 лет. Это дает лучшее представление о коэффициенте PE индекса и позволяет инвесторам принимать обоснованные решения.

Инвесторы не должны инвестировать в текущий рынок с высокими ценами, как это отражено в коэффициенте CAPE, до тех пор, пока не произойдет коррекция. В результате этот коэффициент немного снижается и приближается к обычно ожидаемому для рынков коэффициенту PE.

Интерпретация

Коэффициент CAPE Шиллера указывает на надежную связь с будущими доходами. Следовательно, чем ниже коэффициенты, тем выше ожидаемая доходность инвесторов. Тем не менее, люди часто критикуют этот коэффициент за то, что он не учитывает изменения, время от времени вносимые в правила бухгалтерской отчетности.

Плюс, График коэффициента CAPE является более математическим, что делает его довольно сложным для использования инвесторами. Кроме того, поскольку он игнорирует последние изменения в правилах бухгалтерского учета, таких как Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), он становится менее практичным инструментом для инвесторов. Кроме того, он игнорирует функцию спроса-предложения, которая является основой экономики. Кроме того, его почти не беспокоят предпочтения и схемы инвестирования, которые со временем меняются.

Преимущества недостатки

Коэффициент Шиллера PE обычно предсказывает будущую доходность акции или индекса в ближайшие 10-20 лет, используя исторические данные за десять лет и корректируя их с учетом фактора инфляции, чтобы получить правильное количество прибыли на акцию.

Одним из недостатков коэффициента CAPE является то, что инвесторы не могут сравнивать предприятия на основе их результатов 10 лет назад и сегодня. Это потому, что он не учитывает увеличение спроса на инвестиции в фондовые рынки, как это было 10 лет назад.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое коэффициент CAPE?

Обычно применяется к индексам. Это множественная оценка частного капитала, рассчитанная с использованием прибыли на акцию с поправкой на циклические экономические изменения и инфляцию. Разработан Роберт Шиллер, профессор Йельского университета в США, анализирует влияние экономической ситуации на коэффициент PE индексов. Это дает инвестору представление о том, переоценены ли рынки или недооценены.

Как рассчитать коэффициент CAPE?

Коэффициент рассчитывается путем деления цены акции на средний доход бизнеса за 10 лет. Этот доход скорректирован с учетом инфляции.

Что такое хороший коэффициент CAPE?

Коэффициент Шиллера PE в диапазоне от 10 до 15 считается идеальным. Однако, если коэффициент выше 20, рынок переоценен. Это предупреждает инвесторов ждать подходящего момента для инвестирования. Однако этот идеальный диапазон может отличаться в зависимости от отрасли или ниши, которую рассматривает инвестор.

Рекомендуемые статьи

Эта статья представляет собой руководство по тому, что такое Cape Ratio и его определение. Здесь мы объясняем его роль как коэффициента Шиллера PE, его формулу, интерпретацию и примеры. Вы можете узнать больше об оценке из следующих статей: –

• Что такое коэффициент Кальмара?
• Омега-коэффициент
• Индекс Херфиндаля-Хиршмана
• Множественные транзакции
• Формула внутреннего роста