тонтина

Тонтин Значение

Tontine относится к системе, в которой группа людей вносит вклад в общий фонд, чтобы получать регулярный доход до конца своей жизни. Однако, если вкладчик умирает, его / ее доля распределяется между оставшимися членами, а не семьей умершего.

Таким образом, тот, кто прожил дольше всех, получал наибольшую прибыль, обгоняя доли умерших. В 1800-х годах тонтины были чрезвычайно популярным средством для пенсионного планирования, страховых полисов, финансирования строительства и войны. Однако выплаты в связи со смертью и некоторые коррумпированные функции привели к их падению.

Оглавление

• Тонтин Значение
  • Как работает Tontine Investment?
  • Таблицы смертности и тонтины
  • Примеры
  • Законен ли Тонтин?
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Тонтин был популярной инвестиционной схемой 19 века. Подобно схеме ренты, в тонтинах группа людей отдавала деньги в общий фонд, чтобы получать ренту или дивиденды на всю оставшуюся жизнь.
• Однако, если какой-либо участник скончается, это принесет прибыль оставшимся членам, поскольку его / ее доля дохода будет разделена между ними. Таким образом, их доход будет расти с каждой смертью.
• Схема считалась безотзывной, т. е. после того, как участник подписался, акция не могла быть изъята.
• Тонтины предпочитали финансировать крупные государственные проекты, гостиницы, дороги и кафе. Например, Зал первых масонов в Лондоне и The Tontine Coffee House в Нью-Йорке были результатом таких фондов.
• Эта схема стала популярной в США в 1800-х годах и стала непопулярна в 1900-х годах, что привело к ее запрету в нескольких штатах, особенно в США.

Как работает Tontine Investment?

Вы, должно быть, слышали о аннуитетных схемах в страховании. Обычно застрахованный вносит единовременную сумму или фиксированные платежи по схеме. Затем он дополнительно инвестируется для увеличения прибыли. Взамен застрахованный получает страховое покрытие, как правило, пожизненное. Тонтины работали по похожему принципу, поэтому давайте подробно разберемся в их определении.

Некоторые люди собрались вместе и создали пул средств, в который вносил вклад каждый участник. Общий фонд был направлен на дальнейшие инвестиции для получения более высокой прибыли. Взамен каждый участник получил дивиденд ДивидендыДивиденды относятся к части прибыли от бизнеса, выплачиваемой акционерам в качестве благодарности за инвестиции в акционерный капитал компании на всю оставшуюся жизнь. Однако основное различие в определении тонтина и других традиционных инвестиций заключалось в идее получения прибыли за счет смерти участников.

Как объяснялось, внесенный капиталВкладной капиталВкладной капитал представляет собой сумму, которую акционеры передали компании для покупки своей доли, и она регистрируется в бухгалтерских книгах как обыкновенные акции и дополнительный оплаченный капитал в разделе акционерного капитала баланса компании. Читать больше об умирающих членах не передавалось членам их семей. Вместо этого он был разделен между живыми членами группы. Эта доля также называется кредитом смертности по той же причине. Таким образом, последний живой участник получил всю прибыль от всех инвестиций, обогнав акции умерших участников.

Давайте разберемся с функциональностью тонтин на примере.

• Рассмотрим десять человек, которые собрались вместе, чтобы сформировать группу. Каждый вносит по 200 долларов, а затем соглашается, что дивиденды составляют 5% годовых, выплачиваемых ежегодно.
• Общая сумма инвестиций составляет 2000 долларов. Дивиденд составляет 100 долларов, которые должны быть разделены между десятью участниками. Следовательно, дивиденд на душу населения составляет 10 долларов. (5% * 2000 долларов США = 100, 100/10 = 10 долларов США.)
• Теперь считайте, что два члена скончались. Как мы узнали выше, доля умирающих членов распределяется между живыми членами.
• Годовой дивиденд в размере 100 долларов распределяется между живыми членами. Таким образом, дивиденд, полученный сейчас, должен составить $12,5. (5% * 2000 долларов США = 100, 100/8 = 12,5 долларов США.)

Таблицы смертности и тонтины

Совершенно очевидно, что если долю умирающего члена разделить между живыми поровну, это будет несправедливо, так как члены из разных возрастных групп будут иметь разную продолжительность жизни.

Чтобы сделать его более подходящим, начали приобретать известность актуарные таблицы. Они показали вероятность смерти. Это помогло инвесторам выяснить долговечность членов группы. Собранная информация также проложил путь для современных таблиц смертности. Таблица смертности представляет собой логарифмическую таблицу, показывающую разную доходность ренты в зависимости от возраста.

В первые дни многие тонтиновые схемы включали назначение номинального держателя Номинант Номинант — это физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с финансовыми условиями получает доступ к активам и ценным бумагам, включая банковские депозиты, недвижимое имущество и акции, от имени первоначального владельца. Выполняя функции доверительного управляющего или опекуна для защиты активов в отсутствие фактического владельца, назначенная сторона получает полномочия на проведение финансовых операций. читать больше или получить фонд на чье-то имя, например, на своего ребенка. Такие схемы были разделены по возрасту. Чем выше возраст, тем выше процентная ставка, которую они будут привлекать.

Примеры

Слово «тонтина» произошло от Лоренцо де Тонти, который в 1650-х годах предложил этот механизм французам для увеличения доходов в пострадавшей от войны Франции. Через несколько лет идея набрала обороты в Великобритании и США.

Примеры тонтина в основном происходят из Великобритании, где с его помощью финансировались крупные проекты. Некоторые примеры включают отель Tontine в Айронбридже, кофейню в Глазго, отель Peebles, актовые залы в Бристоле и т. Д. Другой пример – Зал масонов в Лондоне, построенный в 1775 году.

Примером из США является кофейня Tontine в Нью-Йорке. Знаменитый Манхэттенский проект был предложен в 1790 году. Члены группы должны были получать ренту до конца жизни. Все инвестиции были разделены на 203 акции, и каждая акция была продана по 200 долларов.

Как метод планирования и страхования имущества, тонтины стали настолько популярными, что в свое время исследования предположил, что они владеют примерно 7,5% национального богатства США. В начале 1900-х годов было подсчитано, что таких полисов было 9 миллионов.

Законен ли Тонтин?

Идея о том, что прибыль прямо пропорциональна количеству ушедших членов, делала этот процесс проблематичным. Это стало одной из основных причин непопулярности тонтинов. Считалось, что члены некоторых групп надеялись на кончину других членов, чтобы увеличить свою долю, в результате чего многие писатели-беллетристы перенесли такие истории на большой экран.

Более того, обвинения в разгуле коррупции в страховая отрасль привело к расследованию Законодательным собранием штата Нью-Йорк. Она была известна как Комиссия Армстронга. Следовательно, в 1906 году законодательство штата Нью-Йорк запретило продукты, связанные с тонтином. Они запрещены на большей части территории США. Хотя считается, что только Луизиана и Южная Каролина имеют в своих страховых законах специальные положения, запрещающие их использование.

Некоторые распространенные инвестиционные схемы имеют определенные тонтины, такие как пенсионный план штата Висконсин и переменный аннуитет CREF в соответствии с изучать. Далее в исследовании перечислены некоторые страны, которые разработали определенную инвестиционную схему, имеющую схожие черты. Примеры включают Швецию, Францию, Австралию, Южную Африку и Канаду. В 2019 году Канада выступила с предложением создать пенсионную схему, которая имеет те же характеристики, что и тонтиновая инвестиционная схема.

Кроме того, в различных исследованиях экономисты неоднократно заявляли о том, что определенные планы гибридных инвестиций могут оказаться более прибыльными. Это потому, что они могли бы работать лучше с точки зрения годовой доходности, если бы это было разрешено в рамках закона.

Рекомендуемые статьи

Это был путеводитель по Тонтину и его значению. Здесь мы обсуждаем, как работают тонтиновые инвестиции, законны ли они, а также приводим примеры. Вы можете узнать больше о из следующих статей –

• REIT гостиничного бизнеса
• Инвестиционная недвижимость
• Инвестиционный горизонт
• Виды инвестиций