Современная теория портфеля

Что такое современная теория портфеля?

Инвестиционная модель, такая как современная портфельная теория или MPT, позволяет инвесторам выбирать из множества вариантов инвестирования, состоящих из одного портфеля, для получения максимальной выгоды и при этом с рыночным риском, который намного ниже, чем различные базовые инвестиции или активы.

Оглавление

• Что такое современная теория портфеля?
  • Объяснение
  • Пример современной теории портфеля (MPT)
  • Предположения современной теории портфеля
  • Преимущества современной теории портфеля (MPT)
  • Недостатки современной теории портфеля (MPT)
  • Заключение

Объяснение

Современная теория портфеля (MPT) — это модель инвестирования, в которой инвесторы инвестируют с целью взять на себя минимальный уровень риска и получить максимальную прибыль за этот уровень приобретенного риска. Современная портфельная теория является полезным инструментом для инвесторов, поскольку она помогает им выбирать различные типы инвестиций с целью диверсификации инвестиций, а затем создавать один портфель, учитывая все инвестиции.

Согласно современной портфельной теории, все выбранные инвестиции объединяются таким образом, чтобы снизить рыночный риск за счет диверсификации и, в то же время, обеспечить хороший доход в долгосрочной перспективе для инвесторов.

Пример современной теории портфеля (MPT)

Есть человек, который хочет инвестировать в портфель. Он получил опцион на два портфеля, а именно:

1. Первый портфель состоит из смеси облигаций и различных акций, которые давали доходность в среднем 10 % годовых, но в то же время отличались в диапазоне до 15 % годовых (доходность в этом случае обычно различалась). от -5 % до + 25 %).
2. С другой стороны, второй портфель состоит из комбинации облигаций и различных акций, которые давали доходность в среднем 10 % годовых, но в то же время отличались всего на 3 % годовых (доходы в данном случае , обычно колеблется от 7 % до 13 %).

Согласно современной портфельной теории, какой инвестиционный портфель следует рассматривать человеку?

Анализ

• В обоих сценариях средняя ожидаемая доходность инвестиций составляет 10 %. Однако в первом портфеле можно получить доход до 25 %, что звучит привлекательно, но в то же время превалирует огромный риск, при котором можно потерять и 5 %, потому что диапазон обычно колеблется в пределах -5 % и + 25 %.
• С другой стороны, в случае второго портфеля диапазон меньшей доходности от 7 % до 13 % может быть менее привлекательным для инвестора, но в этом случае ожидается, что он не потеряет свои деньги, что делает инвестиции менее рискованны, чем первый портфель.
• Согласно современной портфельной теории, инвестор инвестирует с целью взять на себя минимальный уровень риска и получить максимальную прибыль с этим минимальным риском, поэтому в данном случае следует выбрать второй портфель, поскольку он получает то же самое. средняя ожидаемая доходность при меньшем уровне риска.

Предположения современной теории портфеля

В современной портфельной теории есть определенное допущение, которое следует учитывать при принятии любых решений, чтобы прийти к выводу о том, что соотношения между риском, доходностью и диверсификацией верны. Различные допущения современной портфельной теории заключаются в следующем:

• Доходы от активов распределяются нормально.
• Инвестор, делающий инвестиции, является рациональным и избежит всех связанных с этим ненужных рисков.
• Инвесторы сделают все возможное, чтобы максимизировать прибыль во всех уникальных ситуациях.
• Все инвесторы имеют доступ к одной и той же информации.
• Расходы, связанные с налогами и торговлей, не учитываются при принятии решений.
• Все инвесторы имеют одинаковые взгляды на ожидаемую норму прибыли.
• Одни только инвесторы недостаточно велики и неспособны влиять на цены, преобладающие на рынке.
• Можно заимствовать неограниченный капитал с безрисковой доходностью.

Преимущества современной теории портфеля (MPT)

Есть несколько различных преимуществ современной портфельной теории, предоставляющей инвесторам возможность вкладывать свои деньги в рынок. Некоторые из преимуществ современной портфельной теории заключаются в следующем:

• Это помогает в оценке и управлении рисками и доходами, связанными с инвестициями. С помощью анализа можно тщательно изучить активы, которые являются малоэффективными, и активы, имеющие чрезмерный риск в отношении доходности, а затем заменить их новыми.
• Теория является важным инструментом для предотвращения финансового краха, потому что, следуя этим теориям, трейдеры не полагаются только на одну инвестицию для своей финансовой стабильности; скорее, они диверсифицируют свой портфель, чтобы получить максимальную прибыль с минимальным риском.

Недостатки современной теории портфеля (MPT)

Наряду с различными преимуществами существуют ограничения и недостатки современной портфельной теории, к которым относятся следующие:

• В случае с современной портфельной теорией учитываются результаты деятельности рассматриваемой компании в прошлом. Исполнение в прошлом никогда не дает гарантии результата, который мог бы возникнуть в будущем. Рассмотрение только прошлых показателей иногда приводит к упущению более новых обстоятельств, которых может не быть при рассмотрении исторических данных, но которые могут сыграть важную роль в принятии решения.
• Эта теория предполагает, что существует нормальное распределение. хвосты, крайности. Это распределение имеет два ключевых параметра: среднее значение (µ) и стандартное отклонение (σ), которые играют ключевую роль в расчете доходности активов и в стратегии управления рисками. оказалось неверным для отдельных акций, поскольку корреляции классов активов могут меняться с течением времени.
• В этой теории существует предположение, что ценные бумаги любого размера могут быть куплены и проданы, что не соответствует действительности, так как некоторые ценные бумаги имеют минимальные размеры ордера, с которыми нельзя иметь дело в дроби.
• Современная портфельная теория, несмотря на то, что она широко принята во всем мире и также применяется различными инвестиционными институтами, в то же время подвергается критике со стороны разных лиц, особенно представителей поведенческой экономики. изучает влияние психологии, идеологии или поведения человека на индивидуальный или институциональный процесс принятия экономических решений. Подробнее о том, кто оспаривает предположения современной портфельной теории о параметрах рациональности инвесторов и ожиданиях прибыли.

Заключение

Основная идея или цель современной портфельной теории гласит, что риск принимается, а доходность напрямую связана, а это означает, что для достижения большей нормы ожидаемой доходности инвестор должен брать на себя более высокий уровень риска. Кроме того, теория говорит о том, что общий риск портфеля, содержащего ценные бумаги, может быть снижен за счет диверсификации. В случае, если два разных портфеля предоставлены инвестору с одинаковым уровнем ожидаемой доходности, ожидаемая доходность, формула ожидаемой доходности определяется путем применения всех весов портфеля инвестиций с их соответствующими доходами и суммирования результатов. Ожидаемая доходность = (p1 * r1) + (p2 * r2) + ………… + (pn * rn), где pi = вероятность каждой доходности и ri = норма прибыли с вероятностью. читать далее, то рациональным решением будет выбрать портфель с меньшим суммарным риском.

Современная портфельная теория, несмотря на то, что она широко принята во всем мире, а также применяется различными инвестиционными институтами, в то же время подвергалась критике со стороны разных лиц. Тем не менее, независимо от различных критических замечаний, современная портфельная теория представляет собой рабочую стратегию с диверсифицированными инвестициями. Это позволяет инвестору получать максимально возможную прибыль, инвестируя в различные активы, такие как акции, товары, инструменты с фиксированным доходом, которые реализуются различными риск-менеджерами, инвестиционными учреждениями и связанными лицами.

Это руководство по современной теории портфеля (MPT) и ее определению. Здесь мы обсудим ключевые положения современной теории портфеля, а также примеры, преимущества и недостатки. Подробнее о бухгалтерском учете вы можете узнать из следующих статей

• Диверсификация портфеля Значение
• Формула доходности портфеля
• Стандартное отклонение портфеля
• Типы классов активов
• квантовый