НОПАТ

Что такое НОПАТ?

NOPAT или чистая операционная прибыль после налогообложения — это показатель прибыльности, при котором прибыль компании рассчитывается без учета эффекта заемных средств, исходя из предположения, что компания не имеет долгов в своем капитале и, в свою очередь, игнорирует процентные платежи и налоговые преимущества, которые компании получают, выпуская долговые обязательства в своем капитале.

Он учитывает EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов), а затем вычитает регулируемую сумму налога. Например, предположим, что EBIT составляет 40 000 долларов, а регулируемый налог — 8 000 долларов. Тогда чистая операционная прибыль после уплаты налогов будет = (40 000 – 8 000) = 32 000 долларов.

Оглавление

• Что такое НОПАТ?
  • Формула НОПАТ
  • Шаги для расчета NOPAT
  • Примеры НОПА
    • Пример №1
    • Пример #2
  • Расчет Nestle NOPAT
  • Расчет чистой операционной прибыли после уплаты налогов для Colgate
  • Калькулятор
  • Актуальность и использование
  • Видео НОПАТ
  • Рекомендуемые статьи

Формула НОПАТ

Формула чистой операционной прибыли после налогообложения измеряет результаты деятельности компании от ее основной деятельности с учетом применимых налогов и рассчитывается путем умножения ставки один минус налог на операционный доход компании.

Математически формула чистой операционной прибыли после налогообложения представлена ​​​​следующим образом:

Формула NOPAT = EBIT * (1 – налоговая ставка)

Формула чистой операционной прибыли после налогообложения также известна как чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов (NOPLAT). Следует отметить, что формула для NOPAT не включает единовременные потери или расходы. Таким образом, это хорошее представление об операционной прибыльности компании.

Шаги для расчета NOPAT

1. Во-первых, EBIT компании определяется на основе информации, доступной в отчете о прибылях и убытках. EBIT рассчитывается путем вычитания стоимости проданных товаров и операционных расходов из общей выручки компании.

   EBIT = общий доход – себестоимость проданных товаров – операционные расходы.

2. Теперь налоговая ставка компании указывается в годовом отчете компании. Далее рассчитывается скорректированная с учетом налога стоимость путем вычитания налоговой ставки из единицы, т. е. (1 – налоговая ставка).

3. Наконец, формула чистой операционной прибыли после налогообложения получается путем умножения EBIT на значение, рассчитанное на шаге 2, как показано выше.

Примеры НОПА

Давайте рассмотрим несколько простых и сложных примеров, чтобы лучше понять их. до {контента:””;фон:URL(по центру без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;сверху:50%;отступ-сверху:-35px;слева:-35px;граница: 5px сплошной #fff;граница-радиус:50%}

Вы можете скачать этот шаблон Excel формулы NOPAT здесь – Формула NOPAT Шаблон Excel

Пример №1

Давайте рассмотрим пример расчета NOPAT для компании PQR Ltd, которая занимается производством роликовых коньков по индивидуальному заказу как для профессиональных фигуристов, так и для любителей. В конце финансового года компания получила 150 000 долларов США в виде общей выручки и последующих расходов.

Теперь операционный доход Операционный доход Операционный доход, также известный как EBIT или Периодическая прибыль, является важным критерием измерения прибыли и отражает операционную эффективность бизнеса. Он не принимает во внимание внереализационные прибыли или убытки, понесенные предприятиями, влияние финансового рычага и налоговые факторы. Он рассчитывается как разница между валовой прибылью и операционными расходами бизнеса. Подробнее или EBIT компании можно рассчитать как,,

• EBIT = 150 000 долларов США – 70 000 долларов США – 25 000 долларов США.
• = 55 000 долларов США

Следовательно, его можно рассчитать как,

• NOPAT = 55 000 долларов США * (1–20%)

Таким образом, NOPAT PQR Ltd составляет 44 000 долларов США за данный финансовый год.

Пример #2

Давайте возьмем реальный пример годового отчета Apple Inc. за 2016, 2017 и 2018 годы. Рассчитаем NOPAT для Apple Inc. на основе следующей доступной информации:

EBIT

Теперь EBIT Apple Inc. можно рассчитать как:

EBIT (в миллионах) = Чистый объем продаж – Себестоимость продаж – Расходы на исследования и разработки – Коммерческие, общие и административные расходы

EBIT на 24 сентября 2016 г.

• = 2 15 639 долл. США – 1 31 376 долл. США – 10 045 долл. США – 14 194 долл. США
• = 60 024 долл. США

EBIT на 30 сентября 2017 г.

• = 2 29 234 долл. США – 1 41 048 долл. США – 11 581 долл. США – 15 261 долл. США
• = 61 344 доллара США

EBIT на 29 сентября 2018 г.

• = 265 595 долларов США – 163 756 долларов США – 14 236 долларов США – 16 705 долларов США.
• = 70 898 долларов США

Теперь расчет NOPAT Apple Inc. на 24 сентября 2016 года выглядит следующим образом:

Расчет NOPAT на 24 сентября 2016 г.

• Формула NOPAT = 45 687 долл. США * (1 – 35,00%)
• = 39 016 долларов США

Расчет на 30 сентября 2017 г.

• NOPAT = 61 344 долл. США * (1 – 35,00%)
• = 39 874 долл. США

Расчет NOPAT на 29 сентября 2018 г.

• NOPAT = 70 898 долларов США * (1 – 24,50%)
• = 53 527,99 долл. США ~ 53 528 долл. США

Таким образом, NOPAT Apple Inc. составил 53 528 млн долларов за финансовый год, закончившийся 29 сентября 2018 года.

Расчет Nestle NOPAT

Давайте посмотрим на отчет о прибылях и убытках Nestle.

Консолидированный отчет о прибылях и убытках за год, закончившийся 31 декабря 2014 и 2015 гг.

источник: Годовой отчет Нестле

Теперь у нас есть чистая прибыль (прибыль за год) и EBIT (операционная прибыль). Но чтобы получить скорректированную ставку налога, нам нужно рассчитать ставку.

Поскольку ставка налога не указана, мы рассчитаем ставку –

Прибыль до налогообложения, ассоциированные компании, совместные предприятия (A)1178410268Налоги (B)33053367Налоговая ставка (B/A)0,280,33

Используя эту налоговую ставку, мы рассчитаем чистую операционную прибыль после уплаты налогов за оба года.

Операционная прибыль (X)1240814019Налоговая ставка (Y)0,280,33Чистая операционная прибыль после налогообложения [X * ( 1 – Y)]89349393

Таким образом, вы должны принять во внимание информацию из отчета о прибылях и убытках, а затем рассчитать NOPAT из EBIT и скорректированной налоговой ставки.

Расчет чистой операционной прибыли после уплаты налогов для Colgate

Давайте теперь рассчитаем чистую операционную прибыль после уплаты налогов для Colgate. Ниже представлен отчет о прибылях и убытках компании Colgate.

источник: Документы Colgate SEC

• Отметим, что EBIT Colgate в 2016 году составила $3 837 млн.

Приведенный выше показатель EBIT содержит неденежные статьи, такие как износ и амортизация, затраты на реструктуризациюЗатраты на реструктуризациюЗатраты на реструктуризацию — это единовременные расходы, понесенные компанией в процессе реорганизации ее бизнес-операций. Это делается для повышения долгосрочной прибыльности и эффективности работы. Эти расходы учитываются в финансовых отчетах как внереализационные расходы. Подробнее и т. д. Однако единовременные статьи Единовременные статьи Единовременные статьи — это записи в отчете о прибылях и убытках, которые являются необычными и неожиданными в ходе обычных деловых операций; примеры включают прибыль или убытки от продажи актива, затраты на обесценение, затраты на реструктуризацию и убытки в судебных процессах, а также списание запасов. Подробнее, например, затраты на реструктуризацию необходимо скорректировать для расчета NOPAT.

Ниже приведены затраты на реструктуризацию Colgate, полученные в результате подачи 10 000 заявок.

• Расходы на реструктуризацию Colgate в 2016 году = 228 миллионов долларов.

Скорректированный показатель EBIT = EBIT + расходы на реструктуризацию

• Скорректированный показатель EBIT (2016 г.) = 3 837 млн ​​долларов США + 228 млн долларов США = 4 065 млн долларов США.

Давайте теперь рассчитаем налоговую ставку, необходимую для расчета NOPAT.

Мы можем напрямую рассчитать эффективные налоговые ставкиРассчитать эффективные налоговые ставкиЭффективная налоговая ставка определяет среднюю налоговую ставку для корпорации или физического лица. Для обоих существует аналогичная формула, только с разницей в учете переменных. Формула эффективной налоговой ставки для корпорации = Общие налоговые расходы / EBT. Подробнее читайте в отчете о прибылях и убытках.

источник: Документы Colgate SEC

Эффективная налоговая ставка = Резерв по налогу на прибыль / Доход до налогообложения

• Эффективная налоговая ставка (2016 г.) = 1152 долл. США / 3738 долл. США = 30,82%

Формула NOPAT = скорректированная EBIT x (1-налоговая ставка)

• NOPAT (2016) = 4 065 млн долларов x (1-0,3082) = 2 812 млн долларов

Калькулятор

Вы можете использовать следующий калькулятор.

.cal-tbl td{ верхняя граница: 0 !важно; }.cal-tbl tr{ высота строки: 0.5em; } Только экран @media и (минимальная ширина устройства: 320 пикселей) и (максимальная ширина устройства: 480 пикселей) { .cal-tbl tr{ line-height: 1em !important; } } EBITTax RateNOPAT Formula =

Формула NOPAT = EBIT * (1 – налоговая ставка) 0 * (1 – 0) = 0

Актуальность и использование

Формула чистой операционной прибыли после налогообложения — это показатель прибыльности, который помогает оценить эффективность работы компании и рассчитывается путем измерения прибыли, скорректированной с учетом затрат и налоговых льгот, связанных с заемным финансированием. NOPAT дает такую ​​точку зрения, что на нее не влияет долговая нагрузка компании или крупный банковский кредит в ее бухгалтерских книгах. Такая корректировка необходима, потому что эти процентные платежи по долгу уменьшают чистую прибыль, что в конечном итоге снижает налоговые расходы компании. Таким образом, формула для NOPAT помогает аналитику увидеть, насколько хорошо выполняются основные операции компании (за вычетом налогов). Термин «за вычетом налогов» относится к сумме, оставшейся после вычета налогов. За вычетом налогов = валовая сумма – сумма налога. более). Это расчет прибыльности, измеряемый в долларах, а не в процентах, как в большинстве других финансовых терминов.

Однако остается ограничение NOPAT, которое особенно полезно при сравнении похожих компаний в одной отрасли. Поскольку он измеряет прибыль только в долларовом выражении, инвесторам и другим финансовым пользователям обычно трудно использовать этот показатель для сравнения компаний разного размера (малых и средних предприятий, средних и крупных корпораций) в отрасли.

Видео НОПАТ

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по NOPAT (Чистая операционная прибыль после налогообложения) и является определением. Здесь мы обсуждаем формулу для расчета NOPAT с использованием практических примеров и загружаемого шаблона Excel. Вы можете узнать больше о финансовом анализе из следующих статей –

• Объяснение формулы себестоимости продажОбъяснение формулы себестоимости продажЗатраты, непосредственно связанные с производством товаров, которые продаются в фирме или организации, называются себестоимостью продаж.Подробнее
• Как рассчитать EBITDA? Как рассчитать EBITDA? EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Его формула рассчитывает прибыльность компании, полученную путем добавления процентных расходов, налогов, расходов на амортизацию и амортизацию к чистой прибыли. EBITDA = чистая прибыль + процентные расходы + налоги + расходы на износ и амортизациюПодробнее
• В ОИБ
• Формула чистого операционного убытка