Формула внутренней ценности

Что такое формула внутренней ценности?

Формула внутренней стоимости представляет собой чистую текущую стоимость всех будущих свободных денежных потоков в собственный капитал (FCFE) Будущие свободные денежные потоки в собственный капитал (FCFE) FCFE (свободный денежный поток в собственный капитал) определяет оставшиеся денежные средства у инвесторов или акционеров компании. после предоставления средств на погашение долга, выплату процентов и реинвестирование. Это показатель управления собственным капиталом компаниичитать далее компании на протяжении всего курса. Он отражает фактическую стоимость бизнеса, лежащего в основе акций, т. е. сумму денег, которую можно получить, если весь бизнес и все его активы будут проданы сегодня.

Оглавление

• Что такое формула внутренней ценности?
  • Формула внутренней стоимости
    • #1 – Формула внутренней ценности бизнеса
    • #2 – Формула внутренней стоимости акции
  • Объяснение формулы внутренней ценности
  • Пример формулы внутренней стоимости (с шаблоном Excel)
  • Актуальность и использование формулы внутренней ценности
  • Видео о формуле внутренней ценности
  • Рекомендуемые статьи

Формула внутренней стоимости

Формула внутренней стоимости для бизнеса и акций представлена ​​​​следующим образом:

#1 – Формула внутренней ценности бизнеса

Математически формула внутренней стоимости бизнеса может быть представлена ​​​​как:

#2 – Формула внутренней стоимости акции

Расчет формулы внутренней стоимости акций осуществляется путем деления стоимости бизнеса на количество выпущенных акций компании. акции, выкупленные организацией. Он отображается как часть собственного капитала в пассиве баланса компании. Подробнее на рынке. Стоимость акций, полученная таким образом, затем сравнивается с рыночной ценой. Рыночная ценаРыночная цена относится к текущей цене, преобладающей на рынке, по которой товары, услуги или активы покупаются или продаются. Ценовая точка, при которой предложение товара соответствует его спросу на рынке, становится его рыночной ценой. Узнайте больше, чтобы проверить, торгуется ли акция выше / по номиналу / ниже ее внутренней стоимости.

Формула внутренней стоимости Акции = Внутренняя стоимость бизнеса / Количество акций в обращении

Объяснение формулы внутренней ценности

Расчет формулы внутренней стоимости акции можно выполнить, выполнив следующие шаги:

1. Во-первых, определить будущий FCFE на все прогнозируемые годы на основе имеющегося финансового плана. Прогнозируемые FCFE можно рассчитать, взяв последний FCFE и умножив его на ожидаемые темпы роста.

2. Теперь ставка дисконтирования определяется на основе текущей рыночной доходности инвестиций с аналогичным профилем риска. Ставка дисконтирования обозначается r.

3. Теперь рассчитайте PV всех FCF путем их дисконтирования с использованием ставки дисконтирования.

4. Теперь сложите PV всех FCF, рассчитанных на шаге 3.
   

   

5. Затем конечная стоимость рассчитывается путем умножения FCFE за последний прогнозируемый год на коэффициент в диапазоне от 10 до 20 (требуемая норма прибыли). Терминальная стоимость представляет собой стоимость бизнеса за пределами прогнозируемого периода, пока бизнес не будет закрыт.
   

   Значение терминала = FCFE n * Коэффициент

6. Чтобы получить стоимость для всего бизнеса, сложите стоимость шага 4 и дисконтированную стоимость шага 5 вместе с любыми денежными эквивалентами (если таковые имеются).

7. Наконец, внутреннюю стоимость одной акции можно получить, разделив значение, полученное на шаге 6, на количество акций компании, находящихся в обращении.

Пример формулы внутренней стоимости (с шаблоном Excel)

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%}

Вы можете скачать этот шаблон Excel формулы внутренней стоимости здесь – Формула внутренней стоимости Шаблон Excel
Давайте возьмем пример компании XYZ Limited, которая в настоящее время торгуется на фондовом рынке по цене 40 долларов за акцию с 60 миллионами акций в обращении. Аналитик намеревается предсказать внутреннюю стоимость акций на основе доступной рыночной информации. Преобладающая требуемая норма прибыли, ожидаемая инвесторами на рынке, составляет 5%. С другой стороны, ожидается, что свободный денежный поток компании вырастет на 8%.

Доступны следующие финансовые оценки на 2019 год, на основе которых должны быть сделаны прогнозы:

Вся сумма в миллионах CY19 (E) Чистая прибыль после налогообложения 200 долларов США Износ и амортизация 15 долларов США Увеличение оборотного капитала 20 долларов США Капитальные затраты 150 долларов США Погашение существующего долга 50 долларов США Привлеченный новый долг 100 долларов США Требуемая норма прибыли 5,00% Темп роста FCFE 8,00%

Итак, исходя из приведенных выше данных, мы сначала рассчитаем FCFE для CY19.

FCFE CY19 (в миллионах) = Чистая прибыль + Износ и амортизация – Увеличение оборотного капитала – Увеличение капитальных затрат – Погашение долга по существующему долгу + Новый привлеченный долг

• FCFE CY19 (в миллионах) = 200,00 долларов США + 15,00 долларов США – 20,00 долларов США – 150,00 долларов США – 50,00 долларов США + 100,00 долларов США.
• = 95,00 долларов США

Теперь, используя этот FCFE от CY19 и темпы роста FCFE, мы рассчитаем прогнозируемый FCFE для CY20–CY23.

Прогнозируемый FCFE на 20 кипрских долларов

• Прогнозируемый FCFE CY20 = 95,00 млн долларов * (1 + 8%) = 102,60 млн долларов

Прогнозируемый FCFE CY21

• Прогнозируемый FCFE CY21 = 95,00 млн долларов * (1 + 8%)2 = 110,81 млн долларов

Прогнозируемый FCFE CY22

• Прогнозируемый FCFE CY22 = 95,00 млн долларов * (1 + 8%)3 = 119,67 млн ​​долларов

Прогнозируемый FCFE CY23

• Прогнозируемый FCFE CY23 = 95,00 млн долларов * (1 + 8%)4 = 129,25 млн долларов

Теперь мы рассчитаем терминальную стоимостьРассчитать терминальную стоимостьФормула терминальной стоимости помогает оценить стоимость бизнеса за пределами явного прогнозируемого периода. Он включает в себя стоимость всех денежных потоков, независимо от продолжительности, и является важным компонентом модели дисконтированных денежных потоков (DCF).Подробнее.

• Терминальная стоимостьКонечная стоимостьКонечная стоимость – это стоимость проекта на этапе, после которого его текущая стоимость не может быть рассчитана. Это значение является постоянным значением с этого момента. читать дальше = FCFE CY23 * (1 / Требуемая норма прибыли)
• = 129,25 млн долларов * (1/5%)
• = 2 584,93 млн долларов США

Таким образом, расчет внутренней стоимости компании будет выглядеть следующим образом:

Расчет внутренней стоимости компании

• Стоимость компании = 2 504,34 млн долларов.

После этого мы выполним расчет внутренней стоимости на акцию, который выглядит следующим образом:

Расчет внутренней стоимости на акцию

• Формула внутренней стоимости = стоимость компании / количество акций в обращении
• = 2 504,34 млн долл. США / 60 млн долл. США
• = 41,74 доллара США

Таким образом, акции торгуются ниже своей справедливой стоимости, и поэтому рекомендуется покупать акции в настоящее время, поскольку в будущем они могут увеличиться до справедливой стоимости.

Актуальность и использование формулы внутренней ценности

Стоимость, которую инвесторы создают богатствоБогатствоБогатство относится к общей стоимости активов, в том числе материальных, нематериальных и финансовых, накопленных отдельным лицом, предприятием, организацией или страной. Узнайте больше, приобретая фундаментально сильные акции по цене, намного ниже их справедливой стоимости. Идея, лежащая в основе формулы внутренней стоимости, заключается в том, что рынок обычно предлагает иррациональные цены в краткосрочной перспективе. Тем не менее, в долгосрочной перспективе рыночная коррекция. Коррекция рынка. Коррекция рынка обычно определяется как падение на 10% или более от его последнего максимума. Это происходит по разным причинам, таким как снижение макроэкономических факторов, сильный пессимизм в экономике, факторы, специфичные для ценных бумаг, чрезмерная инфляция на рынках и т. д. к его справедливой стоимости.

Видео о формуле внутренней ценности

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое формула внутренней ценности. Здесь мы обсуждаем, как рассчитать внутреннюю стоимость бизнеса и акций, используя практические примеры и загружаемые шаблоны Excel. Вы можете узнать больше об оценках из следующих статей:

• Формула чистых активовФормула чистых активов Формула чистых активов оценивает профицит или дефицит общих активов компании по сравнению с ее общими обязательствами. Он определяет чистую стоимость или стоимость компании, которая является показателем ее финансового здоровья.Подробнее
• Расчет стоимости предприятия
• Формула модели роста Гордона
• Формула временной стоимости денег