Нисходящий подход

Что такое нисходящий подход?

При подходе «сверху вниз», когда речь идет об инвестировании, речь идет о акценте на прогнозировании экономики, а не на выборе конкретных акций. Этот подход берет свое начало в дисциплине менеджмента, хотя широко используется в финансовом секторе трейдерами и профессионалами отрасли.

Подход «сверху вниз» начинается с изучения макроэкономических факторов, за которым следует углубленное изучение конкретных отраслей. Фундаментальный анализ корпорации проводится намного позже. Напротив, восходящий анализ фокусируется прежде всего на оценке фундаментальных показателей или основных показателей эффективности.

Оглавление

• Что такое нисходящий подход?
  • Объяснение нисходящего подхода к инвестированию
  • Примеры
  • Диаграмма
  • Преимущества и недостатки
  • Подход «сверху вниз» и подход «снизу вверх»
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Инвестиционный подход «сверху вниз» требует анализа национальной экономики, многих отраслей и секторов, а также активов.
• Когда дело доходит до инвестиций, нисходящий подход рассматривает более крупные аспекты экономики, такие как ВВП, прежде чем исследовать более мелкие аспекты, такие как отдельные отрасли или фирмы.
• Подход к инвестированию «сверху вниз» можно сравнить с подходом «снизу вверх», который отдает более высокий приоритет прибыльности и основам отдельных фирм, прежде чем переходить к макроэкономическим переменным.
• Инвестирование сверху вниз может помочь трейдерам сэкономить деньги, сократив время и внимание, которые они должны уделять своим активам. Но, с другой стороны, инвесторы рискуют упустить потенциально прибыльные индивидуальные инвестиционные возможности.

Объяснение нисходящего подхода к инвестированию

Инвестирование сверху вниз — это метод финансового исследования, при котором исследуются макроэкономические переменные экономики, такие как валовой внутренний продукт (ВВП), уровень занятости, ставка налогообложения, процентная ставка и т. д., прежде чем сосредоточиться на микроэкономических факторах, таких как конкретные отрасли. или предприятий.

Это стратегия, которая начинается с общего обзора рынка, а затем постепенно сосредотачивается на более конкретных аспектах по мере продвижения вниз. Это продолжается до тех пор, пока не будет принято решение о том, как инвестировать свои деньги.

Нисходящий анализ начинается с изучения макроэкономических переменных, за которым следует более глубокое изучение отдельных отраслей. После этого он не входит в базовое исследование компании гораздо позже. С другой стороны, восходящий анализ прежде всего концентрируется на рассмотрении основ или ключевых показателей эффективности.

При ведении бизнеса в развивающихся странах необходимо учитывать различные факторы риска, такие как возможность геополитических беспорядков, колебания местной валюты и обменных курсов, а также оценка активов. Для определения стоимости определенных активов могут использоваться различные технические и базовые методы; тем не менее, вы можете найти полезным применение нескольких из этих подходов.

Примеры

Давайте посмотрим на примеры, чтобы лучше понять концепцию.

Пример №1

Инвесторы сверху вниз также могут инвестировать в одну страну или регион, если экономика этой страны или региона работает хорошо. Например, если цена на такой товар, как сырая нефть, увеличивается, нисходящий анализ может акцентировать внимание на инвестировании в нефтяные корпорации, такие как акции Castrol.

Пример #2

Трейдер сверху вниз может рассматривать повышение процентных ставок и доходности облигаций как возможность инвестировать в банковские акции, если он смотрит на ситуацию с этой точки зрения. Когда долгосрочная доходность растет, а в экономике дела идут хорошо, банки обычно могут взимать более высокие процентные ставки по своим кредитам, что приводит к увеличению доходов банков. Тем не менее, это не всегда так. С другой стороны, положительная связь между процентными ставками и банковскими акциями не всегда имеет место. Экономика в целом должна быть в хорошем состоянии, в то время как доходность растет.

Диаграмма

Давайте посмотрим на диаграмма чтобы лучше понять концепцию. На диаграмме обсуждается взаимосвязь между золотом и индексом потребительских цен США. На нем показано движение цен на золото, выделенное темно-синим цветом. Небесно-голубая или светло-голубая линия представляет движение индекса потребительских цен США.

Этот график помогает сравнить движение обеих переменных и понять, связаны ли они. На графике показано движение за 50 лет, начиная с 1970 по 2020 год. Видно, что в большинстве точек обе переменные имеют одинаковое движение. Таким образом, инвестор, использующий нисходящий подход, выберет такую ​​макропеременную, как ИПЦ, а затем инвестирует в золото, полагая, что обе они следуют схожим тенденциям.

Преимущества и недостатки

Рассмотрим плюсы и минусы нисходящего подхода:

Плюсы

• Трейдеры становятся более осведомленными об экономической политике и показателях, что позволяет им принимать более обоснованные инвестиционные решения.
• Процедура позволяет трейдеру распознавать шансы в сферах деятельности и географических регионах, которые иначе вы бы и не подумали исследовать.
• Инвестиции сверху вниз способствуют разнообразию. Эта стратегия не только диверсифицирует активы в ведущих отраслях, но и заставляет исследовать лучшие международные рынки.

Минусы

• При использовании этой стратегии инвестор рискует упустить важные различия между фирмами и инвестициями. Например, успех некоторых отраслей не означает автоматически расширения всех видов бизнеса.
• Поведение рынков не всегда легко предсказать. Иногда индикаторы указывают на результат, но это не всегда так.
• В этой области требуется значительный объем исследований. Это потому, что есть много разных макроэлементов, каждый из которых сложен и постоянно меняется.

Подход «сверху вниз» против подхода «снизу вверх»

• Методология «сверху вниз» начинается с общей картины и переходит к мельчайшим деталям. Восходящая методология начинается с общего и идет вверх.
• Инвестирование сверху вниз обычно проще для начинающих инвесторов, у которых меньше опыта в анализе финансовой отчетности компании, чем инвестирование снизу вверх. Однако восходящий метод часто проще для опытных инвесторов, умеющих интерпретировать графики и финансовые отчеты.
• Методы инвестирования, которые начинаются сверху и идут вниз, часто основаны на извлечении выгоды из перспектив, которые следуют рыночным циклам. Инвестиционные стратегии «снизу вверх», такие как фундаментальный анализ, являются одним из примеров.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Как проводить анализ сверху вниз?

Нисходящее исследование направлено на всестороннее понимание рынков или отраслей, в которых заинтересованы потенциальные инвесторы. Следующим этапом после выбора компаний и рынков является анализ подробной информации и финансовых отчетов, чтобы сделать вывод о целесообразности инвестирования.

2. Почему «снизу вверх» лучше, чем «сверху вниз»?

Инвесторам, которые менее опытны или не имеют времени для оценки финансовых показателей компании, может быть проще использовать стратегию «сверху вниз». Тем не менее, инвестирование снизу вверх может помочь инвесторам выбрать высококачественные акции, которые превзойдут рынок даже во время его обвала.

3. Каковы преимущества нисходящего подхода?

Трейдеры лучше понимают экономическую политику и показатели, что помогает им принимать более обоснованные инвестиционные решения. Кроме того, инвестирование сверху вниз поощряет разнообразие.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое нисходящий подход и его значение. Мы объясняем его примеры, диаграмму, преимущества и недостатки и различия восходящего подхода. Вы также можете найти несколько полезных статей здесь –

• Макросреда
• Восходящее прогнозирование
• Инвестиционный анализ