Мнение о справедливости

Что такое справедливое мнение?

Мнение о справедливости — это отчет, подготовленный внешним финансовым консультантом или инвестиционным банкиром, в котором оцениваются детали коммерческой сделки. Это стандартная процедура для слияний, поглощений, поглощений, выкупов и выделений. Это способствует объективной оценке условий сделки и предлагаемых цен.

Эта оценка требует экспертизы; аналитик определяет соответствующее значение цели. Таким образом, он защищает инвесторов от завышенных оценок, что имеет решающее значение для сделок на крупную сумму.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое справедливое мнение?

Заключение о справедливости — это документ, в котором излагается мнение экспертов о соответствующих условиях и предлагаемых ценах, относящихся к конкретной финансовой операции. Это обычно наблюдается во время деловых сделок — поглощений, выкупов, выделений, выделений, реструктуризации капитала, продажи, слияний и поглощений (M&A) и т. д.
Отчет о справедливости финансовой операции, такой как слияние или поглощение, должен быть заполнен SEC по форме S-4. Его можно найти и просмотреть публично в базе данных EDGAR в любой момент времени.
Когда члены совета директоров выражают противоречивые взгляды на ту или иную сделку, для разрешения конфликта требуется внешний отчет.

Объяснение мнения о справедливости

Мнение о справедливости — это сторонняя оценка финансовой операции. Независимая сторона проверяет достоверность предложенной цены и условий договора. Эта оценка требует опыта — финансовый консультант или инвестиционный банкир устанавливает подходящую цену.

Эксперт по вопросам справедливости тщательно просматривает финансовое предложение, чтобы понять цену. Затем они анализируют структуру капитала объекта (заинтересованной компании), финансовое положение, прибыль, балансовую стоимость активов, текущий бюджет и будущий бюджет. На основании оценки определяется стоимость инвестиций. Далее консультанты оценивают выгоды покупателя от сделки — потенциальный доход, структуру капитала, балансовую стоимость акций, прибыль на акцию и т. д.

Однако фирма должна провести собственную комплексную проверку, чтобы оценить надежность отчета третьей стороны. Это очень важно, поскольку финансовые суждения иногда предполагают субъективность. Точность оценки зависит от опыта и знаний финансового консультанта (или инвестиционного банкира). Но этот отчет не включает самую высокую цену, которую может предложить компания, или компенсацию, выплаченную руководителям компании. Более того, это не обязывает совет директоров следовать такому мнению. Фактически, фирма, которая оплачивает финансовый анализ, может даже выбрать второе мнение.

Примеры

Давайте рассмотрим пример, чтобы понять финансовую оценку фирмы.

Предположим, что VU Ltd. производит сотовые телефоны. Фирма инициирует слияние с MN Software Ltd. — разработчиком приложений. VU Ltd. планирует приобрести 40% акций MN Software Ltd. за 16 миллиардов долларов.

Теперь MN Software Ltd. хочет оценить предложение, чтобы убедиться, что сделка честная. MN Software Ltd. обращается в DC Financials за заключением о справедливости.

Финансовый консультант просмотрел финансовые отчеты MN Software Ltd. и изучил ее финансовое положение, годовую прибыль, планы на будущее, бюджеты и структуру капитала. DC Financials также оценивает отраслевые стандарты и лучшие практики компании. Затем аналитик проверяет финансовые коэффициенты цели (например, мультипликатор EV к EBITDA). Наконец, советник готовит отчет.

Согласно отчету, премия, предлагаемая VU Ltd., превышает справедливую оценку MN Software Ltd. в размере 15,81 млрд долларов.

Важность

Совет директоров (фирмы) подотчетен акционерам, кредиторам, инвесторам, финансистам и другим партнерам. Они несут ответственность за любое стратегическое решение, которое либо ведет к реструктуризации капитала, либо влияет на финансы компании. Таким образом, мнение со стороны становится решающим.

Ниже приведены другие сценарии, в которых требуется «справедливое мнение»:

Реструктуризация или рекапитализация – Внешняя оценка требуется, когда организация решает изменить свою структуру дивидендов – соотношение долга к собственному капиталу.
Слияния и приобретениеs – В сделке по слиянию и поглощению покупатель может рассмотреть одно или несколько мнений, чтобы оценить разумную премию, которая может быть предложена целевой компании.
Отчуждение – Когда компания решает списать свои активы или объявить себя банкротом, требуется непредвзятая финансовая оценка. Внешняя сторона устанавливает точную стоимость активов, непогашенной задолженности, кредиторов и акционерного капитала.
облигация – Сделки, ограниченные условиями облигационного займа, требуют надлежащей оценки условий и цены.
Покупка крупной доли – Всякий раз, когда публичные компании становятся частными или когда доминирующая сторона покупает контрольный пакет акций, совету директоров нужна внешняя оценка.
Враждебное поглощение – Если компания сталкивается с враждебным поглощением, становится необходимым внешнее мнение, чтобы установить беспристрастное встречное предложение.
Конкурирующие ставки – Когда компания выбирает между несколькими конкурентными вариантами, она привлекает третью сторону для оценки финансовых показателей каждой цели.
Участие инсайдеров – Если в бизнес-операции значительной стоимости участвуют аффилированные лица или инсайдеры, рекомендуется привлечение внешнего финансового консультанта (во избежание потенциального конфликта интересов).
Приватность Сделка – В случае выкупа с использованием заемных средств, выкупа менеджментом или тендеров компании проводят заключения о справедливости, чтобы указать соответствующие цены.
Недовольные акционеры – Если заинтересованная сторона не согласна с решением совета директоров, для урегулирования спора принимается «мнение о справедливости».
Разногласия между директорами – Когда члены совета директоров выражают противоречивые мнения по поводу той или иной сделки, для разрешения конфликта требуется внешний доклад.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Почему справедливость важна?

Справедливость имеет решающее значение для любой финансовой сделки, поскольку она обеспечивает прозрачность, справедливость и надежность сторон. Это еще больше укрепляет деловую этику и корпоративный кодекс поведения.

Когда требуется заключение о справедливости?

Это важнейшая оценка, которая помогает совету директоров в принятии стратегических бизнес-решений — поглощении, выкупе, выделении, выделении, слиянии и поглощении (M&A) и т. д. Внешняя сторона предоставляет объективный отчет акционерам и инвесторам.

Где найти мнения о справедливости?

Мнение о справедливости слияния или поглощения заполняется в форме S-4 Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Кроме того, для общего пользования этот отчет вводится и хранится в базе данных EDGAR для общего пользования.

Сколько стоит мнение о справедливости?

Финансовые консультанты и инвестиционные банкиры часто берут процент от сделки. Стоимость обычно составляет шестизначную сумму; кроме того, оценщики взимают больше с государственных компаний и меньше с частных компаний.

Мнение о справедливости

Что такое справедливое мнение?