Денежная масса M3

Определение денежной массы M3

Денежная масса M3 — косвенно производная мера денежной массы, которая включает в себя валюту для населения; текущие и сберегательные вклады в банковской системе; депозитные сертификаты, выпущенные банком; Срочные депозиты резидентов; досрочные/срочные займы от «недепозитных» корпораций банковской системой; и «Прочие» депозиты в центральном банке.

Денежная масса M3 является индикатором, скорректированным с учетом сезонных колебаний. М3 отражает баланс всего банковского сектора. Его также называют широкой денежной массой, и он получается путем добавления еще одного денежного агрегата М2 с банковскими депозитами на срок до двух лет, соглашениями об обратном выкупе на срок до трех месяцев и акциями/паями фонда денежного рынка.

Оглавление

• Определение денежной массы M3
  • Объяснение
  • Факторы, влияющие на денежную массу
  • Денежная масса M3 в США
  • Денежная масса M3 в Индии
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Денежная масса M3 является одним из денежных агрегатов, известных как «широкие деньги». Он отражает денежную массу экономики, поскольку он является наиболее полным в структуре активов.
• Экономисты изучают его как параметр для определения общей денежной массы в экономике. На основе M3 центральный банк, используемый для проведения денежно-кредитной политики для регулирования роста цен, потребления, расширения и ликвидности в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
• При определении M3 каждый компонент получает равный вес. Поэтому это считается серьезным недостатком, поскольку может искажать информацию.
• Это косвенно производный и сезонно скорректированный показатель.

Объяснение

Денежная масса М3 представляет собой широкий денежный агрегат, отражающий денежную массу в экономике. Существуют три показателя денежной массы, известные как «денежные агрегаты». Денежная масса М1, М2 и М3.

М3 – сумма М2 (М2 – сумма М1 (сумма наличных денег в обращении и депозитов овернайт), депозитов с согласованным сроком погашения до двух лет и депозитов, подлежащих погашению с уведомлением до трех месяцев), договоров обратного выкупа, денег акции/паи рыночных фондов и долговые ценные бумаги со сроком погашения до двух лет.

В качестве хранилища стоимости, а не средства обмена, M3 включает менее ликвидные активы, которые в меньшей степени доступны для немедленного использования в случае необходимости.

Экономисты исторически использовали M3 для определения общей денежной массы в экономике. Кроме того, центральные банки использовали M3 для разработки денежно-кредитной политики для регулирования роста цен, потребления, расширения и ликвидности в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Факторы, влияющие на денежную массу

Предложение денег в экономике зависит от многих факторов. Во-первых, операции на открытом рынке позволяют центральным банкам иметь некоторый контроль над денежной массой. Во-вторых, деньги поступают в экономику с помощью государственных ценных бумаг, таких как облигации и казначейские векселя, что влияет на предложение. В-третьих, увеличение ликвидности в банковской системе за счет конвертации неликвидных ценных бумаг коммерческих банков в депозиты в центральном банке. Из-за растущего спроса цена на такие активы растет, а процентные ставки падают. Коммерческие банки теперь могут ссужать эти суммы из-за мультипликативного эффекта банковского дела с частичным резервированием, которое приводит к тому, что стоимость банковских депозитов и ссуд во много раз превышает первоначальные инвестиции.

В результате, когда центральный банк ужесточает денежную массу, он забирает ликвидные деньги из банковской системы, продавая активы. Так как предложение таких активов увеличивается и процентные ставки растут, цена таких ценных бумаг снижается. Это также имеет эффект умножения.

Денежная масса M3 в США

В Соединенных Штатах каждый компонент получает равный вес при расчете M3. Это действительно упрощает вычисления, но предполагает, что каждый компонент M3 оказывает одинаковое влияние на экономику, что не имеет места в реальном мире.

Этот эквивалентный вес ошибочен в показателе денежной массы М3, поэтому он больше не является действительным показателем.

При выборе денежно-кредитной политики ФРС не принимает во внимание M3. С 2006 года Федеральная резервная система перестала отслеживать M3. Кроме того, исключительные менее ликвидные компоненты M3, по-видимому, не передают дополнительную экономическую информацию, уже собранную более ликвидными компонентами M2.

Однако, по мнению некоторых экспертов, M3 — лучший способ описать скорость создания денег ФРС. Следовательно, это следует учитывать. Это потому, что они считают, что создание новых денег из воздуха правительственным центральным банком подрывает стоимость каждого доллара в обращении. Однако современная денежная теория с этим не согласна. По их мнению, в свободно плавающей денежной экономике, такой как США, создание денег не приведет к росту цен. Следовательно, если экономика не близка к росту числа рабочих мест и ее максимальному потенциалу производительности, отказ от учета M3 оправдан.

Денежная масса M3 в Индии

В Индии после Covid Рост денежной массы M3 был замечен. Однако RBI измеряет его немного по-другому, используя M1 и другие компоненты.

M3 = M1+ Срочные депозиты в банковской системе

Следовательно, M3 = Чистый банковский кредит правительству + Банковский кредит коммерческому сектору + Чистые валютные активы банковского сектора + Валютные обязательства правительства перед населением – Чистые немонетарные обязательства банковского сектора.

Другими словами, чистые срочные депозиты банков являются компонентом М3, равно как и государственные денежные знаки и остатки на депозитах до востребования, поддерживаемые банками. Таким образом, М3 представляет собой сумму М1 и банковских срочных депозитов.

Резервный банк Индии, который служит центральным банком Индии, использует коэффициент M0 для определения денежной массы. Отношение M0 находится между денежной массой M3 и резервными деньгами RBI.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое денежная масса М3?

M3 представляет собой сумму M2 плюс соглашения об обратном выкупе, акции/паи фондов денежного рынка и долговые ценные бумаги со сроком погашения до двух лет. Он также известен как широкая денежная масса и отражает денежную массу всей экономики.

Из каких компонентов состоит денежная масса М3?

Компоненты денежной массы включают выпущенные банком депозитные сертификаты, валюту с населением; депозиты (текущие и сберегательные) в банковской системе; Срочные депозиты резидентов; досрочные/срочные займы от «недепозитных» финансовых корпораций банковской системой; и «Прочие» депозиты в центральном банке.

Как рассчитать денежную массу M3?

M3 = M2 + соглашения об обратном выкупе, акции/паи фондов денежного рынка и долговые ценные бумаги. Если M2 подразумевает депозиты M1 + с согласованным сроком погашения до двух лет и депозиты, то M1 включает сумму денег в обращении и депозиты овернайт.

Какова текущая денежная масса m3?

Согласно последним данным Федерального резервного банка Сент-Луиса, М3 для США до мая 2022 года составлял 21,75 трлн. Однако он увеличился, поскольку в мае 2021 года он составлял около 20,41. Согласно данным Всемирного банка, мировая денежная масса m3 стоит на 143,5% ВВП.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по тому, что такое денежная масса M3 и ее определение. Здесь мы объясняем это в контексте M3 в США и Индии с факторами. Вы можете узнать больше из следующих статей –

• Бумажные деньги
• Бумажные деньги
• Нейтральность денег