Вариант барьера

Что такое барьерный опцион?

Барьерные опционы — это опционные контракты, которые остаются неактивными до тех пор, пока не будет достигнута определенная «барьерная цена». Опцион колл или пут активируется при достижении ценового уровня барьера. Создается длинная или короткая позиция по опционам. Предусмотрена возможность автоматического исполнения опционной позиции. Цель использования барьерных опционов — предоставить инвесторам настраиваемый способ управления рисками и потенциально повысить доходность их инвестиционных портфелей.

Они также являются опционами, зависящими от пути, поскольку их стоимость меняется на протяжении всего контракта в зависимости от стоимости базовых активов. Эта договоренность ограничивает прибыль, если цены являются бычьими и имеет низкую барьерную цену. С другой стороны, установление ценового барьера может ограничить потери при росте цен на активы.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Что такое барьерный опцион?

Барьерные опционы — это производные контракты, которые активируются или прекращаются, когда цена базового актива достигает определенного порога. Это положение предлагает повышенные рычаги или защиту.
Далее они подразделяются на барьерные контракты «вверх-вниз», «вниз-вниз», «вверх-вниз» и «вниз-вход».
Барьерные контракты сочетают в себе характеристики обычных опционов с дополнительными ставками. Во-первых, они делают ставку на то, достигнет ли цена базового актива барьера. Поступая так, инвестор берет на себя больший риск; любое колебание базового актива может привести к огромным убыткам.

Объяснение варианта барьера

Барьерный опцион — это производный контракт, который активируется (выбивается) или гасится (выбивается), когда цена актива достигает барьера. Базовым активом может быть акция, индекс или биржевой фонд. Эти варианты дешевле, чем их простые ванильные аналоги. Таким образом, затраты, связанные с подверженностью риску, изменяются.

Прежде чем идти дальше, давайте быстро определим параметры. Опционы — это контракты, которые дают покупателю право, но не обязательство, купить или продать актив в определенную дату по определенной цене, называемой ценой исполнения. Цена исполнения определяется заранее в момент покупки. Проще говоря, покупатель может исполнить контракт, если он считает, что это принесет ему пользу. И наоборот, они не будут совершать транзакцию, если считают, что это приведет к убыткам.

Барьерные контракты помогают инвесторам сократить расходы на хеджирование. Он идеально подходит для трейдеров, делающих направленные ставки, и для инвесторов, позволяя учитывать остаточный риск. Кроме того, барьерные контракты позволяют участникам рынка настраивать торговые стратегии в соответствии со своими рыночными взглядами.

Барьерный опцион — это производный инструмент, стоимость которого зависит от базовых активов. Чтобы рассчитать стоимость опциона, трейдеры полагаются на текущую ставку спот, ставку исполнения, форвардную ставку, ставку исполнения барьера, тип барьера, волатильность, срок действия и разницу в процентных ставках.

Купленный опцион колл или пут с барьером помогает покупателю хеджировать риски, связанные с кредиторской и дебиторской задолженностью в иностранной валюте. Кроме того, он защищает инвестора, когда обменный курс превышает страйк купленного опциона колл или пут (при условии, что опцион не выбивается).

Барьерные контракты можно приобрести только на внебиржевом рынке. Его нельзя купить на более доступных фондовых биржах.

Стоимость расторжения барьерного контракта будет зависеть от различных ставок — спотовой, волатильности, срока действия, коэффициентов дисконтирования и процентных ставок. Любая нехватка рыночной ликвидности для валюты может привести к большему спреду спроса и предложения. Это нанесет ущерб рыночной стоимости непогашенного контракта на дериватив.

Валютные рынки крайне нестабильны. Цены базовых валют колеблются внезапно и отклоняются в широком диапазоне. Волатильность вызвана непредвиденными обстоятельствами или изменениями на валютных рынках. В результате при расторжении барьерного контракта прибыль или убыток зависят от изменений базовых валют.

Типы

Рассмотрим типы барьерных опционов.

# 1 нок-ин

Опционы на нок-ин бесполезны, если цена актива не превышает заранее установленный порог. Цена актива теряет свою ценность, как только пересекает барьер.

Другими словами, они могут быть исполнены, когда цена базового актива пересекает заранее определенный барьерный уровень. Но если цена никогда не коснется барьерного уровня, этот опционный контракт не имеет значения.

Для инвестора, который считает, что спот коснется цены перевыполнения исполнения в течение инвестиционного периода, влияние кредитного плеча опциона KI может быть гораздо более привлекательным, чем кредитное плечо обычного опциона (безбарьерного). Таким образом, инвесторы больше выигрывают от дополнительного риска, связанного с тем, что актив не окупится.

#2 Нокаут

Опционы с нокаутом или опционы с нокаутом теряют свою полезность, если базовый спот пересекает заранее определенный барьер. Если это происходит, держатель опциона получает купон нокаута.

Эта функция может быть добавлена в спецификации контракта. Инвесторы, которые думают, что спот не дойдет до аутстрайка, находят эффект рычага нокаут-опциона значительно более привлекательным, чем обычный опционный контракт. Они получают более высокую прибыль, беря на себя дополнительный риск того, что место не будет выбито.

Пример

Теперь давайте рассмотрим пример барьерного опциона, чтобы лучше понять его.

Дэвид хочет торговать, цена исполнения — 100 долларов, а барьерная цена — 150 долларов. Следовательно, колл-опцион не будет исполнен, если цена акции останется ниже 150 долларов. Однако, если цена акции превышает барьерную цену в 150 долларов, Дэвид может исполнить колл-опцион по цене 100 долларов.

Хеджирование барьерных опционов

Теперь давайте рассмотрим хеджирование барьерных опционов.

Хеджеры на финансовых рынках находят привлекательными экзотические барьерные опционы; как правило, барьерные контракты стоят меньше. Однако барьерные контракты сложно хеджировать; они сочетают в себе характеристики обычных опционов со ставкой на то, достигнет ли цена базового актива барьера. В результате цена опциона еще более чувствительна к колебаниям цен базовых активов.

Из-за барьера разрыва хеджирование контрактов является сложной задачей, особенно колл-опционы вверх-вниз и пут-вниз. Кроме того, Дельта, Гамма и Вега положительны для обычных опционов и отрицательны при почти барьерных обстоятельствах. Когда банки пытаются найти решения для хеджирования, они сталкиваются с реальными ограничениями — транзакционными издержками, дискретной торговлей и проблемами ликвидности.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Барьерные варианты американские или европейские?

В разных местах наблюдения за барьером ведутся по-разному. В Европе, например, это проводится по истечении срока действия. Между тем, в США барьеры применяются в любое время с начала торговли до истечения срока действия. Что касается бермудского барьера, то он проводится только в течение определенного периода (окна).

Как работают барьерные опционы?

Барьерный контракт — это контракт, выплата по которому зависит от того, преодолеет ли цена базового актива определенный барьерный уровень в течение срока действия опциона). Когда сумма превышает лимит, это приводит либо к значительной прибыли, либо к убыткам.

Сколько типов барьерных опций существует?

Барьеры подразделяются на верхние и внешние, нижние и внешние, верхние и внутренние и нижние и внутренние. Здесь варианты Up-and-In или Down-and-In называются опциями Knock-In.

Где торгуются барьерные опционы?

Обычно они торгуются между частными сторонами внебиржевым путем (OTC). Поскольку немногие используют этот режим торговли, найти покупателя может быть сложно.

Вариант барьера

Что такое барьерный опцион?