Коэффициент конверсии

Что такое коэффициент конверсии?

Коэффициент конвертации относится к количеству обыкновенных акций, которые инвестор получает за каждую конвертируемую ценную бумагу при реализации опциона конвертации. Конвертируемые облигации и конвертируемые привилегированные акции обычно имеют такое соотношение.

Количество акций, обмениваемых при конвертации, положительно коррелирует с коэффициентом. Количество обмениваемых акций увеличивается с увеличением коэффициента. Номинальная стоимость конвертируемой ценной бумаги и рыночная цена одной обыкновенной акции являются важными элементами этого соотношения, определяемыми в момент выпуска конвертируемой ценной бумаги.

Оглавление

• Что такое коэффициент конверсии?
  • Объяснение коэффициента конверсии
  • Формула
  • Пример расчета
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Коэффициент конвертации — это количество обыкновенных акций, приобретаемых при конвертации конвертируемых привилегированных акций или облигаций.
• Формула для получения коэффициента представляет собой отношение номинальной стоимости конвертируемой ценной бумаги к цене конвертации акции. Цена конвертации обычно равна рыночной цене обыкновенных акций.
• Выбор идеальной процентной ставки и связанного с ней коэффициента конвертации имеет решающее значение для корпорации-эмитента. Кроме того, также следует отметить, что качество облигации и дата выпуска влияют на фактическую комбинацию процентной ставки и коэффициента конвертации.

Объяснение коэффициента конверсии

Коэффициент конвертации указывает количество обыкновенных акций, которое инвестор получит при конвертации каждой конвертируемой ценной бумаги, такой как конвертируемые привилегированные акции или конвертируемые облигации. Компания-эмитент определяет коэффициент для этих конвертируемых ценных бумаг на момент и дату выпуска. Затем компания-эмитент или держатель облигаций могут выбрать конвертацию.

Организация может выпустить акции или облигации, которые в будущем могут быть конвертированы в обыкновенные акции, чтобы получить менее дорогие средства. Большинство этих конверсионных корреляций определяются коэффициентом или ценой ценных бумаг. Таким образом, важно понимать отношения конвертации, чтобы определить, выгодна ли сделка и когда конвертировать акции, чтобы максимизировать финансовую выгоду или безубыточность.

Акции компании дороги, поэтому выпуски конвертируемых облигаций часто меньше, чем цена конвертации. В результате держатель облигации получает больше от денежного потока процентных платежей. Однако решение о конвертации облигации в обыкновенные акции становится привлекательным, когда рыночная цена акций компании выше цены конвертации.

Основываясь на своих ожиданиях относительно цены акции, держатель облигации решает, когда исполнить опцион на конвертацию. Например, держатель облигации может отложить конвертацию, если считает, что цена акций имеет значительный потенциал роста. Кроме того, инвестор может сохранить облигацию и продолжать получать поток доходов, даже если акции работают плохо, и их цена не может подняться выше цены конвертации. Кроме того, они получат выплату номинальной суммы, если сохранят облигацию до погашения без использования опции конвертации.

Разница между ценой конвертируемой ценной бумаги и ценой конвертации или рыночной стоимостью обыкновенных акций, в которые она может быть конвертирована, называется конверсионной премией. Когда премия положительна, инвесторы предпочитают продавать конвертируемые облигации, а не конвертировать акции. Конверсия становится менее вероятной при наличии значительной премии, и конвертируемая облигация будет действовать скорее как облигация, чем как акция. Увеличение рыночной цены снижает конверсионную премию. Держатель не будет продавать ценные бумаги, если значение премии отрицательно.

Выбор оптимальной процентной ставки и соответствующего коэффициента конвертации важен для компании-эмитента. Выбор также зависит от анализа потенциальной комбинации процентной ставки и соответствующего коэффициента конверсии. Аналитики могут использовать модель линейной регрессии, чтобы определить, какие комбинации процентной ставки и коэффициента конвертации доступны для конвертируемой облигации в процессе анализа. Также следует отметить, что качество облигации и дата выпуска влияют на фактическую комбинацию процентной ставки и коэффициента конвертации.

Формула

Формула конвертируемой облигации или конвертируемой привилегированной акции:

Проще говоря, если отношение равно n:1, конвертируемая ценная бумага конвертируется в «n» акций.

Расчет Пример

Давайте посмотрим на пример коэффициента конверсии, чтобы понять концепцию:

Инвестор владеет конвертируемой облигацией номинальной стоимостью 1000 долларов. Цена акции компании, выпускающей конвертируемую облигацию, составляет 25 долларов. Тогда расчет коэффициента будет следующим:

Данный:

Номинальная стоимость конвертируемой ценной бумаги составляет 1000 долларов США.

Цена акции $25.

Цена акции – это цена конвертации капитала

Применение этих деталей к формуле дает требуемое соотношение:

= 1000 долл. США/25 долл. США

= 400

Коэффициент конвертации конвертируемой облигации равен 400. Это означает, что инвестор получит 400 обыкновенных акций компании-эмитента.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что означает коэффициент конверсии?

Это относится к количеству обыкновенных акций, которое владелец может получить, когда конвертируемая ценная бумага будет представлена ​​эмитенту для конвертации. Это соотношение применяется к конвертируемым привилегированным акциям и конвертируемым облигациям. Величина коэффициента указывается в выдаваемом договоре вместе с конвертируемой ценной бумагой.

Что такое коэффициент преобразования 1:1?

«Коэффициент конвертации» устанавливает количество обыкновенных акций, в которое конвертируется каждая конвертируемая ценная бумага при конвертации. Например, в случае конвертируемых привилегированных акций начальное значение этого соотношения 1:1 указывает на то, что каждая привилегированная акция сначала преобразуется в одну обыкновенную акцию.

Какова формула коэффициента конверсии в Excel?

В Excel нет точной функции для вычисления этого отношения. Вместо этого формула Excel содержит функции для расчета коэффициента, который можно использовать для выполнения вычислений.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое коэффициент конверсии. Мы объясняем его формулу, расчет и пример. Вы также можете найти несколько полезных статей здесь –

• Конвертируемый долг
• Учет конвертируемых облигаций
• Конвертируемый арбитраж