Ставка по федеральным фондам

Что такое ставка по федеральным фондам?

Ставка по федеральным фондам (FFR) — это процентная ставка, которую коммерческие банки взимают друг с друга за кредиты овернайт. Ставка по федеральным фондам устанавливается Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC). Комитет пересматривает FFR восемь раз в год. Он колеблется в зависимости от рыночных условий.

Коммерческим банкам США предписано удерживать часть капитала на ночь в Федеральной резервной системе. Чтобы выполнить резервные требования ФРС, коммерческие банки берут друг у друга кредиты, когда сталкиваются с проблемами ликвидности. Например, в ноябре 2022 года FFR колебался в пределах 3,75–4%.

Оглавление

• Что такое ставка по федеральным фондам?
  • Объяснение судьбы федеральных фондов
  • Примеры
  • Диаграмма
  • Ставка по федеральным фондам против учетной ставки против базовой ставки против LIBOR
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Ставка по федеральным фондам — это ставка, которую коммерческие банки США взимают друг с друга за займы и кредиты овернайт.
• Коммерческие банки ежедневно проводят сотни транзакций; У банка часто заканчиваются наличные деньги. Таким образом, чтобы удовлетворить требования ФРС по однодневным резервам, коммерческие банки занимают друг у друга кредиты.
• FFR влияет на инфляцию и экономический рост, вызывая изменения краткосрочных процентных ставок.

Объяснение ставки по федеральным фондам

Ставка по федеральным фондам — это процентная ставка, взимаемая коммерческим банком, когда он предоставляет ссуду овернайт другому коммерческому банку. В США эта ставка регулируется Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC). FOMC собирается восемь раз в год и устанавливает FFR на основе преобладающих рыночных условий.

Коммерческие банки ежедневно проводят сотни транзакций; будь то погашение кредита, депозиты, санкции или снятие средств. При этом каждый коммерческий банк обязан вносить определенный процент в Федеральный резерв. Но сумма сделки колеблется и не может быть полностью предсказана. У коммерческого банка часто заканчиваются наличные деньги.

Поэтому коммерческие банки кредитуют друг друга, чтобы выполнить лимит Федеральной резервной системы. Это однодневные кредиты. Опять же, ставка по федеральным фондам — это процентная ставка, взимаемая коммерческими банками США, когда они кредитуют друг друга.

ФРС может повысить ставку, изменив размер резерва. Это можно сделать путем продажи государственных ценных бумаг коммерческим банкам. График FFR показывает, что ставки по фондам ФРС с годами растут. Напротив, для уменьшения FFR Федеральная резервная система может выкупить казначейские облигации США у коммерческих банков, что приведет к снижению резерва.

FFR существенно влияет на экономику США, так как задает тон. FFR становится точкой отсчета для нескольких других процентных ставок. Это может вызвать другие важные экономические проблемы, такие как инфляция, финансовый кризис или стагнация рынка (долгосрочная).

Обычно FFR повышается для повышения стоимости кредита в экономике. Когда процентные ставки повышаются, граждане откладывают или отменяют покупки. Таким образом, его повышение вызывает застой в денежном обращении. Но это помогает снизить инфляцию.

Примеры

Давайте посмотрим на примеры ставок по федеральным фондам, чтобы лучше понять концепцию.

Пример №1

Федеральная резервная система обязывает коммерческие банки удерживать определенный процент ликвидных активов на ночь. Это мера безопасности. Это не позволяет банкам брать на себя необоснованные риски. Таким образом, коммерческие банки не могут ссудить каждую копейку. ФРС действует как чрезвычайный фонд (резерв) для всей экономики.

Когда коммерческие банки кредитуют друг друга овернайт, они предоставляют залог. Но во время 2008 г. финансовый кризис, подлинность залогов была под вопросом. Банки не были уверены в финансовой устойчивости своих коллег. Один коммерческий банк не был уверен в способности другого погасить кредит овернайт.

Таким образом, частота межбанковских кредитов резко упала. ФРС пыталась кредитовать коммерческие банки напрямую. Но банки параноидально относились к заимствованиям у ФРС. Это была игра видимости; займы у ФРС пошлют сигнал о том, что конкретный банк в беде. Этот кризис среди банков США еще больше спровоцировал проблемы на зарубежных рынках валютных свопов.

Пример #2

Давайте посмотрим на другой пример.

Предположим, Джордан хочет купить дом для своей семьи. Торговец недвижимостью сообщает Джордану, что дом будет стоить ему 1 080 000 долларов. Джордан планирует заплатить 20% первоначальный взнос, а оставшуюся часть в качестве кредита. Банки предлагают оставшиеся 900 000 долларов в качестве кредита с фиксированной процентной ставкой на 18 лет и взимают с Джордана процентную ставку 3,6%.

Если Джордан решит продолжить, он будет ежемесячно выплачивать 5667 долларов. К тому времени, когда он полностью выплатит, он заплатит в общей сложности 1 224 178 долларов. Из них банк заработает 324 178 в виде процентов.

Тем временем ФРС увеличивает эффективный FFR на 1%; банк, в свою очередь, взимает дополнительный 1% с Иордании.

Теперь Джордан пересчитывает цифры; его ежемесячный платеж увеличится до 6135 долларов. За срок действия кредита он выплатит сумму в размере 1 325 070 долларов. То есть с повышением ставок Иордания выплатит в общей сложности 425070 долларов только в виде процентов.

Со временем небольшая сдача превращается в значительную сумму, и Джордан решает отложить покупку.

Эта гипотеза является хорошим примером того, как FFR оказывает серьезное влияние на банковское дело и экономику.

Диаграмма

График ставок по федеральным фондам выглядит следующим образом.

(Источник)

FFR имеет историю постоянных колебаний. На приведенной выше диаграмме показано, как он существенно изменился за эти годы.

Ставка по федеральным фондам против учетной ставки против базовой ставки против LIBOR

Теперь давайте посмотрим на сравнение ставки по федеральным фондам, учетной ставки, основной ставки и LIBOR, чтобы различать термины.

• ФСтавка по федеральным фондам — это ставка, по которой коммерческие банки США берут взаймы или ссужают деньги. Центральный банк устанавливает учетную ставку (процент), когда он ссужает коммерческим банкам (без залога). Основная ставка – это процент, взимаемый коммерческими банками со своих наиболее кредитоспособных заемщиков. LIBOR, с другой стороны, действует как процентная ставка для ипотечных и корпоративных кредитов.
• FFR регулируется FOMC. Принимая во внимание, что учетная ставка устанавливается Федеральной резервной системой. При этом основные ставки варьируются, так как устанавливаются самими коммерческими банками. LIBOR (лондонское межбанковское предложение) регулируется Межконтинентальной биржей.
• FFRs влияют на всю экономику. Ставки дисконтирования и основные ставки влияют на ежемесячные выплаты по кредитам — автокредитам и ипотечным кредитам.
• FOMC пересматривает FFR восемь раз в год. Федеральная резервная система, с другой стороны, меняет базовую ставку каждые шесть недель. К июню 2023 года LIBOR будет заменен другим параметром — обеспеченной ставкой финансирования овернайт (SOFR).

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какова текущая ставка по федеральным фондам?

В ноябре 2022 года ставка по федеральным фондам колебалась от 3,75% до 4%. FFR — это процент капитала, который коммерческие банки должны удерживать в Федеральной резервной системе. Это мера безопасности; ФРС запрещает коммерческим банкам США кредитовать до последнего доллара. Федеральная резервная система похожа на резервный фонд для всей экономики.

Кто устанавливает ставку по федеральным фондам?

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) устанавливает FFR и изменяет его восемь раз в год. FFR колеблется в зависимости от рыночных условий. График FFR показывает, что ставки по фондам ФРС с годами увеличивались.

Как ставка по федеральным фондам может влиять на процентные ставки?

Федеральное правительство снижает ставку по федеральным фондам, чтобы стимулировать экономический рост. Когда FFR снижается, банки сохраняют больше капитала и в конечном итоге снижают процентные ставки, налагаемые на заемщиков. Увеличение заимствований вызывает усиление обращения денег на рынках. Таким образом, FFR оказывает серьезное влияние на инфляцию, безработицу и экономический рост.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое ставка по федеральным фондам. Здесь мы объясним его примеры, график и сравнение ставки по федеральным фондам, учетной ставки, основной ставки и LIBOR. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Ставка репо
• Ставка обратного репо
• Ипотека с плавающей процентной ставкой