Соотношение пут-колл

Что такое соотношение пут-колл?

Соотношение пут-колл (PCR) — это производная метрика, которую инвесторы и трейдеры используют для измерения того, собирается ли рынок стать медвежьим или бычьим. Опционы пут и колл позволяют существующим или потенциальным держателям производных инструментов продавать и покупать базовые активы по заранее установленным ценам в течение определенного периода времени.

Коэффициент пут-колл также указывает на настроения на финансовом рынке. Например, отношение больше 1 указывает на хеджирование, а значение меньше 1 указывает на спекулятивное настроение. Для расчета коэффициента используются два подхода: открытый интересОткрытый интересОткрытый интерес относится к общему количеству непогашенных или открытых контрактов на рынке деривативов в любое время. Количественное значение показывает общее количество контрактов, которые еще предстоит ликвидировать на рынке. Часто наблюдается в сочетании с данными с рынков фьючерсов и опционов, а также с объемом торгов.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое соотношение пут-колл?

Соотношение пут-колл (PCR) является эффективным финансовым показателем для понимания тенденции финансового рынка в данный момент времени.
Опцион пут — это продажа ценной бумаги по заранее определенной (страйк) цене, а опцион колл — это право на покупку актива по заранее установленной цене.
PCR — это доля открытого интереса или объема торгов опциона пут и опциона колл за определенное время.
PCR выше единицы указывает, что трейдеры покупают больше опционов пут (медвежий настрой), ниже единицы указывает на то, что трейдеры покупают больше опционов колл (бычий настрой), а 1 указывает на нейтральный рынок.

Объяснение соотношения пут-колл

Соотношение пут-колл дает трейдерам и инвесторам лучшее представление о том, когда торговать, исходя из объемов торгов. Он учитывает предопределенную стоимость всех открытых позиций или объем торговли опционами за определенный период времени. Как правило, инвесторы покупают больше коллов, чем путов, что в большинстве случаев дает коэффициент PCR меньше единицы.

Любые значения в диапазоне от 0,7 до 1 сигнализируют о медвежьем рынке, а от 0,5 до 0,7 — о бычьем рынке.
Аналогично, PCR от 0,5 до 1 указывает на боковую рыночную тенденцию.
Соотношение пут-колл, равное единице, показывает, что опционы пут и колл покупаются с одинаковой частотой.
В идеале количество купленных колл-опционов влияет на PCR.
Помните, что при расчете учитываются открытые позиции как для торговой деятельности по заранее установленным ценам, так и в указанное время.

Как уже говорилось, поставить калькулятор соотношения коллов включает два метода — открытый интерес (OI) и объем торгов (VOL). Итак поставить формулу соотношения коллов для первого метода:

PCR (OI) = общий открытый интерес опционов пут/общий открытый интерес опционов колл

Точно так же соотношение пут-колл, основанное на объеме торгов, можно рассчитать как:

PCR (VOL) = общий объем торгов опционами пут/общий объем торгов опционами колл

Интерпретация соотношения пут-колл

поставить индикатор соотношения коллов подразумевает инвестиционную стратегию инвесторов. Кроме того, активность инвесторов определяет оценку опционов пут и колл.

Когда инвесторы ожидают, что цена базового актива упадет, они предпочитают покупать больше опционов пут. Одновременно они покупают больше коллов, поскольку ожидается рост цены базового актива. Проще говоря, более высокий коэффициент подразумевает хеджирование, а более низкий коэффициент указывает на спекуляцию.

# 1 – Интерпретация ПЦР с точки зрения соотношения

PCR = 1 обозначает нейтральную рыночную тенденцию, при которой покупается равное количество опционов пут и колл.
PCR = <1 означает бычий рыночный тренд, при котором большинство инвесторов покупают колл-опционы в надежде на рост цены.
PCR = >1 указывает на медвежью рыночную тенденцию, при которой большинство инвесторов покупают пут-опционы в надежде на падение цены.

# 2 – Интерпретация PCR с точки зрения инвестиционной стратегии

Противоречивые инвестиции

Группа трейдеров видит соотношение пут-колл в обратной перспективе. Это означает, что они ожидают разворота, когда выход будет выше, и считают это бычьим рыночным индикатором. Опять же, более низкое соотношение заставляет их сделать вывод, что это медвежий рыночный индикатор, поскольку они ожидают отката. ОткатОткат происходит, когда цена акции или товара останавливается или идет против преобладающего тренда на фондовом рынке. Это временное падение цены актива в целом с восходящей тенденцией. В отличие от «разворота», который представляет собой более постоянное падение цены, откат сохраняется только на короткое время. Подробнее.

Например, анализ ключевых рыночных показателей, чтобы понять, возможен ли крах фондового рынка в 2021 году, как, например, крах доткомов в 2000 году, показал, что коэффициент пут-колл за февраль 2021 г. (0,4) имитирует март 2000 г. (0,39).

Импульсные инвестиции

Это инвестиционная стратегия по умолчанию, используемая для расчета опциона пут-колл.

Примеры соотношения пут-колл

Давайте рассмотрим следующие примеры, чтобы лучше понять концепцию:

Пример №1

Предположим, что цена акций Facebook на NASDAQ в марте 2021 года составляет 250 долларов. Кто-то делает ставку (покупает колл-опцион) на ее рост до 280 долларов (цена исполнения) к апрелю 2021 года. Если прогноз сбудется, он получит прибыль в размере 30 долларов.

С другой стороны, кто-то делает ставку (покупает опцион пут), что цена акций Facebook упадет до 230 долларов к апрелю 2021 года. И если цена упадет до 230 долларов к установленной дате истечения срока, он заработает 20 долларов.

Пример #2

Предположим, что открытый интерес для опционов пут и колл в индексе S&P 500 с ценой исполнения 9 000 на март 2021 года составляет 60 100 и 99 800 контрактов соответственно. Тогда ПЦР будет:

PCR = 60 100/99 900 = 0,60 (бычий рынок)

Пример №3

Предположим, что объемы торгов опционами пут и колл на индекс S&P 500 с ценой исполнения 9000 на март 2021 года составляют 99 400 и 90 800 контрактов соответственно. Тогда ПЦР будет:

PCR = 99 400/90 800 = 1,09 (медвежий рынок)

Как торговать, используя соотношение пут-колл?

Соотношение пут-колл делит опционы пут на опционы колл, чтобы указать направленные ставки для конкретного актива. Используя поставить индикатор соотношения коллов, инвесторы рассматривают возможность покупки ценных бумаг, когда выпуск низкий, и наоборот. Это также помогает трейдерам понять уровень риска, связанного с торговлей ценными бумагами. Стратегия торговли по соотношению пут-колл на рынке опционов может включать:

#1 – Цена исполнения

Также известная как цена исполнения, цена исполнения Цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой основные акции покупаются или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными при торговле деривативами. Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Читать далее — лучший способ оценить PCR при торговле неликвидными активами. Это цена, по которой активы продаются (опцион пут) и покупаются (опцион колл). Поскольку неликвидные опционы, как правило, имеют меньшие объемы торгов, розничные трейдеры используют это измерение.

#2 – Объем торгов

Здесь трейдеры учитывают цену исполнения и дату истечения срока действия для данного актива, чтобы получить объемы торгов для опционов пут и колл. Это полезный индикатор направленного движения цены в более широкой перспективе. Трейдеры торгуют на основе того, что предполагает большинство цен исполнения (медвежье или бычье).

#3 – Открытый интерес

Незавершенные контракты или открытый интерес дают четкое представление о движении рынка. Применительно к PCR он позволяет инвесторам оценить объем торгов опционами пут и колл за определенный период. Увеличение открытого интереса означает, что деньги текут на рынок. Его снижение указывает на то, что деньги уходят с рынка.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое соотношение пут-колл?

Инвесторы и трейдеры используют коэффициент пут-колл (PCR), чтобы определить, станет ли рынок медвежьим или бычьим. Опционы пут и колл позволяют существующим или потенциальным держателям производных инструментов продавать и покупать базовые активы по заранее установленным ценам в течение заданного периода времени. Соотношение пут-колл также отражает настроение финансовых рынков. Пропорция рассчитывается двумя методами: открытым интересом и объемом торгов.

Как рассчитать соотношение пут-колл?

Соотношение пут-колл — это соотношение открытого интереса или объемов торгов опциона пут и опциона колл за определенный период. Отношение больше единицы указывает на хеджирование эмоций, меньше единицы указывает на спекулятивные настроения, а равное единице указывает на нейтральный рынок.

Каковы две инвестиционные стратегии с соотношением пут-колл?

В целом коэффициент пут-колл показывает инвестиционную стратегию инвестора. Оценка опционов пут и колл отражает активность инвесторов. Двумя распространенными стратегиями являются противоположные, когда трейдеры ожидают разворота, когда соотношение выше (индикатор бычьего рынка), и отступления, когда соотношение ниже (индикатор медвежьего рынка). Импульс — это еще одна стратегия по умолчанию для измерения опциона пут-колл.

Соотношение пут-колл

Что такое соотношение пут-колл?