Пузырь доткомов

Значение пузыря доткомов

Пузырь доткомов был экономическим пузырем, который повлиял на цены акций, связанных с технологической отраслью, в конце 1990-х и начале 2000-х годов в Соединенных Штатах. Мероприятие было вызвано ажиотажем вокруг новой интернет-индустрии, вниманием средств массовой информации и предположениями инвесторов о прибылях дотком-компаний.

С 1995 по 2000 год акции интернет-компаний, включенные в составной индекс NASDAQ Composite, демонстрировали экспоненциальный рост цен более чем на 400%. Однако в 2002 году пузырь лопнул, и цены на акции упали примерно до 78%. Многие компании не пережили крах, и вся экономика США сильно пострадала от него.

Оглавление

• Значение пузыря доткомов
  • Что вызвало взрыв пузыря доткомов?
    • Интернет
    • Спекуляция
    • Обман инвесторов и переоценка
    • Речь Алана Гринспена
    • Закон об освобождении от налогов 1997 г.
  • Пузырьковая диаграмма доткомов
  • Примеры
  • Влияние пузыря доткомов на экономику
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• На пузырь доткомов сильно повлиял рост Интернета и внимание средств массовой информации. В то время это казалось отличной возможностью, а не ловушкой.
• В краткосрочной перспективе венчурный капиталВенчурный капиталВенчурный капитал (ВК) относится к типу долгосрочного финансирования, предоставляемого стартапам с высоким потенциалом роста, чтобы помочь им добиться успеха в геометрической прогрессии. объем инвестиций вырос более чем в шесть раз: с менее чем 5 миллиардов долларов в год в США до более чем 30 миллиардов долларов в 2000 году.
• Некоторые компании, такие как Amazon.com, выжили и сегодня очень успешны, в то время как другие потерпели крах и не смогли поддерживать свои услуги после 2000 года, например, Pets.com.

Что вызвало взрыв пузыря доткомов?

Интернет

Пузырь доткомов возник благодаря популяризации нового изобретения – Интернета. Он существовал до 1990-х годов, но именно тогда он был демократизирован. Итак, несколько технологических стартапов с доменом «.com» начали предлагать предприятия, основанные на этой новой растущей отрасли. Однако проблема заключалась в том, что они сделали это без надлежащего бизнес-планирования и денежного потока. Денежный поток Денежный поток — это сумма денежных средств или их эквивалентов, созданных и потребленных Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. читать дальше поколения.

Спекуляция

Еще в 1995 году рынок уже начинал ощущаться как будущее. Компьютеры превратились из роскоши в профессиональную необходимость, и было видно, что мир меняется. Потом это заметили венчурные капиталисты, и началась спекуляция на рынке.

Обман инвесторов и переоценка

Среди причин пузыря доткомов самой очевидной была шумиха. Инвесторы видели в этих фирмах верный способ быстро получить прибыль, поэтому они раскручивали их и переоценивали. Однако у большинства из них еще не было клиентов, чтобы стать настолько прибыльными, как казалось.

Вместо того чтобы анализировать фундаментальные факторы, большинство инвесторов занялись инвестициями, чтобы извлечь выгоду из растущей цены акций. В то время также было безумие в СМИ, которое создало очень позитивные настроения.

Речь Алана Гринспена

Речь Алан Гринспен 5 декабря 1996 года считается одним из катализаторов пузыря доткомов. Тогдашний председатель Федеральной резервной системы США Гринспен предупреждал об иррациональном изобилии. подробнее о финансовом рынкеФинансовый рынокТермин «финансовый рынок» относится к рынку, на котором осуществляются такие действия, как создание и торговля различными финансовыми активами, такими как облигации, акции, товары, валюты и производные финансовые инструменты. Он обеспечивает платформу для взаимодействия продавцов и покупателей и торговли по цене, определяемой рыночными силами. Читать далее, которая должна была обрушить рынок, но была воспринята как сильный сигнал уверенности.

Закон об освобождении от налогов 1997 г.

Еще одним фактором, вызвавшим пузырь доткомов, была Закон об освобождении от налогов 1997 г.. Он эффективно снизил налог на прирост капитала, в результате чего инвесторы стали более склонны к спекуляциям на финансовом рынке. Кроме того, так как это было выгоднее, и у инвесторов было больше денег для этого.

У большинства компаний не было прибыльного бизнеса или достаточного количества клиентов, чтобы оставаться таковым в течение длительного времени, поэтому, когда поток наличных денег прекратился, они столкнулись с экономическим спадом.

Пузырьковая диаграмма доткомов

Графики могут помочь нам понять, насколько сумасшедшим был рынок во время пузыря доткомов. Ниже показано, как рос сводный индекс NASDAQ, который состоит в основном из технологических компаний, во время пузыря доткомов:

Источник

На графике видно, что индекс не поднимался выше 1000 пунктов до 1996 года. Но он продолжал постоянно расти в последующие годы, достигнув пика в 2000 году около 5000 пунктов, рост на 400%. После этого он сильно рухнул, а это означало, что все, кто инвестировал после 1997 года, скорее всего, потеряли деньги на последующем медвежьем рынке.

Другая диаграмма отслеживает все венчурные инвестиции в США с 1995 по 2017 год:

Источник

Как мы видим, во время пика пузыря доткомов ежеквартальные инвестиции превышали 30 миллиардов долларов. Это более чем в шесть раз превышает сумму денег, которая была инвестирована в течение большей части 1990-х годов. Преувеличение было настолько велико, что в 2015 году, когда инвестиции снова достигли своего пика, они едва превышали 20 миллиардов долларов.

Примеры

Не все компании столкнулись с тем же результатом после краха доткомов, но некоторые процветали и превратились в крупные предприятия, в то время как другие не выжили в начале 2000-х годов. Здесь мы представим два очень контрастных примера — Pets.com и Amazon.com.

Amazon.com была, пожалуй, самой успешной из компаний, переживших крах доткомов и впоследствии доминировавших в мире. Первоначально его акции продавались в среднем по доллару за штуку. Однако до конца 1997 года компания уже продавала их почти по 5 долларов.

Стоимость акций подскочила с 4,5 до 92 долларов в начале ноября 1998 года, что указывает на еще более высокий рост. В 1999 году цена каждой акции поднялась почти до 100 долларов, то есть примерно на 9000% за два года.

Однако вскоре после этого акции рухнули. К концу 2001 года они стоили от 6 до 7 долларов. С 2010 года акции Amazon растут. В 2020 году они впервые были оценены более чем в 3000 долларов, и на этот раз кажется, что рост может быть более устойчивым.

Однако не все компании выжили, и Pets.com тому пример. Компания по поставке товаров для домашних животных позволила людям покупать еду и наполнитель для своих питомцев в Интернете. Однако он занижал стоимость своих транспортных услуг, что делало его убыточным.

Первичное публичное размещение акций компании Первичное публичное размещение акций Первичное публичное размещение акций (IPO) происходит, когда частная компания впервые делает свои акции доступными для широкой публики. IPO — это средство привлечения капитала для компаний, позволяющее им торговать своими акциями на фондовой бирже. Читать далее (IPO) было профинансировано Amazon.com и было признано успешным. Но он был выпущен в 2000 году, когда рынок рухнул. Акции начинались с 11 долларов, но вскоре упали ниже 1 доллара, и компании пришлось закрыться.

Влияние пузыря доткомов на экономику

Пузырь доткомов не только вызвал умеренную рецессию, но и подорвал доверие к новой отрасли, что имело гораздо более продолжительный эффект. Это было настолько распространено, что пострадали даже успешные компании, имевшие долгий и прибыльный бизнес.

Например, акции Intel, которые были на финансовом рынке с 1980-х годов, упали с 73 долларов до примерно 20-30 долларов. Компания не имела прямого отношения к пузырю доткомов, но тем не менее пострадала. В то время цены выше, чем в 2000-е годы, но потребовалось много времени, чтобы снова вырасти.

В целом эффект для инвесторов оказался гораздо хуже, чем для компаний. По данным Нью-Йорк Таймсоколо 48% всех доткомов пережили крах, хотя большинство из них потеряли значительную часть своей стоимости. Например, внезапный всплеск IPO новых технологических компаний, в том числе GameStop Акции многих технологических компаний, достигшие рекордного максимума в 2021 году, обеспокоили многих инвесторов потенциальным экономическим пузырем.

Однако есть способ подготовиться к подобному событию. И это зная, что каждый пузырь следует довольно простому правилу — все они связаны с рекламой. Изучая каждую компанию индивидуально и тщательно, можно не попасть в ажиотаж и не потерять свои деньги. Кроме того, вместо того, чтобы инвестировать в будущее компании, следует сосредоточиться на том, как она работает сейчас.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по тому, что такое пузырь доткомов и его определение. Здесь мы обсуждаем примеры, график пузыря доткомов и то, как он влияет на экономику. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями, чтобы узнать больше:

• Крах фондового рынка в 1987 году
• Крах фондового рынка
• Спекулянт
• Ценовой пузырь