Проектное финансирование

Что такое проектное финансирование?

Проектное финансирование занимается финансовыми аспектами, связанными с конкретным проектом, что включает в себя анализ осуществимости проекта и его потребностей в финансировании на основе денежных потоков, которые проект, как ожидается, будет генерировать в течение многих лет, если он будет реализован.

  • Крупные проекты, особенно связанные с инфраструктурой, нефтью и газом, или коммунальными услугами, очень капиталоемки и требуют финансирования. Финансирование проектов выступает в качестве средства для финансирования этих проектов. Это предполагает рассмотрение проекта в отдельности. Сами проекты рассматриваются как финансовые организации (автомобили специального назначения или SPV).
  • Причина в том, что финансирование этих проектов обычно остается вне баланса компании, реализующей проект. Это делается для того, чтобы снизить риски и их возможное влияние на существующие балансы компании.
  • Таким образом, все обязательства проекта погашаются только за счет денежных потоков, генерируемых проектом. Активы, принадлежащие материнской компании, не могут быть использованы для погашения этих долгов.

Ключевые особенности проектного финансирования

Ниже приведены ключевые особенности —

  1. Разделение рисков: Компания разделяет риски, связанные с провалом проекта, с другими участвующими сторонами, не внося проект в баланс.
  2. Вовлечение нескольких сторон: Поскольку проекты являются крупными и имеют большой капитал, несколько сторон часто предоставляют капитал в виде заемных средств или собственного капитала.
  3. Лучшее управление: Поскольку весь проект сам по себе представляет собой отдельную сущность, часто назначается специальная группа, которая будет следить за завершением проекта, что приводит к повышению эффективности и производительности.

Спонсоры в проектном финансировании

Спонсоры, связанные с транспортным средством специального назначения, могут быть следующих типов:

  1. Промышленное: В основном это те, чей бизнес каким-либо образом (положительное влияние) оказал на реализацию проекта.
  2. Публичный: Сюда входят спонсоры, которые заботятся об общественных интересах. Они могут быть связаны с правительством или другими кооперативными обществами.
  3. Договорные: Эти спонсоры в основном участвуют в разработке, эксплуатации и сопровождении проекта.
  4. Финансовые: К ним относятся спонсоры, которые участвуют в финансировании проекта, стремясь к высокой доходности.

Различные этапы финансирования проекта

Следующие этапы —

Проектное финансирование

# 1 — Предварительное финансирование

  • Определение проекта в зависимости от требований бизнеса и отраслевых тенденций;
  • Выявление рисков, связанных с реализацией проекта (как внутренних, так и внешних);
  • Исследование осуществимости проекта, как технической, так и финансовой, на основе требований к ресурсам;

# 2 — Финансы

  • Выявление и установление связи с возможными заинтересованными сторонами для удовлетворения финансовых потребностей.
  • Обсудите с заинтересованными сторонами условия, связанные с долгом или капиталом.
  • Получение денежных средств от заинтересованных сторон;

# 3 — Почтовые финансы

  • Мониторинг проектного цикла и этапов, связанных с исполнением;
  • Завершение проекта досрочно;
  • Погашение кредитов за счет денежных потоков, полученных от проекта;

Вовлеченные риски

Ниже перечислены риски:

  • Стоимость проекта: Во время финансового и технического анализа проекта предполагалась определенная стоимость сырья. Если затраты превысят предположения, будет сложно вернуть капитал.
  • Своевременность: Несоблюдение сроков, связанных с проектом, может привести к штрафам.
  • Спектакль: Даже если проект будет завершен вовремя, необходимо, чтобы он соответствовал ожиданиям, чтобы он мог генерировать ожидаемые денежные потоки.
  • Политические риски: Проекты, связанные с правительством, всегда сопряжены с огромными политическими рисками, поскольку изменение политической политики может повлиять на финансирование, осуществимость и требования проекта.
  • Обмен валют: Если кредиторы не являются местными, капитал будет связан с валютным риском, поскольку проценты к уплате могут возрасти.

Почему SPV необходимо для проектного финансирования?

SPV выгодны как с точки зрения кредиторов, так и спонсоров:

SPV для проектного финансирования

  • Спонсоры: Поскольку проект не находится на балансе спонсоров, он снижает риски, связанные с неудачей проекта; то есть, если проект потерпит неудачу, кредиторы не будут иметь никаких прав на активы спонсоров.
  • Кредиторы: Это выгодно и для кредиторов, потому что риски, связанные с основным бизнесом спонсоров, не переносятся на проект.

Преимущества

  • Поскольку SPV — это совершенно другая организация, она может привлечь столько долга, сколько потребуется проекту, в зависимости от ожидаемых денежных потоков, независимо от кредитного рейтинга спонсоров.
  • Финансирование проекта помогает снизить риски, связанные с проектом, как для кредиторов, так и для спонсоров, как описано в разделе «Преимущества SPV».
  • Финансирование проектов дает компаниям возможность объединиться для достижения общей цели. Например, нефтегазовая компания, занимающаяся разведкой и добычей нефти, может сформировать SPV с компанией, имеющей резервуары для хранения нефти, чтобы сформировать трубопровод, соединяющий их.

Недостатки

Некоторые из недостатков заключаются в следующем.

  • Простую кредитную линию легче получить, а также управлять ею в бухгалтерских книгах, чем проектным финансированием, потому что SPV часто включает несколько организаций, и все они должны согласовать несколько решений, связанных с финансированием, эксплуатацией, исполнением и т. Д., Что делает проект финансовый комплекс.
  • Включение SPV может быть утомительным процессом с точки зрения соблюдения нормативных требований, документации и т. Д., Поскольку его функции и бизнес-требования отличаются от других юридических лиц.
  • Учитывая сложности, связанные с финансированием и ведением бизнеса SPV, могут возникнуть требования экспертов и профессионалов, таких как инвестиционные банкиры, которые могут быть дорогостоящими.

Ограничения

Основное ограничение проектного финансирования связано с его использованием для небольших проектов. Принимая во внимание недостатки проектного финансирования, описанные выше, такие как затраты, сложности, документация, выбор финансирования проектов для малых проектов может оказаться невозможным.

Заключение

Финансирование проектов — это очень полезная схема вливания капитала для огромных проектов, в которой денежные потоки, полученные от самого проекта, могут быть использованы для погашения кредитов, использованных для его выполнения. Это также помогает в снижении рисков, сотрудничестве и управлении проектами. С другой стороны, он требует более высоких затрат, является более сложным и более ориентированным на соблюдение требований. Таким образом, прежде чем выбирать финансирование проекта, следует провести анализ затрат и выгод.

Похожие записи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *