Покрытый паритет процентных ставок

Что такое покрытый паритет процентных ставок?

Покрытый паритет процентных ставок говорит о том, что инвестиции в иностранный инструмент, который полностью застрахован от валютного риска, будут иметь такую ​​же норму прибыли, как и идентичный внутренний инструмент, следовательно, это означает, что форвардный обменный курс может определяться в зависимости от полученной процентной ставки. о внутренних и иностранных инвестициях и спотовом обменном курсе между двумя валютами.

Оглавление

• Что такое покрытый паритет процентных ставок?
  • Объяснение
  • Формула для расчета покрываемого паритета процентных ставок
  • Предположения
    • #1 – Идеальная информация
    • # 2 – Отсутствие затрат на транзакцию
    • №3 – Идентичные инструменты
    • #4 – Стабильные рынки
  • Пример покрываемого паритета процентных ставок
  • Покрытый паритет процентных ставок против непокрытого паритета процентных ставок
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

В соответствии с условиями международного паритета предполагается, что при соблюдении необходимых предварительных условий невозможно получить безрисковую прибыль от инвестирования на иностранном рынке, который дает более высокую норму прибыли. паритета процентных ставок, иностранная ценная бумага должна быть полностью застрахована.

Существуют различные виды условий паритета, которые касаются взаимосвязи таких показателей, как текущий спот-курс, форвардный обменный курс, ожидаемый будущий спот-курс, инфляционный дифференциал и дифференциал процентных ставок.

Формула для расчета покрываемого паритета процентных ставок

Ниже приведена формула для покрытия паритета процентных ставок:

• Ф/д = Форвардный обменный курс, т. е. обменный курс форвардного контрактаФорвардный контрактФорвардный контракт — это индивидуальное соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже базового актива в будущем по согласованной сегодня цене (известной как форвардная цена). купить одну валюту за другую в более поздний момент времени,
• Сф/д = Обменный курс спот, т. е. обменный курс для покупки одной валюты за другую в текущем периоде,
• идентификатор = Внутренние процентные ставки и
• если = Иностранная процентная ставка
• 360 дни в году используются как условность; мы также можем использовать 365 дней

Фактически это означает, что если инвестору известны внутренний и валютный курсы, а также текущий курс спот, он может определить форвардный курс, а если фактический форвардный курс на рынке отличается от рассчитанного им, то есть шанс получить арбитражную прибыль, и CIRP не удержится.

Предположения

#1 – Идеальная информация

• Все участники рынка осознают и предупреждают о неэффективности рынка, поэтому, как только такая эффективность возникает, они действуют, чтобы устранить ее.
• Например, предположим, что доход на одном рынке ниже и выше на другом рынке; в такой ситуации участники рынка будут обменивать валюту с низкой доходностью и инвестировать деньги, полученные от этой сделки, в инструмент, номинированный в валюте с более высокой доходностью.
• В момент погашения деньги, вложенные в валюту с более высокой доходностью, будут изъяты вместе с процентами и конвертированы обратно в валюту с более низкой доходностью, что приведет к арбитражной прибыли. По мере того, как все больше и больше инвесторов начинают получать такую ​​прибыль, валюта с более высокой процентной ставкой будет обесцениваться. Валюта будет обесцениваться. Обесценивание валюты — это падение обменной стоимости валюты страны по сравнению с другими валютами в системе с плавающим курсом, основанной на торговом импорте и экспорте. Например, увеличение спроса на иностранные товары приводит к увеличению импорта, что приводит к инвестициям в иностранной валюте, что приводит к обесцениванию национальной валюты. Подробнее, и валюта с более низкой процентной ставкой будет дорожать, компенсируя увеличение доходов от неравенства процентных ставок, а паритет снова будет в силе

# 2 – Отсутствие затрат на транзакцию

Условие паритета предполагает отсутствие транзакционных издержек, связанных с инвестициями на внешнем или внутреннем рынке, что могло бы свести на нет безарбитражную ситуацию.

№3 – Идентичные инструменты

Отечественные и иностранные инструменты должны быть идентичными в таких аспектах, как риск дефолта Риск дефолта Риск дефолта — это форма риска, которая измеряет вероятность невыполнения обязательств, таких как погашение основной суммы долга или процентов, и определяется математически на основе предыдущих обязательств, финансовых условий, рыночных условия, положение с ликвидностью и текущие обязательства, среди прочих факторов, срок погашения и ликвидность и т. д. Капитал должен свободно перемещаться между рынками, чтобы избежать ограничений ликвидности.

#4 – Стабильные рынки

Финансовые рынки Финансовые рынки Термин «финансовый рынок» относится к рынку, на котором происходят такие действия, как создание и торговля различными финансовыми активами, такими как облигации, акции, товары, валюты и производные инструменты. Он предоставляет платформу для взаимодействия продавцов и покупателей и торговли по цене, определяемой рыночными силами. Читать далее не должен сталкиваться с каким-либо нормативным давлением или стрессом и должен работать свободно и эффективно.

Пример покрываемого паритета процентных ставок

Допустим, мы имеем дело с валютной парой доллар/евро для европейского инвестора, для которого евро является национальной валютой, а доллар – иностранной валютой, и нам предоставляется следующая информация:

• 05, что означает, что за каждый 1 евро требуется 1,05 доллара США.
• Внутренняя процентная ставка – 3%
• Иностранная процентная ставка – 5%
• Срок инвестирования один год или 360 дней
• Нам нужно вычислить это

Используя формулу покрытого процентного паритета, мы можем найти форвардную ставку.

• Непокрытый паритет процентных ставок предполагает, что форвардные ставки являются объективными предикторами ожидаемых спотовых ставок; однако это не относится к покрытому паритету процентных ставок.

Заключение

• Наконец, теперь мы знаем, что в CIRP есть некоторые нереалистичные предположения, которые могут не соответствовать действительности, и, следовательно, форвардные ставки могут неверно котироваться на рынке, и может существовать возможность арбитража.
• Существует контринтуитивное предположение, лежащее в основе повышения и обесценения двух задействованных валют, чтобы компенсировать влияние разницы в процентных ставках, что может не всегда иметь место.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по тому, что такое покрытый паритет процентных ставок (CIRP) и его определение. Здесь мы обсуждаем формулу для расчета покрываемого паритета процентных ставок, пример вместе с предположениями. Вы можете узнать больше о из следующих статей –

• Валютная привязка
• Определение долларизации
• Значение риска сделки
• Что такое производные процентной ставки?
• Внешняя ценность