Ловушка ценности

Что такое ловушка ценности?

Ловушка стоимости – это когда текущая цена акции кажется заниженной на основе фундаментальных параметров оценки, таких как цена к прибыли, балансовая стоимость цены и соотношение цены к денежному потоку с течением времени; однако эти акции не являются достойными инвестициями. Это может быть связано с тем, что компании нечего предложить в будущем, ей не хватает будущего планирования линейки продуктов, конкурентного поведения компании, инноваций в области операций, способности управлять затратами и т. д.

Оглавление

• Что такое ловушка ценности?
  • Характеристики
  • Пример ловушки ценности
  • Причины ловушки ценности
  • Как избежать?
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Характеристики

1. Доступно по привлекательной цене Сравните с показателями оценки: Такие инвестиции оцениваются на рынке ниже, чем метрики оценки, такие как цена к денежному потокуЦена к денежному потокуОтношение цены к денежному потоку — это показатель стоимости, который измеряет цену акций компании по отношению к сумме денежного потока, которую она генерирует. Это определяется как отношение цены на акцию к операционному денежному потоку на акцию. читать далее, Цена к прибыли Цена к прибыли Отношение цены к прибыли (PE) измеряет относительную стоимость корпоративных акций, т. е. является ли она недооцененной или переоцененной. Он рассчитывается как отношение текущей цены на акцию к прибыли на акцию. подробнее, Цена к балансовой стоимостиЦена к балансовой стоимостиОтношение цены к балансовой стоимости или коэффициент P/B помогает определить возможности акций в финансовых компаниях, особенно в банках, и используется с другими инструментами оценки, такими как коэффициент PE, PCF, EV/EBITDA. Отношение цены к балансовой стоимости = Цена за акцию / Балансовая стоимость за акцию читать далее и т. д.
2. Нестабильная прибыль: Если инвесторы решат больше исследовать такие акции, они обнаружат несоответствие прибыли в течение нескольких лет. Рост акций зависит от постоянства доходов и роста; если его нет, что приводит к деградации запасов с точки зрения оценки.
3. Нет планирования на будущее: Для каждого бизнеса важно планировать свой будущий процесс; всякий раз, когда компания находится в продукте, который, хотя и находится в тренде сегодня, но будущие потребности в продукте неясны, такие акции выглядят привлекательными сегодня, но оказались ценностной ловушкой для инвесторов.
4. Нет контроля над стоимостью: Из-за различных факторов или развития технологий, которые компания не адаптировала, стоимость производства по-прежнему высока. Если компания не может управлять своими затратамиУправляйте своими затратамиУправление затратами является неотъемлемой частью управления бизнесом, работающего на основе оценок, где выполняются различные действия, такие как сбор данных, анализ данных и механизмы, оценка процессов и отчеты о событиях, чтобы лицо, принимающее решения, может планировать и контролировать бюджетные требования организации, что позволяет лицу, принимающему решения, принимать обоснованные решения. Читать далее структуру, сталкиваясь с проблемами в будущем.
5. Плохое управление: Хорошее управление – это жизнь бизнеса, чтобы выжить и процветать в будущем.
6. Вопросы бухгалтерского учета: Из-за манипуляций, тактики, используемой в бухгалтерском учете, такой бизнес-ловушка стоимости выглядит привлекательным в бухгалтерских книгах по сравнению с их рыночной ценой.

Пример ловушки ценности

Акции ABC ltd доступны по привлекательной цене по сравнению с ее прибылью в 5 раз по сравнению со средней прибылью в 20 раз за последний год. Кроме того, соотношение цены и балансовой стоимости ABC опустилось ниже 1 за последние девять месяцев. Раньше было около 2.

Такие показатели означают недооцененную компанию и хорошую инвестиционную возможность для стоимостного инвестирования для многих инвесторов. Но многие инвесторы терпят убытки из-за того, что не изучили полный фундаментальный анализ компании.

Причины ловушки ценности

1. Отсутствие исследований и разработок в линейке продуктов: Каждая компания должна проводить исследования и разработкиИсследования и разработкиИсследования и разработки – это фактические заранее запланированные исследования для получения новых научных или технических знаний, которые могут быть преобразованы в схему или рецептуру для производства/поставок/торговли, что приводит к бизнес-преимуществу.Подробнее чтобы выжить и развиваться в будущем. Если компания не исследует постоянно новые продукты и услуги и не делает их доступными на рынке, она может выглядеть привлекательно сегодня, но не выживет в долгосрочной перспективе. Исторические результаты следует анализировать и сравнивать с настоящими, а для инвестора важно понимать планы бизнеса на будущее.
2. Меньше внимания к инвесторам: Компании часто ориентируются на крупных инвесторов и концентрируются на них. В то же время более высокая доля владения акциями принадлежит инсайдерам и крупным инвесторам, что приводит к неосведомленности об обычном инвесторе. Инвестор должен понять модели владения компанией, прежде чем инвестировать.
3. Различные мелкие факторы: Многие параметры влияют на инвестиционные решения на институциональном уровне об инвестировании в определенные компании, такие как доход от курса акций Доход Доход — это сумма денег, которую бизнес может заработать в ходе своей обычной деятельности, продавая свои товары и услуги. В случае федерального правительства это относится к общей сумме дохода, полученного от налогов, который остается нефильтрованным от каких-либо отчислений. читать дальше и т. д. многие учреждения предпочитают инвестировать в компанию после того, как она показывает определенный уровень роста в рынок. Многие небольшие компании, в которых институциональные инвесторыИнституциональные инвесторыИнституциональные инвесторы представляют собой организации, которые объединяют деньги различных инвесторов и частных лиц для создания крупной суммы, которая затем передается инвестиционным менеджерам, которые инвестируют ее в различные активы, акции и ценные бумаги. Банки, NBFC, взаимные фонды, пенсионные фонды и хедж-фонды — все это примеры. Читать далее еще не вовлечены выглядят привлекательными с точки зрения цены, но оказываются ценностной ловушкой.
4. Контроль над холдингом: Часто считается хорошим знаком, если компания владеет значительной долей своих акций на рынке. Но если такие учреждения, как взаимные фонды, взаимные фонды, взаимный фонд — это профессионально управляемый инвестиционный продукт, в котором пул денег от группы инвесторов инвестируется в активы, такие как акции, облигации и т. д., или хедж-фонды, хедж-фонды — это агрессивно инвестируемый портфель. осуществляется путем объединения различных инвесторов и фонда институционального инвестора. Он поддерживает различные активы, обеспечивающие высокую доходность в обмен на более высокий риск с помощью нескольких методов управления рисками и хеджирования. подробнее не владеете достаточным процентом акций, чтобы влиять на принятие решений или способность генерировать нужное количество голосов при разногласиях в управлении бизнесом, это приводит к отсутствию интереса у институциональных инвесторов, и такие акции становятся ценностными ловушками для розничных инвесторов. и другие корзины ценных бумаг. Они часто пользуются услугами онлайновых или традиционных брокерских фирм или консультантов для принятия инвестиционных решений. Подробнее.

Как избежать?

1. Избегайте дешевых инвестиций: Инвесторы должны сосредоточиться на стоимости и росте, а не на цене. Компании с комбинацией обоих компонентов, то есть стоимости и роста, оказываются гораздо лучшими инвестициями.
2. Фундаментальный анализ: 360-градусный анализ компании имеет решающее значение перед принятием любого инвестиционного решения. И такой анализ должен включать в себя все плюсы и минусы бизнеса с разных точек зрения.
3. Свободный денежный поток: Сколько остается у компании после выплаты свободного денежного потока? Свободный денежный поток? Денежный поток, поступающий в фирму или в акционерный капитал после погашения всех долгов и обязательств, называется свободным денежным потоком (FCF). Он измеряет, сколько денежных средств зарабатывает фирма после вычета необходимого оборотного капитала и капитальных затрат (CAPEX) и того, как они их используют.
4. Исследование денежных потоков: Какая часть денежного потока поступает от операционной деятельностиОперационная деятельностьОперационная деятельность генерирует большую часть денежных потоков компании, поскольку она напрямую связана с основной деятельностью компании, такой как продажи, дистрибуция и производство. Подробнее об инвестиционной деятельности и т. д., как сообщает такая информация. удобство использования бизнес-операцийБизнес-операцииБизнес-операции относятся ко всем тем действиям, которые сотрудники ежедневно предпринимают в рамках организационной структуры для производства товаров и услуг для достижения целей компании, таких как получение прибыли и принятие инвестиционных решений.
5. Долг справедливости: Сравнение активов и пассивовАктивы и пассивы. Сравнение обязательств Что отличает активы и обязательства, так это то, что первое относится ко всему, чем владеет Компания для получения долгосрочных экономических выгод, а второе относится ко всему, что Компания должна другим сторонам. Читать дальше имеет большое значение в анализе. Для инвестора важно понимать все пайки и не зависеть от конкретного пайка в процессе принятия решения.
6. Обзор отрасли и сектора: Понять промышленность и сектор обзор его плюсов и минусов на рынке. Сравните результаты с аналогами компании.
7. Анализ прошлого и настоящего: Анализ прошлого, настоящего и будущего компании имеет важное значение и может быть выполнен путем наблюдения за процессом принятия решений в бизнесе, производительности и глубокого понимания финансовой отчетности. за определенный период (квартал, полугодие или год). Эти отчеты, в том числе балансовый отчет, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и отчет об акционерном капитале, должны быть подготовлены в соответствии с предписанными и стандартизированными стандартами бухгалтерского учета, чтобы обеспечить единообразие отчетности на всех уровнях. Подробнее.
8. Схемы владения акциями: Понимание моделей владения акциями в компании необходимо для принятия инвестиционных решений. Часто ловушка стоимости возникает из-за изменения схемы владения акциями компании.
9. Рост: Рост с точки зрения выручки, прибыли и будущих аспектов инноваций жизненно важен для любого бизнеса, чтобы выжить на современном рынке.

Преимущества

• Дешевые инвестиции: Возможность дешевого инвестирования, которая сегодня выглядит как ловушка стоимости, может превратиться в ценную инвестицию и может создать огромное богатство для стоимостных инвесторов, если все сделано правильно.
• Недооцененные инвестиционные возможности: Если инвесторы проведут достаточное исследование, такие ловушки стоимости могут стать отличной возможностью для вложений в недооцененные акции и со временем заработать на таких инвестициях.

Недостатки

• Высокий риск: Эти инвестиции могут привести к потере всего капитала. Если инвестор не будет осторожен, он потеряет богатство из-за привлекательной рыночной цены инвестиций.
• Неопределенность: Они неопределенны; некоторые могут оказаться хорошими инвестиционными решениями, в то время как другие могут быть плохими.

Заключение

Для любого инвестора крайне важно понять и проанализировать все аспекты, а не концентрироваться на привлекательных рыночных ценах по сравнению с некоторыми мультипликаторами. Часто даже дорогие инвестиции по более высоким ценам оказываются лучше, чем поиск дешевых вариантов инвестиций.

Предположим, что инвестор хочет найти такие ценные инвестиции в недооцененные компании. В этом случае они должны задать конкретный вопрос, т. е. почему рыночная цена таких инвестиций была низкой в ​​течение столь долгого времени, каковы будущие аспекты бизнеса, структура владения акциями, сравнение с аналогами, прошлое, настоящее и будущий анализ и прогноз бизнеса. Этого можно избежать, если инвестор понимает и проводит исследование бизнеса, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по ловушке ценности и ее определению. Здесь мы обсудим характеристики ловушки ценности, ее причины и способы их избежать, а также примеры, преимущества и недостатки. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Карьера в области оценки
• Почтовая оценка денег
• Анализ дисконтированных денежных потоков
• Методы оценки