Глобальные депозитарные расписки (ГДР)

Глобальная депозитарная расписка — это название, данное депозитарной расписке, в которой сертификат безопасности выпускается финансовыми посредниками, такими как банк-депозитарий, который покупает ценные бумаги иностранного государства, затем создает банковский сертификат, состоящий из таких акций, и, наконец, продает их в фондовая биржа.

Оглавление

• Глобальные депозитарные расписки (ГДР) Значение
  • Характеристики глобальных депозитарных расписок
  • Преимущества глобальных депозитарных расписок
  • Недостатки глобальных депозитарных расписок
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Глобальные депозитарные расписки (ГДР) Значение

Глобальные депозитарные расписки — это сертификаты ценных бумаг, выпущенные посредниками, такими как банки, для облегчения инвестиций в иностранные компании. GDR представляет собой определенное количество акций иностранной компании, которые не торгуются на местной фондовой бирже. Одна GDR обычно содержит десять акций, но соотношение может быть как выше, так и ниже этого. Акции в ГДР торгуются на их внутренней фондовой биржеФондовая биржаФондовая биржа относится к рынку, который облегчает покупку и продажу ценных бумаг, котирующихся на бирже, таких как акции публичных компаний, биржевые фонды, долговые инструменты, опционы и т. д., в соответствии со стандартными правилами. и руководящие принципы — например, NYSE и NASDAQ.Подробнее.

• Финансовые посредникиФинансовые посредникиФинансовый посредник относится к третьей стороне, формирующей среду для проведения финансовых транзакций между разными сторонами.Подробнее, например, банки-депозитарии покупают акции в одной стране, создают ГДР, содержащие эти акции, и продают ГДР на внешнем рынке. . Это помогает компаниям привлекать капитал с зарубежных рынков.
• GDR является оборотным инструментомОборотный инструментОборотным инструментом называется передаваемый и подписанный письменный документ, посредством которого плательщик гарантирует или обещает выплатить определенную сумму в определенную дату в будущем или по требованию получателя платежа или предъявителя. Он включает в себя переводные векселя, ордер на поставку, простой вексель, клиентскую расписку и т. д., которые могут быть номинированы в любой свободно конвертируемой ценной бумаге.
• Глобальные депозитарные расписки основаны на исторических американских депозитарных расписках; разница в том, что АДР торгуются в Америке, а ГДР торгуются во многих странах.

Некоторые индийские компании, имеющие ГДР в нескольких странах, включают:

• Бомбейское окрашивание
• Аксис Банк
• Индиабуллз Жилье
• Банк HDFC и многие другие.

Компании обычно выпускают ГДР развивающихся и развивающихся рынков, потому что они могут обеспечить относительно более высокие темпы роста, чем развитые страны, и, следовательно, привлечь больше инвесторов.

Характеристики глобальных депозитарных расписок

1. Биржевые – Глобальные депозитарные расписки являются биржевыми инструментами. Посредник покупает большое количество акций иностранной компании и создает ГДР, которые затем торгуются на местной фондовой бирже. Поскольку GDR предназначены для нескольких стран, они могут торговаться на разных фондовых биржах одновременно.
2. Коэффициент конверсии – Коэффициент конвертации, который означает количество акций компании, которыми владеет одна GDR, может быть любым, начиная от дроби и заканчивая очень большим числом. Это зависит от типа инвесторов, на которых посредник планирует ориентироваться. Обычно один сертификат ГДР содержит десять акций. Но диапазон гибкий.
3. Незащищенный – Глобальные депозитарные расписки являются необеспеченными ценными бумагами. Они не обеспечены никакими активами, кроме стоимости акций, находящихся в этом сертификате.
4. Цена на основе базового актива – Цена GDR основана на цене принадлежащих ей акций. Цена также зависит от спроса и предложения конкретной ГДР, которым можно управлять. Посредник может установить цену чуть выше, чем просто стоимость ценных бумаг с точки зрения транзакционных издержек и т. д., чтобы получить прибыль от того, что он является посредником.

Преимущества глобальных депозитарных расписок

Ниже приведены преимущества глобальных депозитарных расписок (GDR):

• Ликвидность – Глобальные депозитарные расписки являются ликвидными инструментами, обращающимися на фондовых биржах. Ликвидностью можно управлять, управляя спросом и предложением инструментов.
• Доступ к иностранному капиталу – В современном мире ГДР стали одним из основных механизмов привлечения капитала с иностранных рынков. Процесс секьюритизации осуществляется такими громкими именами, как JP Morgan, Deutsche, Citibank и т. д. Он дает компаниям по всему миру доступ к иностранному капиталу через относительно более простой механизм. Он также помогает компаниям повысить свою узнаваемость во всем мире, выпуская ГДР в нескольких странах.
• Легко переносится – Глобальные депозитарные расписки могут быть легко переданы от одного лица к другому. Это упрощает торговлю ими даже для инвесторов-нерезидентов. Передача GDR не требует обширной документации, как некоторые другие ценные бумаги.
• Потенциальная прибыль на Форексе – Поскольку ГДР являются инструментами международного рынка капитала, они подвержены волатильности обменного курса. Дивиденды, выплачиваемые на каждую акцию ГДР, выражены в национальной валюте компании, акции которой принадлежат ГДР. Благоприятное изменение обменного курса может обеспечить прибыль помимо прироста капитала и дивидендов, полученных за акции в ГДР.

Недостатки глобальных депозитарных расписок

Ниже приведены недостатки глобальных депозитарных расписок (GDR):

• Высокий уровень регулирования – Поскольку расписки Глобального депозитария выпускаются в нескольких странах, они подлежат регулированию со стороны различных финансовых регуляторов. Соблюдение всех правил имеет решающее значение, и даже небольшая ошибка может привести к серьезному выговору компании. Компаниям, возможно, придется нести огромные последствия даже за крошечную ошибку.
• Форекс Риск – Как указывалось ранее, глобальные депозитарные расписки подвержены волатильности обменного курса. Поскольку полученные дивиденды и первоначальная цена акций выражены в иностранной валюте, повышение курса иностранной валюты Повышение курса иностранной валюты Повышение курса валюты представляет собой повышение стоимости национальной валюты по сравнению с международными валютами из-за увеличения спроса для национальной валюты на мировом рынке, рост инфляции и процентных ставок, а также гибкость налогово-бюджетной политики или государственных заимствований. Читать далее могут снизить получаемый доход и даже привести к убыткам для инвесторов.
• Подходит для HNI – Глобальные депозитарные расписки обычно выпускаются с несколькими акциями в каждом сертификате для снижения транзакционных издержек. Мелкие инвесторы, возможно, не смогут выложить такие деньги и не смогут воспользоваться ГДР. В этом случае он становится более подходящим продуктом для HNI.
• Нет права голоса – В рамках механизма глобальных депозитарных расписок акции компании продаются оптом посреднику в другой стране, который далее секьюритизирует их в ГДР. Таким образом, право голоса в компании сохраняется за посредником, непосредственно купившим акции, а не за инвесторами, купившими ГДР.

Заключение

Глобальные депозитарные расписки (ГДР) стали наиболее эффективным и широко известным методом привлечения капитала на зарубежных рынках. Это приносит пользу, предоставляя отечественным компаниям доступ к иностранным рынкам капитала и позволяя иностранным инвесторам инвестировать в отечественные компании. Инвесторы любят покупать GDR, владеющие акциями компаний развивающихся и развивающихся рынков, чтобы воспользоваться более высокими темпами роста в этих странах по сравнению с развитыми странами. ГДР могут быть выпущены в любой свободно конвертируемой иностранной валюте.

Рекомендуемые статьи

Эта статья представляет собой руководство по глобальным депозитарным распискам и их значению. Здесь мы обсуждаем характеристики ГДР, а также ее преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше об инвестиционном банкинге из следующих статей –

• Американские депозитарные расписки
• Доверительный формат получения
• Акции
• Что такое премиальные акции?
• Резерв на случай непредвиденных обстоятельств