Формула требуемой нормы прибыли

Какова требуемая формула нормы прибыли?

Формула для расчета требуемой нормы прибыли для акций, выплачивающих дивиденды, получена с использованием модели роста Гордона. дивиденды. читать далее. Эта модель дисконтирования дивидендов рассчитывает требуемую доходность собственного капитала акции, выплачивающей дивиденды, используя текущую цену акции, выплату дивидендов на акцию и ожидаемый темп роста дивидендов.

Формула, использующая модель дисконтирования дивидендовМодель дисконтирования дивидендовМодель дисконтирования дивидендов (DDM) — это метод расчета цены акций на основе вероятных дивидендов, которые будут выплачены, и их дисконтирования по ожидаемой годовой ставке. Другими словами, он используется для оценки акций на основе чистой приведенной стоимости будущих дивидендов.

Формула требуемой нормы прибыли = ожидаемая выплата дивидендов / цена акций + прогнозируемый темп роста дивидендов

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Уравнение требуемой доходности использует безрисковую норму доходности и рыночную норму доходности, обычно годовую доходность эталонного индекса. С другой стороны, расчет требуемой нормы прибыли для акций, не выплачивающих дивиденды, производится с использованием модели оценки капитальных активовМодель ценообразования капитальных активовМодель ценообразования капитальных активов (CAPM) определяет ожидаемую доходность портфеля различных ценных бумаг с разной степенью риска. . Он также учитывает волатильность конкретной ценной бумаги по отношению к рынку. Подробнее (CAPM). Метод CAPM рассчитывает требуемую доходность, используя коэффициент бета ценной бумаги, который является индикатором рискованности этой ценной бумаги.

Формула с использованием метода CAPM представлена в виде,

Формула требуемой нормы прибыли = Безрисковая норма прибыли + β * (Рыночная норма прибыли – Безрисковая норма прибыли)

Оглавление

Какова требуемая формула нормы прибыли?

Шаги для расчета требуемой нормы прибыли с использованием модели дисконтирования дивидендов

Для акций, выплачивающих дивиденды, формула требуемой нормы доходности (RRR) может быть рассчитана с помощью следующих шагов:

Во-первых, определить дивиденды, подлежащие выплате в течение следующего периода.
Затем соберите текущую цену акций из акций.
Теперь попытайтесь определить ожидаемые темпы роста дивидендов на основе раскрытия информации руководством, планирования и бизнес-прогноза.
Наконец, требуемая ставка доходности рассчитывается путем деления ожидаемой выплаты дивидендов (шаг 1) на текущую цену акций (шаг 2), а затем добавления результата к прогнозируемому темпу роста дивидендов (шаг 3), как показано ниже:
Требуемая формула нормы прибыли = ожидаемая выплата дивидендов / цена акций + прогнозируемый темп роста дивидендов

Шаги для расчета требуемой нормы прибыли с использованием модели CAPM

Требуемую норму прибыли для акций, не выплачивающих дивиденды, можно рассчитать, выполнив следующие шаги:

Шаг 1: Во-первых, определите безрисковую норму доходности, которая является доходностью любых государственных облигаций, таких как 10-летние облигации G-Sec.

Шаг 2: Затем определите рыночную норму прибыли, годовую доходность соответствующего эталонного индекса, такого как индекс S&P 500. Премия за рыночный риск может быть рассчитана путем вычитания безрисковой доходности из рыночной доходности.

Премия за рыночный риск = Рыночная норма прибыли – Безрисковая норма прибыли

Шаг 3: Затем вычислите бета акции на основе движения цены акции по отношению к эталонному индексу.

Шаг 4: Наконец, требуемая норма доходности рассчитывается путем добавления безрисковой ставки к произведению бета-версии и премии за рыночный риск. Премия за рыночный рискПремия за рыночный риск является дополнительной доходностью портфеля из-за дополнительного риска, связанного с портфелем; по сути, премия за рыночный риск — это премия, которую инвесторы должны иметь, чтобы инвестировать в акции, а не в безрисковые ценные бумаги. Подробнее (шаг 2), как указано ниже,

Требуемая формула нормы прибыли = Безрисковая норма прибыли + β * (Рыночная норма прибыли – Безрисковая норма прибыли)

Примеры формулы требуемой нормы прибыли (с шаблоном Excel)

Давайте рассмотрим несколько простых и сложных примеров, чтобы лучше понять расчет требуемой нормы прибыли.
.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%}

Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой требуемой нормы прибыли здесь – Формула требуемой нормы прибыли Шаблон Excel

Пример №1

Возьмем пример инвестора, рассматривающего две ценные бумаги с одинаковым риском, чтобы включить одну из них в свой портфель.

Определите, какую ценную бумагу следует выбрать на основе следующей информации:

Ниже приведены данные для расчета требуемой нормы доходности ценных бумаг A и ценных бумаг B.

ПодробностиБезопасность AБезопасность BОжидаемый дивиденд$10$8Текущая цена акций$160$100Прогнозируемый темп роста дивидендов5%4%

Требуемый доход ценной бумаги A может быть рассчитан как

Требуемая доходность ценной бумаги A = 10 долларов США / 160 долларов США * 100 % + 5 %

Требуемая доходность ценной бумаги A= 11,25%

Требуемый доход ценной бумаги B может быть рассчитан как

Требуемая доходность ценной бумаги B = 8 долл. США / 100 долл. США * 100% + 4%

Требуемая доходность ценной бумаги B = 12,00%

Основываясь на данной информации, ценная бумага А должна быть предпочтительной для портфеля, потому что ее более низкая требуемая доходность дает уровень риска.

Пример #2

Рассчитайте требуемую норму доходности акции на основе предоставленной информации. Возьмем в качестве примера акцию с бета-коэффициентом 1,75, т. е. она более рискованна, чем рынок в целом. Дальше, краткосрочная доходность казначейских облигаций США составила 2,5%, в то время как эталонный индекс характеризуется средней долгосрочной доходностью 8%.

Дано, безрисковая ставка = 2,5%
Бета = 1,75
Рыночная норма прибыли = 8%

Ниже приведены данные для расчета требуемой нормы доходности акций.

Безрисковая ставка2,50%Бета акции1,75Рыночная норма доходности8,00%

Следовательно, требуемая доходность акции может быть рассчитана как

Требуемая доходность = 2,5% + 1,75 * (8% – 2,5%)

= 12,125%

Следовательно, требуемая доходность акции равна 12,125%.

Актуальность и использование

Важно понимать концепцию требуемой доходности, поскольку инвесторы используют ее для принятия решения о минимальной сумме доходности, требуемой от инвестиций. Основываясь на требуемой доходности, инвестор может решить, стоит ли инвестировать в актив с учетом данного уровня риска.

Требуемая доходность акции с высоким бета-коэффициентом по отношению к рынку должна была быть выше, поскольку необходимо компенсировать инвесторам дополнительный риск, связанный с инвестициями. Кроме того, инвестор может использовать требуемую доходность для ранжирования активов и, в конечном итоге, сделать инвестиции в соответствии с ранжированием и включить их в портфель. Короче говоря, чем выше ожидаемая доходность, тем лучше актив.