Формула стоимости капитала

Какова формула стоимости капитала?

Формула стоимости капитала рассчитывает средневзвешенную стоимость привлечения средств от держателей долга и акционеров и представляет собой сумму трех отдельных расчетов: вес долга, умноженный на стоимость долга, вес привилегированных акций, умноженный на стоимость привилегированных акций, и вес собственного капитала, умноженный на стоимость собственного капитала. Он представлен как,

Стоимость капитала = Вес долга * Стоимость долга + Вес привилегированных акций * Стоимость привилегированной акции + Вес собственного капитала * Стоимость собственного капитала

Оглавление

• Какова формула стоимости капитала?
  • Расчет стоимости капитала (шаг за шагом)
  • Пример формулы стоимости капитала (с шаблоном Excel)
  • Калькулятор стоимости капитала
  • Актуальность и использование
  • Рекомендуемые статьи

Расчет стоимости капитала (шаг за шагом)

1. Найдите вес долга

   Непогашенная задолженность и привилегированная акция доступны в балансе. Вес долгового компонента рассчитывается путем деления непогашенной задолженности на общий капитал, вложенный в бизнес, т. е. сумму непогашенной задолженности, привилегированных акций и обыкновенных акций. В то же время стоимость обыкновенных акций рассчитывается на основе рыночной цены акций и находящихся в обращении акций.

   Вес долга = Сумма непогашенного долга Общий капитал

   Общий капитал = сумма непогашенного долга + сумма привилегированных акций + рыночная стоимость обыкновенных акций

2. Найдите стоимость долга

   Стоимость долга рассчитывается путем умножения процентных расходов, начисленных на долг, на величину, обратную процентной ставке налога, и деления результата на сумму непогашенного долга, выраженного в процентах. Формула стоимости долга выглядит следующим образом:

   Стоимость долга = Процентные расходы * (Налоговая ставка) Сумма непогашенного долга

3. Найдите вес привилегированной акции

   Вес компонента привилегированных акций рассчитывается путем деления суммы привилегированных акций на общий капитал, вложенный в бизнес.

   Вес привилегированных акций = Сумма привилегированных акций Общий капитал

4. Найдите стоимость привилегированных акций

   Стоимость привилегированных акций проста и рассчитывается путем деления дивидендов по привилегированным акциям на количество привилегированных акций и выражается в процентах. Формула стоимости привилегированной акции выглядит следующим образом:

   Стоимость привилегированных акций = Дивиденды по привилегированным акциям Сумма привилегированных акций

5. Определите вес собственного капитала

   Вес компонента общего капитала рассчитывается путем деления произведения рыночной стоимости акций и большого количества акций (рыночной капитализации) на общий капитал, вложенный в бизнес.

   Вес собственного капитала = Рыночная стоимость обыкновенного капитала Общий капитал

6. Найдите стоимость собственного капитала

   Стоимость собственного капитала состоит из трех переменных: безрисковой доходности, средней доходности группы акций, представляющей рынок, и бета, которая представляет собой дифференциальную доходность, основанную на риске конкретной акции в по сравнению с большей группой акций. Стоимость собственного капитала выражается в процентах, и формула выглядит следующим образом:

   Стоимость собственного капитала = Безрисковая доходность + Бета * (Средняя безрисковая доходность акций)

Пример формулы стоимости капитала (с шаблоном Excel)

Давайте возьмем пример компании ABC Limited, чтобы увидеть, может ли она генерировать прибыль. 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(по центру без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;сверху:50%;отступ-сверху:-35px;слева :-35px;граница:5px сплошная #fff;радиус границы:50%}

Вы можете скачать этот шаблон Excel формулы стоимости капитала здесь – Шаблон Excel Формула стоимости капитала
Компания сообщила о доходах за последний финансовый год. Финансовый год Финансовый год (FY) называется периодом продолжительностью двенадцать месяцев и используется для составления бюджета, ведения бухгалтерского учета и всей другой финансовой отчетности для отраслей. Некоторые из наиболее часто используемых финансовых лет предприятиями по всему миру: с 1 января по 31 декабря, с 1 апреля по 31 марта, с 1 июля по 30 июня и с 1 октября по 30 сентября. Подробнее Давайте рассмотрим пример компании ABC Limited. чтобы увидеть, может ли он генерировать доход.

Сначала мы должны рассчитать следующее –

Общий капитал:

Итак, общий капитал = 50 000 000 долларов США + 15 000 000 долларов США + 70 000 000 долларов США.

• Общий капитал = 135 000 000 долларов США.

Вес долга:

Таким образом, вес долга = 50 000 000 долларов США ÷ 135 000 000 долларов США.

• Вес долга = 0,370

Стоимость долга:

Следовательно, стоимость долга = 4 000 000 долларов США * (1 – 34%) ÷ 50 000 000 долларов США.

• Стоимость долга = 5,28%

Вес привилегированных акций:

Следовательно, вес привилегированной акции = 15 000 000 долларов США ÷ 135 000 000 долларов США.

• Вес привилегированной акции = 0,111

Стоимость привилегированной акции:

Таким образом, стоимость привилегированной акции = 1 500 000 долларов США ÷ 15 000 000 долларов США.

• Стоимость привилегированной акции = 10,00%

Вес собственного капитала:

Таким образом, вес собственного капитала = 70 000 000 долларов США ÷ 135 000 000 долларов США.

• Вес собственного капитала = 0,519

Стоимость капитала:

Таким образом, стоимость собственного капитала = 4% + 1,3 * (11% – 4%)

• Стоимость собственного капитала = 13,10%

Итак, из вышеизложенного мы собрали следующую информацию.

Следовательно, формула расчета стоимости капитала будет такой:

Формула в excel будет такой:

Основываясь на приведенных выше расчетах, доходность ABC Limited в размере 10,85% значительно выше стоимости капитала в размере 9,86%.

Калькулятор стоимости капитала

Вы можете использовать следующий калькулятор стоимости капитала.

.cal-tbl td{ верхняя граница: 0 !важно; }.cal-tbl tr{ высота строки: 0.5em; } Только экран @media и (минимальная ширина устройства: 320 пикселей) и (максимальная ширина устройства: 480 пикселей) { .cal-tbl tr{ line-height: 1em !important; } }

Вес долгаСтоимость долгаВес привилегированной акцииСтоимость привилегированной акцииВес капиталаСтоимость капиталаСтоимость капитала =

Стоимость капитала = (Вес долга x Стоимость долга) + (Вес привилегированной акции x Стоимость привилегированной акции) + (Вес собственного капитала x Стоимость собственного капитала) (0 x 0) + (0 x 0) + (0 x 0) = 0

Актуальность и использование

• Понимание стоимости капитала очень важно, поскольку она играет ключевую роль в процессе принятия решений по управлению финансами. Целью стоимости капитала является определение вклада стоимости каждого компонента в структуру капитала компании на основе доли долга, привилегированных акций и собственного капитала.
• По долгу выплачиваются проценты с фиксированной ставкой, а привилегированные акции получают фиксированный дивидендный доход. Хотя компания не обязана платить фиксированную норму прибыли на собственный капитал, существует определенная ожидаемая норма прибыли. менеджер или инвестор. Он также известен как требуемая норма прибыли компании или целевая ставка. Подробнее о доле собственного капитала.
• На основе средневзвешенного значения всех составляющих затрат компания анализирует, может ли фактическая норма прибыли превышать стоимость капитала, что является положительным признаком для любого бизнеса. На основании этого принимаются различные управленческие решения о дивидендной политикеДивидендная политикаДивидендная политика – это политика, которую компания принимает для выплаты дивидендов акционерам компании, которая включает в себя процент от суммы, в которой дивиденды должны быть выплачены акционерам и как часто компания выплачивает сумму дивидендов. Подробнее, финансовый рычагФинансовый рычагКоэффициент финансового рычага измеряет влияние долга на общую прибыльность Компании. Более того, высокое и низкое соотношение подразумевает высокие и низкие фиксированные затраты на инвестиции в бизнес соответственно. подробнее, структура капитала, управление оборотным капиталом и другие финансовые решения и т. д.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по формуле стоимости капитала. Здесь мы обсуждаем применение уравнения стоимости капитала вместе с практическими примерами и загружаемыми шаблонами Excel. Вы можете узнать больше о финансовом анализе из следующих статей:

• Безрисковая ставкаБезрисковая ставкаБезрисковая ставка — это минимальная норма прибыли, ожидаемая инвестором от инвестиций с нулевым риском. Это государственные облигации развитых стран, либо казначейские облигации США, либо государственные облигации Германии. Хотя его не существует, потому что каждая инвестиция имеет определенную долю риска.Подробнее
• Рассчитать бета-коэффициент
• SMLSMLЛиния рынка ценных бумаг (SML) — это Модель ценообразования капитальных активов (CAPM). Он дает ожидаемую доходность рынка при различных уровнях систематического или рыночного риска. Ее также называют «характеристической линией», где ось X представляет коэффициент бета или риск актива, а ось Y представляет ожидаемую доходность.Подробнее
• Вопросы и ответы на собеседовании по оценкеВопросы и ответы на собеседовании по оценкеСамые важные важные вопросы на собеседовании: что такое свободный денежный поток для фирмы?, что такое свободный денежный поток для собственного капитала?, модель дисконтирования дивидендов? и разница между стоимостью предприятия и стоимостью акционерного капитала?Подробнее