Экзотический вариант

Что такое экзотический опцион?

Экзотические опционы, как следует из названия, являются более сложными вариациями простых ванильных опционов с точки зрения триггерных точек, определения выплаты, истечения срока действия, базовых активов и других подобных характеристик одного и того же, разработанных в соответствии с потребностями участвующих инвесторов и поэтому продавайте через внебиржевой (OTC) рынок.

Оглавление

• Что такое экзотический вариант?
  • Объяснение
  • Виды экзотических опционов
    • # 1 – Варианты Quanto
    • #2 – Бинарные опционы
    • # 3 – Параметры ретроспективного обзора
    • #4 – Азиатские опционы
    • # 5 – Варианты барьера
  • Функции
  • Барьеры в экзотическом варианте
    • #1 – Более высокий риск контрагента
    • #2 – Правила
    • #3 – Сложность
    • #4 – Отсутствие раскрытия информации
  • Пример
  • Экзотический вариант против ванильного варианта
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

Иногда предполагается, что эти варианты так называются, потому что они были вдохновлены ставками на «экзотические» скачки или потому, что некоторые из них появились в азиатских странах, которые на западе считаются «экзотическими». Однако лучше сказать, что они так называются из-за их менее известных особенностей, которые являются необычными.

Виды экзотических опционов

# 1 – Варианты Quanto

• Это опционы, в которых базовым активом является одна валюта, а выплатой — другая. Имя — это краткая форма параметра настройки количества. Его покупают в связи с ожиданием того, что базовая валюта может подорожать. Валюта может подорожать. Повышение курса валюты — это рост стоимости национальной валюты по сравнению с важностью международных валют из-за увеличения спроса на национальную валюту на мировом рынке. инфляция и процентные ставки, а также гибкость налогово-бюджетной политики или государственного заимствования. Читать далее в пересчете на третью валюту; однако внутренняя валюта длинной стороны может обесцениться по отношению к базовой валюте.
• Например, мексиканский инвестор считает, что доллар США повысится по отношению к иене, но песо MXN обесценится по отношению к доллару США, поэтому прибыль от доллара США может уменьшиться из-за убытка от MXN. Поэтому выплата будет в MXN, а определение прибыли будет в валютной паре USD/JPY. Это варианты с расчетом наличными

#2 – Бинарные опционы

Эти опционы могут иметь только два исхода: заранее определенный выигрыш, если опцион находится в деньгах, или абсолютно ничего, если вне денег. Out Of The Money «Вне денег» — это термин, используемый в торговле опционами и может быть описан как опционный контракт. которая не имеет внутренней стоимости, если используется сегодня. Проще говоря, такие опционы торгуются ниже стоимости базового актива и, следовательно, имеют только временную стоимость. Подробнее, и поэтому они так называются. Они включают в себя простое предсказание максимума-минимума, например, является ли базовый активБазовый активБазовые активы фактическими финансовыми активами, на которые опираются производные финансовые инструменты. Таким образом, любое изменение стоимости дериватива отражает колебания цены его базового актива. Такие активы включают в себя акции, сырьевые товары, рыночные индексы, облигации, валюты и процентные ставки. Подробнее будет достигнута определенная цена. Если это так, шорт платит длинному, а если нет, то шорт теряет первоначальный банк. Такие варианты больше похожи на пари.

# 3 – Параметры ретроспективного обзора

В этом случае лонг может выбрать самую высокую цену актива в течение жизни опциона и использовать ее для определения прибыли и выплаты в случае колл-подобного опциона и, аналогичным образом, выбрать самую низкую цену, если это пут-опцион. вроде вариант.

#4 – Азиатские опционы

Как и опцион Lookback, выплата определяется путем получения среднего значения цен базового актива, наблюдаемых в течение всего срока действия, в отличие от американского опциона. будет возможность до истечения срока. Это позволяет держателю опциона получать прибыль от ценных бумаг или акций в любое время, когда безопасность или предложение благоприятны. Европейский опцион — это полная противоположность американскому опциону, в котором владелец опциона не может продать опцион до истечения срока действия, даже если он благоприятен. Кроме того, нет никакой географической привязки к названиям, поскольку они относятся только к исполнению опционной торговли.Подробнее или Европейские опционыЕвропейские опционыЕвропейский опцион можно определить как тип опционного контракта (опцион колл или пут), который ограничивает его исполнение. до истечения срока годности. С точки зрения непрофессионала, после того, как инвестор приобрел европейский опцион, даже если цена базовой ценной бумаги движется в благоприятном направлении, инвестор не может воспользоваться преимуществами досрочного исполнения опциона, которые используют спотовую цену по истечении срока действия.

# 5 – Варианты барьера

Им нужны триггеры активации. Существует заранее определенный уровень цен; если базовый актив достигает этой точки хотя бы один раз за время существования опциона, он активируется. После того, как они активированы, их можно использовать, если это выгодно длинной стороне; в противном случае они истекают бесполезно. Есть еще много; однако составление полного списка — непростая задача, учитывая, что новые контракты появляются часто.

Функции

Поскольку такие контракты настраиваются, не может быть полного списка функций, потому что время от времени появляются варианты с более новыми функциями. Тем не менее, некоторые функции можно уточнить, чтобы получить представление о том же:

1. Может иметь несколько базовых активов: Экзотический опцион может быть привязан к нескольким базовым активам, и поэтому их доходность будет зависеть от эффективности всех этих активов и их производительности.
2. Определение выплаты: Многие различные виды опционов имеют различные методы расчета выплат. Например, опцион можно настроить для использования максимальной стоимости актива в течение срока действия опциона для сравнения с ценой исполнения для выплаты и определения прибыли вместо спотовой ценыСпотовая ценаСпотовая цена — это текущая рыночная цена товара, финансового продукт или производный продукт, и это цена, по которой инвестор или трейдер может купить или продать актив или ценную бумагу с немедленной поставкой.Подробнее на момент истечения срока действия
3. Методика расчетов: Иногда опционы могут требовать физического расчета посредством поставки базового актива или могут быть рассчитаны путем взаимозачета денежных потоков в зависимости от методологии расчета.

Барьеры в экзотическом варианте

#1 – Более высокий риск контрагента

Фондовая биржаФондовая биржаФондовая биржа относится к рынку, который облегчает покупку и продажу ценных бумаг, котирующихся на бирже, таких как акции публичных компаний, биржевые фонды, долговые инструменты, опционы и т. д., в соответствии со стандартными правилами и рекомендациями, например, NYSE и NASDAQ.читать далее выступает в качестве расчетной палаты и контрагента по всем сделкам. Однако для этого контракты должны быть стандартизированы, чего нельзя сказать об экзотических опционах. Поскольку они настроены, они являются частью внебиржевого рынка, который слабо защищен от инвесторов, и все сводится к переговорам и доверию между сторонами. Это увеличивает риски контрагента. Риски контрагента. Риск контрагента относится к риску потенциальных ожидаемых убытков для одного контрагента в результате невыполнения обязательств другим контрагентом в момент или до истечения срока действия производного контракта.Подробнее

#2 – Правила

Из-за характера этих вариантов во многих странах действуют строго регламентированные рамки, запрещающие некоторые из них. Даже если они разрешены, они привели ко многим мошенническим действиям. Таким образом, большинство стран воздерживаются от дальнейшей торговли этими контрактами. Одним из таких вариантов является бинарный вариант, который считается очень рискованным инструментом азартных игр. В США и Европе отслеживается множество мошеннических действий, связанных с такими вариантами.

#3 – Сложность

Из-за их нестандартизированных характеристик расчеты окупаемости и прибыли становятся сложными. Это приводит к требованию большей должной осмотрительности со стороны всех сторон, заключающих договор, чтобы четко понимать, во что они ввязываются.

#4 – Отсутствие раскрытия информации

Поскольку они в основном торгуются на внебиржевом рынке, внебиржевой рынок внебиржевой рынок — это рынок, на котором торговля финансовыми ценными бумагами, такими как товары, валюта, акции и другие нефинансовые торговые инструменты, осуществляется внебиржево (вместо признанной фондовой биржи), непосредственно между две вовлеченные стороны, с помощью или без помощи частных дилеров по ценным бумагам. Более того, требования к раскрытию информации намного меньше, и, следовательно, существует больше возможностей для незаконной деятельности, осуществляемой в рамках таких контрактов. Согласно статистике ФБР, мошенничество может достигать 10 миллиардов долларов США в год только в случае бинарных опционов.

Пример

Так как видов экзотических вариантов может быть несколько, то и примеров может быть несколько; одним из таких примеров может быть вариант барьера:

• Предположим, что базовым активом является обменный курс между долларами США и евро, а обменный курс активации составляет 2 доллара США за евро. Таким образом, если это опцион пут с барьером на евро, он будет активирован только в том случае, если упомянутый выше обмен будет достигнут в течение срока действия опциона. Предположим, что курс исполнения составляет 1,5 доллара США за евро, а на момент экспирации спот составляет 1,8 доллара США за евро.
• Опцион будет существовать только в том случае, если в течение жизни курс достигнет 2 долларов США за евро, и тогда лонг получит выплату в размере 1,8-1,5 = 0,3 доллара США за евро. Если скорость активации не достигнута, опцион не приведет к выплате. Противоположным является вариант с нокаутирующим барьером, который гаснет, если достигается скорость деактивации; он ограничивает убыток для короткой позиции и прибыль для длинной.

Экзотический вариант против ванильного варианта

1. Расходы: Экзотические варианты стоят дешевле, если они невыгодны длительной партии. Например, описанный выше барьерный вариант будет стоить меньше, поскольку он ограничивает потерю коротких и прибыль длинных позиций. Они могут стоить дороже, если они выгодны лонгу, например, вариант Lookback.
2. Торговля: Ванильные опционы торгуются на бирже, в то время как некоторые экзотические опционы могут торговаться на бирже; большинство таких контрактов внебиржевые, из-за чего риск, связанный с неисполнением контракта контрагентом, выше для экзотических опционов
3. Базовый: У них очень разнообразный набор базовых активов, таких как товары или индивидуально настроенные активы, в то время как ванильные опционы имеют стандартизированные базовые активы, такие как акции и облигации.
4. Расчет: Методика расчета более сложна в случае экзотических опционов по сравнению с обычными опционами.

Заключение

Экзотические опционы — это специальные производные контракты. Производные контракты. Производные контракты — это формальные контракты, заключенные между двумя сторонами, одним покупателем и другим продавцом, которые выступают в качестве контрагентов друг для друга и включают либо физическую сделку с базовым активом в будущем, либо финансовый платеж со стороны одной стороны другой на основе конкретных будущих событий базового актива. Другими словами, стоимость Производного контракта определяется базовым активом, на котором основан Контракт. Более того, он разработан специально для договаривающихся сторон, чтобы хеджировать определенный риск или спекулировать на ожиданиях узкоспециализированного базового актива. Риск выше, а значит и вознаграждение выше. Однако вероятность недобросовестной практики выше в случае экзотических вариантов; поэтому эти транзакции находятся под пристальным наблюдением регулирующих органов.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по тому, что такое экзотический вариант и его определение. Здесь мы обсуждаем экзотические варианты, особенности, примеры, барьеры и отличия от обычных вариантов. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Продать через ставку
• Выбивной вариант
• Заявление о раскрытии информации
• Цепочка опционов
• Выплата опциона пут