Долларизация

Определение долларизации

Долларизация – это разговорный термин для замена валюты. Страна, официально или неофициально, полностью или частично принимает иностранную валюту в качестве своего законного платежного средства для повышения стабильности валюты, снижения затрат на поддержание своей валюты и повышения доверия инвесторов и потребителей к своей экономике.

Доллар США – одна из самых популярных валют. Таким образом, замещение валюты стало широко известно как «долларизация». Однако это не означает, что доллар США является единственной используемой валютой.

Оглавление

• Определение долларизации
  • История долларизации
  • Режимы обменного курса
  • Типы долларизации
  • Реальные случаи долларизации
    • #1 – Полная или официальная долларизация
    • #2 – Частичная или неофициальная долларизация
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

История долларизации

В настоящее время мир работает на фиатных деньгахФиатные деньгиФиатные деньги — это валюта, объявленная правительством законным платежным средством и не имеющая физического обеспечения, такого как золото; скорее, стоимость фиатных денег определяется соотношением спроса и предложения на рынке. Неразменными валютами Индии и Америки являются соответственно индийская рупия и доллар США. Система, в которой эквивалентное количество золота не обеспечивает бумажную валюту или монеты. Так было с момента отмены Золотого стандарта.

Когда валюты обеспечены золотом, увеличение количества определенной валюты потребует сохранения эквивалентного количества золота в качестве резерва. Это создало ограничение на рост валюты, поскольку добыча золота имеет свои ограничения. Однако при фиатном режиме страны могут печатать неограниченное количество денег, если это необходимо. Этот процесс также известен как Дефицитное финансирование.

Недостатком является то, что валюта теряет свою ценность на международном рынке из-за избыточного предложения. В обмен на 1 единицу такой валюты доступны все меньшие суммы иностранной валюты. В конечном итоге инвесторы и потребители теряют веру в валюту из-за покупательной способности.

Чтобы вернуть веру в фискальную и экономическую структуру страны, некоторые страны в разные периоды официально или неофициально приняли иностранную валюту в качестве законного платежного средства. Такая иностранная валюта имеет международное признание, и поэтому инвесторы и потребители доверяют ей больше.

Режимы обменного курса

На следующем рисунке показаны степени гибкости обменных курсов:

• В условиях полной долларизации, также известной как «жесткая привязка» или система валютного фонда, отдельного законного платежного средства не существует.
• При режиме фиксированного курса обменный курс национальной валюты фиксируется по отношению к одной валюте или корзине валют для обеспечения стабильности.
• При мягкой привязке или управляемом плавании национальная валюта может свободно плавать в определенном диапазоне, ограниченном ее верхним и нижним пределами.
• Полностью плавающий обменный курсПлавающий обменный курсПлавающий обменный курс можно определить как относительную стоимость валюты страны. Он определяется на основе факторов спроса и предложения, преобладающих на рынке Forex, и правительство не предпринимает никаких попыток повлиять на такой обменный курс. Читать далее свободно движется в соответствии с рыночными движениями спроса и предложения без каких-либо политических или денежных властей. вмешательство.

Типы долларизации

На следующем изображении показана классификация долларизации по степени и официальности:

• Полная долларизация подразумевает, что иностранная валюта является единственным законным платежным средством в стране.
• Частичная долларизация подразумевает, что иностранная и местная валюты принимаются в качестве законного платежного средства.
• Официальная долларизация подразумевает, что правительство страны и органы денежно-кредитного регулирования приняли иностранную валюту в качестве законного платежного средства.
• Неофициальная долларизация происходит, когда люди в стране имеют свои сбережения в иностранной валюте в виде инвестиционных инструментов, потому что они рассматривают эту валюту как убежище и защиту от инфляции.

Реальные случаи долларизации

#1 – Полная или официальная долларизация

• Зимбабве полностью заменила национальную валюту в 2009 году несколькими различными иностранными валютами после длительных периодов гиперинфляцииГиперинфляцияГиперинфляция — это просто ускоренный уровень инфляции, который имеет тенденцию быстро разрушать фактическую стоимость местной валюты, поскольку происходит рост стоимости всех продуктов и услуг. , и это заставляет людей сокращать свои активы в этой конкретной валюте, поскольку они предпочитают участвовать в иностранной валюте, которая относительно более стабильна. Читать далее и экстремальный экономический кризис, который привел к полному краху. Совсем недавно, в феврале 2019 года, Зимбабве ввела новую валюту, известную как доллар RTGS, а в июне 2019 года она стала единственным законным платежным средством в Зимбабве.
• Что касается Панамы, то во время образования страны доллары США были приняты в ее конституции в качестве единственного законного платежного средства.
• Многие страны еврозоны, за исключением Великобритании и Швейцарии, приняли евро в качестве единственного законного платежного средства, заменяющего их валюты в 2002 году.

#2 – Частичная или неофициальная долларизация

• Камбоджа имеет две валюты. Городская экономика регулируется долларами США, а сельская экономика – их внутренней валютой риелями. Долларизация неофициальна, потому что правительство никогда ее не проводило, а также решительно выступает за дедолларизацию; однако, как это ни парадоксально, это одна из крупнейших долларизированных экономик в Юго-Восточной Азии.
• Непал и Бутан используют индийскую рупию, а их внутренние валюты следуют фиксированной привязке к валютеПривязка валютыПривязка валюты — это политика правительства или центрального банка по фиксации обменного курса национальной валюты по отношению к иностранной валюте или нескольким иностранным валютам. Он направлен на снижение валютного риска и поощрение трансграничной торговли.Подробнее.

Преимущества

• Стабильность: Валютный риск Риск валютного курса Риск валютного курса – это риск убытков, которые несет компания, когда операция выражена в валюте, отличной от валюты, в которой работает компания. Это риск, который возникает из-за изменения относительной стоимости валют. Читать далее уменьшается, когда иностранная валюта принимается в качестве законного платежного средства. Благодаря этому сообщество инвесторов и потребители больше доверяют экономике, поскольку они верят, что стоимость их богатства не столкнется с внезапными потрясениями или полным разрушением.
• Более быстрое развитие: С большей стабильностью приходит больше прямых иностранных инвестиций (ПИИ) FDIFDIA, сделанных физическим лицом или организацией в бизнес, расположенный в другой стране. Принимающая страна получает перспективы создания рабочих мест, передовые технологии, более высокий уровень жизни, развитие инфраструктуры и общий экономический рост. Читать далее и FPI как инвесторы не сталкиваются с проблемами спекулятивного движения своих инвестиций. Это приводит к более быстрому развитию развивающихся экономик, поскольку инвесторы чувствуют большую прозрачность.
• Более низкие процентные надбавки: Государственные и корпоративные долговые обязательства могут быть выпущены по более низким процентным ставкам, если они номинированы в международно признанной валюте, из-за сниженной премии, связанной со страновым риском. или политические волнения. Даже небольшие слухи или разоблачения могут сделать государство менее привлекательным для инвесторов, которые хотят хранить свой с трудом заработанный доход в надежном месте. Читать далее, один из компонентов расчета процентной ставки. Это приводит к более низким ставкам по кредитам и стимулирует капиталовложения. КапиталовложенияКапиталовложения относятся к любым инвестициям, сделанным в бизнес с целью улучшения операций. Это может быть долгосрочное приобретение бизнесом, таким как недвижимость, оборудование, промышленность и т. Д. Подробнее.
• Экономическая эффективность: Стоимость печати и обслуживания национальной валюты снижается или исключается.

Недостатки

• Потеря сеньоража:
  • Во-первых, давайте разберемся в значении SeigniorageSeigniorageSeigniorage в экономике — это разница между затратами на производство валюты и ее фактической стоимостью. Это доход, полученный государством при печатании или чеканке денег. читать далее. Когда страна выпускает или печатает валюту, она фактически занимает ее. Если оно не обеспечено золотом, оно обеспечено полной верой правительства. Поэтому проценты по данному кредиту не начисляются.
  • Сэкономленные таким образом деньги используются правительством для финансирования различных расходов. Когда страна долларизируется, она теряет право печатать свои собственные деньги и, следовательно, также теряет текущий и будущий сеньораж.
  • Для долларизации страна сначала уменьшает количество национальной валюты, выкупая ее на открытом рынке. Он использует накопленный сеньораж для финансирования этой деятельности, и страна не накапливает сеньораж в будущем.
• Обычный риск: Несмотря на то, что страна выпускает долг в иностранной валюте, все сводится к ее способности погасить долг. Предположим, он не может стимулировать инвестиции и добиться необходимого развития. Его шансы на дефолт увеличиваются. Если бы такой долг был выпущен в национальной валюте, было бы напечатано больше валюты для погашения долга, но после долларизации это невозможно.
• В тандеме с зарубежной экономикой: Когда происходит долларизация, страна больше не защищена от макроэкономических потрясений в другой стране, что вызывает обесценивание иностранной валютыОбесценивание иностранной валютыОбесценивание валюты – это падение обменной стоимости валюты страны по сравнению с другими валютами с плавающим курсом. система, основанная на торговле импортом и экспортом. Например, увеличение спроса на иностранную продукцию приводит к увеличению импорта, что приводит к инвестированию в иностранную валюту, что приводит к обесцениванию национальной валюты.Подробнее.
• Потеря денежной автономии: Центральный банк долларизированной страны теряет свободу влиять на учетную ставку и, в свою очередь, на кредитную ставку. Это приводит к отсутствию контроля над экономической средой страны и денежной массой.

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что у долларизации или замещения валюты есть свои достоинства и недостатки, и компромисс существует. Однако, что касается практических и реальных наблюдений, преимущества долларизации больше на экономическом фронте, а недостатки – на политическом фронте.

Важно выбрать соответствующую степень долларизации, чтобы в случае необходимости было достаточно вариантов выхода. Предположим, страна может использовать эту политику в своих интересах. Он может легко добиться развития, но может никогда не оправиться от своей злой участи, если станет самодовольным и недальновидным.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство к тому, что такое долларизация и ее определение. Здесь мы обсуждаем историю стран долларизации вместе с их типами и реальными примерами. Вы можете узнать больше из следующих статей по экономике:

• Полная форма RTGS
• Примеры валютного рынка
• Причины обесценивания валюты
• Девальвация валюты