Что такое облигации фонда погашения?

Определение облигаций фонда погашения

Облигации фонда погашения определяются как облигации, в которых эмитент облигаций специально удерживает установленную определенную сумму для выплаты держателям облигаций в дату погашения или в заранее определенные даты. Это облигация, выпускаемая эмитентом в качестве обеспечения на случай, если эмитент не выполнит свои платежи держателям облигаций в определенную дату в будущем. Компания готовит первоначальный кассовый корпус, который затем передается независимому доверительному управляющему.

Затем независимый доверительный управляющий будет использовать сумму, полученную от компании, для дальнейшего инвестирования в активы с долгосрочным сроком погашения. Такое вложение может быть разорвано только для погашения существующих выпусков облигаций.

Оглавление

• Определение облигаций фонда погашения
  • Типы облигаций фонда погашения
  • Формула облигации фонда погашения
  • Примеры облигаций фонда погашения
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Важные моменты
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Типы облигаций фонда погашения

#1 – Облигации фонда погашения для отзывных облигаций

Всякий раз, когда происходит снижение процентных ставок, компания отзывает свои облигации, выкупая их у держателей с премией. Амортизационный фонд. Амортизационный фонд. Амортизационные фонды — это средства, которые компания периодически накапливает в качестве резерва. Позже резервный фонд используется для конкретной цели — погашения долгов или выкупа облигаций по истечении срока. В результате компании не обременены выплатой огромной суммы сразу. Читать далее облигация может помочь компании купить выпущенные облигации, предоставив необходимую денежную подушку для компании.

# 2 – Облигации фонда погашения для согласованных целей и задач

Бизнес может иметь определенные цели и задачи, для которых в будущем могут потребоваться денежные средства для их обслуживания. Бизнес может включить такую ​​связь для достижения таких целей в ближайшем будущем.

#3 – Облигации фонда погашения для выкупа облигаций

Бизнес может попытаться досрочно погасить свой долг. Для достижения этой цели он может создать такой фонд для выкупа существующих выпущенных облигаций у держателя облигаций.

Формула облигации фонда погашения

Его можно определить, используя временную стоимость денегВременная стоимость денегПринцип временной стоимости денег (TVM) утверждает, что деньги, полученные в настоящем, имеют более высокую ценность, чем деньги, полученные в будущем, потому что полученные сейчас деньги можно инвестировать и использовать для получения наличных денег. притоки к предприятию в будущем в виде процентов или от будущего прироста инвестиций и реинвестирования. Подробнее отношения, как описано ниже:

Облигации фонда погашения = A * [(1+r)n – 1 / r]

Здесь,

• Сумма, регулярно вносимая, представлена ​​А.
• Процентная ставка представлена ​​r.
• Период времени обозначается n.

Примеры облигаций фонда погашения

Пример №1 – числовой пример

Компания имеет долг в размере 1 миллиона долларов США по процентной ставке 6% и со сроком погашения 5 лет. Компания планирует создать фонд погашения в размере 60 000 долларов США в конце 5 лет с процентной ставкой 4%. Компания должна определить периодические ежегодные платежи для формирования фонда погашения.

Периодическая сумма будет определяться следующим образом:

• 60 000 долларов США = A * (1 + 0,04) ^ 5 -1 / 0,04
• 60 000 долларов США = A * (1 + 0,4) ^ 5 -1 / 0,04
• 60 000 долларов США = А * (1,2167 -1) / 0,04
• 60 000 долларов США = А * (0,2167) / 0,04
• 60 000 долларов США = А * 5,4163
• A = 60 000 долл. США / 5,4163 = 11 077,6 долл. США

Таким образом, компания должна сохранить 11 077,6 долл. США на счете погашения, которые затем можно было бы использовать для досрочного или легкого платежа по облигациям.

Пример #2

Предположим, компания выпустила облигации с правом отзыва. Облигации с правом отзыва. Облигация с правом отзыва — это облигация с фиксированной процентной ставкой, по которой компания-эмитент имеет право выплатить номинальную стоимость ценной бумаги по заранее согласованной стоимости до наступления срока погашения облигации. Это право осуществляется, когда рыночная процентная ставка падает на 20 миллионов долларов при процентной ставке 8 процентов в течение десяти лет. Процентная ставка была снижена на 2 процента, а обновленная процентная ставка составляет 6 процентов. Кроме того, компания поддерживает облигации фонда погашения в размере 5 миллионов долларов.

Компания может отозвать облигации только для того, чтобы перевыпустить их по более низкой процентной ставке. Компания может использовать облигации фонда погашения для погашения премии за отзыв, связанной с отзывными облигациями.

Пример №3 – Практическое применение

Предположим, что у компании есть долг в размере 10 миллионов долларов, который нужно погасить по ставке 6% годовых через десять лет. Компания дополнительно сталкивается с риском невыполнения обязательств. и текущие обязательства, а также риск изменения процентной ставки. Чтобы справиться с такой ситуацией и справиться с их рисками, компания планирует включить облигацию фонда погашения, в рамках которой она планирует вносить 2 миллиона долларов ежегодно в течение трех лет.

По истечении трех лет у предприятия будет 6 миллионов долларов для погашения оставшейся задолженности, подлежащей выплате по истечении трех лет.

Преимущества

• Облигации фонда погашения при стратегическом использовании могут быть использованы для досрочного погашения долгов и обязательств.
• Это также способствует своевременной оплате долговых обязательств в дату погашения.
• Если процентные ставки снижаются, то эти облигации можно использовать для отзыва существующих долговых обязательств. Он может быть использован для выкупа существующих выпусков облигаций у держателей облигаций.
• Поскольку происходит досрочное погашение долгов, это повышает гудвиллГудвиллВ бухгалтерском учете гудвилл представляет собой нематериальный актив, который создается, когда одна компания покупает другую компанию по цене, превышающей сумму чистых идентифицируемых активов компании на момент приобретения. Он определяется путем вычитания справедливой стоимости чистых идентифицируемых активов компании из общей покупной цены эмиссионного бизнеса.

Недостатки

• С точки зрения инвесторов, держатель облигаций теряет процентные платежи, поскольку их облигации были погашены досрочно за счет средств погашения облигаций.
• Бизнес может не сохранить существующее доверие инвесторов, поскольку выпуски были отозваны с использованием фонда погашения облигаций.

Важные моменты

• В бизнесе используются фонды тонущих облигаций с очень низким кредитным рейтингом и плохим кредитным профилем.
• Для инвестора очень рискованно инвестировать в такие облигации, поскольку такие облигации имеют высокий риск дефолта.
• Он может быть использован для выкупа любых ранее существовавших облигаций на открытом рынке.
• Они обычно классифицируются как ограниченные активы для эмиссионного бизнеса.
• В балансовом отчете фонды погашения облигацийОблигационные фондыОблигационный фонд, также известный как долговой фонд, представляет собой взаимный фонд, который инвестирует в облигации и другие долговые ценные бумаги, периодически выплачивает дивиденды и не имеет срока погашения. Он генерирует поток дохода за счет инвестирования в ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как государственные ценные бумаги, облигации, долговые обязательства. Подробнее отражаются в разделе «Внеоборотные активы». выгоды могут накапливаться в течение многих лет. Эти активы раскрывают информацию об инвестиционной деятельности компании и могут быть материальными или нематериальными. Примеры включают имущество, заводы, оборудование, землю и здания, облигации и акции, патенты, товарные знаки. Подробнее раздел с меткой учетной записи Инвестиции.
• Хотя эти облигации состоят только из наличных денег, они никогда не являются частью текущих активов, поскольку они в первую очередь были подготовлены для погашения долгосрочного долга. года на дату баланса. Они отражаются в пассиве баланса компании как долгосрочные обязательства, а не краткосрочные обязательства. Текущие обязательства Текущие обязательства — это кредиторская задолженность, которая может быть погашена в течение двенадцати месяцев с момента составления отчета. Обычно это задолженность по заработной плате, расходы к оплате, краткосрочные кредиты и т. д. Подробнее.

Заключение

Облигации фонда погашения производятся, когда компания-эмитент должна защитить себя от риска процентной ставки. Риск процентной ставки. Риск изменения стоимости актива из-за волатильности процентной ставки известен как процентный риск. Это либо делает ценную бумагу неконкурентоспособной, либо делает ее более ценной. читать больше и риск дефолта. Облигации фонда погашения формируются бизнесом, который не богат наличными. Скорее, у них нехватка наличных денег и их финансовое здоровье напряжено. Они обычно визуализируются как залог для держателя долга, который будет использоваться ими в случае дефолта компании.

Бизнес может включить эту облигацию под наблюдением доверительного управляющего. Доверительный управляющий является независимым членом, который контролирует управление такими облигациями. В таких ситуациях требуется доверительный управляющий из-за большего размера средств погашения, и эти средства должны управляться в системе, чтобы их можно было использовать для досрочного погашения долга.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по облигациям фонда погашения и их определению. Здесь мы обсудим типы и формулы для расчета облигаций фонда погашения, а также примеры, преимущества, недостатки и ограничения. Вы можете узнать больше о фиксированном доходе из следующих статей –

• Определение золотого фонда
• Рассчитать фонд погашения
• Типы облигаций с отрицательной доходностью
• Амортизация премии по облигациям