Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистая приведенная стоимость (NPV) Определение

Чистая приведенная стоимость (NPV), наиболее часто используемая для оценки прибыльности проекта, рассчитывается как разница между приведенной стоимостью притока денежных средств и приведенной стоимостью оттока денежных средств за период реализации проекта. Если разница положительная, то это прибыльный проект, а если отрицательная, то не достойный.

Оглавление

Чистая приведенная стоимость (NPV) Определение

Формула чистой приведенной стоимости (NPV)

NPVt=1 к T = ∑Xt / [(1+R)t – X0]

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Вот формула чистой приведенной стоимости (при равномерном поступлении денежных средств):

NPVt=1 к T = ∑ Xt/(1 + R)t – Xo

Где,

Xt = общий приток денежных средств за период t
Xo = чистые первоначальные инвестиционные расходы
R = ставка дисконтирования, наконец
t = общее количество периодов времени

Формула чистой приведенной стоимости (при неравномерном поступлении денежных средств):

чистая приведенная стоимость = [Ci1/ (1+r)1 + Ci2/(1+r)2 + Ci3/(1+r)3 + …] – Ксо

Где,

R — указанная норма доходности за период;
Ci1 – консолидированное поступление денежных средств за первый период;
Ci2 – консолидированное поступление денежных средств за второй период;
Ci3 — консолидированное поступление денежных средств за третий период и т. д.

Объяснение формулы чистой приведенной стоимости

Формула NPV состоит из двух частей.

Первая часть рассказывает о приток денежных средств от инвестиций. Когда инвестор смотрит на инвестиции, ему представляют предполагаемую будущую стоимость инвестиций. Затем он может использовать метод приведенной стоимости. [i.e., PV = FV / (1 + i) ^n, where PV = Present Value, FV = Future Value, I = interest (cost of capital), and n = number of years] дисконтировать будущую стоимость и выяснить приток денежных средств от инвестиций на текущую дату.
Во второй части рассказывается о стоимость инвестиций в проект. Это означает, сколько инвестор должен заплатить за инвестиции в настоящее время.

Если стоимость инвестиций меньше денежных поступлений от инвестиций, то проект вполне хорош для инвестора, так как он получает больше, чем платит. В противном случае, если стоимость инвестиций больше, чем денежные поступления от инвестиций, то лучше отказаться от проекта, так как инвестор должен заплатить больше, чем он платит на данный момент.

Примеры

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%}

Вы можете скачать этот шаблон Excel с чистой приведенной стоимостью здесь – Чистая приведенная стоимость Шаблон Excel
Hills Ltd. хотела бы инвестировать в новый проект. Компания располагает следующей информацией об этой новой инвестиции:

Стоимость новых инвестиций на данный момент – 265 000 долларов США.
Денежные поступления проект получит следующим образом:
- 1-й год — 60 000 долларов США
- 2-й год — 70 000 долларов США
- 3-й год — 80 000 долларов США
- 4-й год — 90 000 долларов
- 5-й год — 100 000 долларов США

Узнайте NPV и сделайте вывод, является ли это достойным вложением для Hills Ltd. Предположим, что норма прибыли равна 10%.

Используя приведенную выше информацию, мы можем легко выполнить расчет чистой приведенной стоимости новых инвестиций.

Приток денежных средств от инвестиций = 60 000 долл. США/1,1 + 70 000 долл. США/1,1 ^ 2 + 80 000 долл. США/1,1 ^ 3 + 90 000 долл. США/1,1 ^ 4 + 100 000 долл. США/1,1 ^ 5

= 54 545,5 + 57 851,2 + 60 105,2 + 61 471,2 + 62 092,1 = 296 065,2

Чистая приведенная стоимость = Приток денежных средств от инвестиций – Стоимость инвестиций

Или чистая приведенная стоимость = 296 065,2 долл. США – 265 000 долл. США = 31 065,2 долл. США.

Исходя из приведенного выше результата, мы можем быть уверены, что это достойная инвестиция; потому что чистая приведенная стоимость этих новых инвестиций положительна.

Использование NPV для оценки — пример использования Alibaba

В марте 2019 года Alibaba получит свободный денежный поток в размере 1,2 миллиарда долларов. Как мы отмечаем ниже, Alibaba будет генерировать предсказуемый положительный свободный денежный поток Денежные потоки Денежный поток в фирму или капитал после погашения всех долгов и обязательств называется свободным денежным потоком (FCF). Он измеряет, сколько денежных средств зарабатывает фирма после вычета необходимого оборотного капитала и капитальных затрат (CAPEX). подробнее.

Шаг 1 заключается в применении формулы чистой приведенной стоимости для расчета приведенной стоимости явного периода FCFF.
Шаг 2 заключается в применении формулы чистой приведенной стоимости для расчета PV конечной стоимости.

Общая сумма расчета NPV на шагах 1 и 2 дает нам общую стоимость предприятия Alibaba.

Ниже приведена таблица, обобщающая оценку DCF компании Alibaba. Оценка DCF. Анализ дисконтированных денежных потоков — это метод анализа текущей стоимости компании, инвестиций или денежных потоков путем корректировки будущих денежных потоков с учетом временной стоимости денег. Этот анализ оценивает текущую справедливую стоимость активов, проектов или компаний, принимая во внимание многие факторы, такие как инфляция, риск и стоимость капитала, а также анализируя будущие результаты деятельности компании.Подробнее.

Использование и актуальность

Используя эту формулу, инвесторы узнают разницу между денежными потоками от инвестиций и стоимостью инвестиций.

Он используется для принятия взвешенных деловых решений по следующим причинам:

Во-первых, это очень легко вычислить. Прежде чем принимать какие-либо решения относительно инвестиций, если вы знаете, как рассчитать NPV, вы сможете принимать более обоснованные решения.
Во-вторых, он сравнивает текущую стоимость притока и оттока денежных средств. В результате сравнение дает инвесторам правильную перспективу для принятия правильного решения.
В-третьих, NPV предлагает вам окончательное решение. Рассчитав это, вы сразу узнаете, стоит ли идти на инвестиции или нет.

Калькулятор чистой приведенной стоимости

Вы можете использовать следующий калькулятор NPV

.cal-tbl td{ верхняя граница: 0 !важно; }.cal-tbl tr{ высота строки: 0.5em; } Только экран @media и (минимальная ширина устройства: 320 пикселей) и (максимальная ширина устройства: 480 пикселей) { .cal-tbl tr{ line-height: 1em !important; } }

Год1Год2Год3Год4Год5R (в процентах)Приток денежных средств от инвестицийСтоимость инвестицийФормула чистой приведенной стоимости =

Формула чистой приведенной стоимости =[Year1/(1 + R)1 + Year2/(1 + R)2 + Year3/(1 + R)3 + Year4/(1 + R)4 + Year5/(1 + R)5] − Стоимость инвестиций =
[0/(1+0)1 + 0/(1+0)2 + 0/(1+0)3 + 0/(1+0)4 + 0/(1+0)5] − 0=0

Чистая приведенная стоимость в Excel (с шаблоном Excel)

Давайте теперь сделаем тот же пример выше в Excel.

Это очень просто. Вам необходимо предоставить два входа: приток денежных средств от инвестиций и стоимость инвестиций.

Вы можете легко рассчитать NPV в ExcelNPV. В Excel NPV (чистая приведенная стоимость) инвестиций рассчитывается как разница между текущим притоком и оттоком денежных средств. Это функция Excel и финансовая формула, которая принимает значение скорости для притока и оттока в качестве входных данных. Подробнее предоставлен шаблон.

Шаг 1 – Найдите текущую стоимость притока денежных средств.