Вечная связь

Что такое бессрочная облигация?

Бессрочная облигация относится к облигации без срока годности. Это финансовый инструмент с фиксированным доходом без срока погашения; следовательно, он предлагает процентный доход держателю инструмента в течение неопределенного периода времени. Он также известен как «преступники» или «консольные облигации».

Консольные облигации, обычно выпускаемые правительствами, квалифицированными банками и публичными компаниями. Это означает, что любой желающий может продать или купить акции этих компаний на открытом рынке. Читать далее, впервые появился в Великобритании. Библиотека редких книг и рукописей Бейнеке в Йельском университете имеет разрешение, выданное голландским водным управлением Stichtse Rijnlanden в 17 веке, и до сих пор получает процентный доход. , или другие инвестиции, и это сообщается в отчете о прибылях и убытках Компании. читать дальше и служит одним из старейших примеров.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое бессрочная облигация?

Бессрочные облигации относятся к облигациям без срока погашения. Они также известны как «преступники» или «консольные облигации».

Это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые приносят своим держателям непрерывный поток процентного дохода. Кроме того, эмитенты обычно не возвращают основную сумму, и это допустимо по закону.

Он обладает свойствами как долевого, так и долгового инструмента. Например, нет разводнения запасов, что напоминает заемное финансирование, и не требуется погашение основной суммы долга, как при финансировании акционерным капиталом.

Претензия, выданная голландским водным управлением Stichtse Rijnlanden в 17 веке, является одним из старейших примеров.

Объяснение бессрочной связи

Бессрочная облигация не достигает срока погашения или истечения срока действия, и ее держатель может получать бесконечный поток доходов в условиях низкого риска. Он также приносит пользу своим эмитентам. Эмитенты собирают много средств во время выпуска и не несут обязательств по погашению основной суммы долга. Это помогает компаниям получить оптимальную структуру капитала. Таким образом, он откалиброван, чтобы сбалансировать стоимость компании и ее стоимость. Подробнее, сэкономить расходы и снизить финансовый рискФинансовый рискФинансовый риск относится к риску потери средств и активов с возможностью не в состоянии погасить долг, взятый у кредиторов , банки и финансовые учреждения. Фирма может столкнуться с этим из-за некомпетентных деловых решений и практики, что в конечном итоге приведет к банкротству. Подробнее. Короче говоря, это хороший выбор для удовлетворения финансовых потребностей организаций.

Метод привлечения капитала путем выпуска консольной облигации обладает чертами как долевого, так и заемного финансирования. Долевое и заемное финансирование Основное различие между заемным и долевым финансированием заключается в том, что компания привлекает капитал путем продажи долговых инструментов инвесторам. Напротив, долевое финансирование — это процесс, в котором компания представляет деньги, продавая акции компании населению. Подробнее. Это финансовый инструмент с фиксированным доходом. соглашение о процентной ставке и т. д. одной организации и в качестве обязательства перед другой организацией и используются исключительно в торговых целях. читать больше, предоставляя своим держателям периодический доход с фиксированной процентной ставкой и отсутствие разводнения акций Разводнение акций Разбавление акций определяется как уменьшение процента собственность, принадлежащая существующим акционерам из-за новых выпущенных акций. Такое размывание может произойти либо путем предложения акций в обмен на фонды, либо путем конвертации разводняющих ценных бумаг, таких как опционы на акции и конвертируемые долговые обязательства. Подробнее напоминающее долговое финансирование. В то же время его эмитенты не обязаны возвращать основную сумму долга в любой момент в будущем, как и в случае долевого финансирования. . Деньги, привлеченные с рынка, не нужно возвращать, в отличие от долгового финансирования, которое имеет определенный график погашения. подробнее. Кроме того, это, как правило, рассматривается как форма финансирования акционерного капитала, тем самым уменьшая отношение долга. Он представляет собой способность компании удерживать и быть в состоянии погасить долг в случае необходимости в срочном порядке. Формула = общие обязательства/общие активыПодробнее.

Иногда бывают исключения. Например, эмитенты пользуются опционом колл и погашают выпущенные консольные облигации. Кроме того, в случае ликвидации организации-эмитентаЛиквидацияЛиквидация — это процесс ликвидации бизнеса или сегмента бизнеса путем продажи его активов. Сумма, полученная при этом, используется для погашения кредиторов и всех других обязательств бизнеса в определенном порядке. Более того, они будут урегулировать инвесторов консольных облигаций после всех других кредиторов. Кредитор относится к стороне, включающей физическое лицо, учреждение или правительство, которое предоставляет кредит или ссужает товары, имущество, услуги или деньги другой стороне, известной как должник. Кредит, оформленный в соответствии с юридическим договором, гарантирует погашение в течение определенного периода времени, согласованного обеими сторонами. читать далее, но перед расчетом привилегированных и долевых акционеров АкционерыАкционером является физическое лицо или организация, владеющая одной или несколькими акциями государственной или частной корпорации и, следовательно, являющаяся законными владельцами компании. Процент владения зависит от количества акций, которыми они владеют, по отношению к общему количеству акций компании. Подробнее. Еще один вывод заключается в том, что иногда облигация со сроком погашения более 30 лет также помечается как пожизненная или консольная облигация. Кроме того, держатели консольных облигаций также сталкиваются с такими рисками, как риск процентной ставки Риск процентной ставки Риск изменения стоимости актива из-за волатильности процентной ставки известен как риск процентной ставки. Это либо делает ценную бумагу неконкурентоспособной, либо делает ее более ценной. подробнее и кредитный рискКредитный рискКредитный риск – это вероятность возникновения убытков в связи с неспособностью заемщика погасить кредит или выполнить долговые обязательства. Это относится к возможности того, что кредитор может не получить основную часть долга и процентный компонент, что приведет к прерыванию денежного потока и увеличению стоимости взыскания. подробнее.

Одна из самых известных бессрочных облигаций в Индии называется дополнительными облигациями уровня 1 или AT-1 и создается банками для удовлетворения их требований к капиталу Базеля III. Он иллюстрирует сценарий потенциального риска. Если в банках заканчивается капитал или им грозит банкротствоБанкротствоБанкротство относится к юридической процедуре объявления физического лица или предприятия банкротом.Подробнее, они могут списатьСписаниеСписание-это уменьшение стоимости активов, которые присутствовали в бухгалтерских книгах компании на определенный период времени и отражаются в бухгалтерском учете как расходы в счет неполученных платежей или убытков по активам. Читать далее принцип и не платить проценты по облигациям банка АТ-1.

Формула

Текущая доходность и текущая стоимость формулы бессрочной облигации следующие:

Где:

D – Периодическая купонная выплата или фиксированный процентный доход
г – ставка дисконтирования

Такие концепции, как временная стоимость денегВременная стоимость денегПринцип временной стоимости денег (TVM) утверждает, что деньги, полученные в настоящем, имеют более высокую ценность, чем деньги, полученные в будущем, потому что полученные сейчас деньги можно инвестировать и использовать для создания денежных потоков для предприятие в будущем в виде процентов или от будущей оценки инвестиций и реинвестирования. Подробнее влияние бессрочной модели оценки облигаций. Извлечение реальной стоимости процентного дохода инвесторов, полученного от консольных облигаций, зависит от применения приведенной стоимости Текущая стоимость Текущая стоимость (PV) — это сегодняшняя стоимость денег, которую вы ожидаете получить от будущих доходов. Он рассчитывается как сумма будущих доходов от инвестиций, дисконтированных по определенной норме ожидаемой доходности. Читать дальше. Следовательно, цена бессрочной облигации представлена как текущая стоимость фиксированного процентного дохода или периодического купонного платежа (D), деленная на ставку дисконтирования r.

Пример

Примеры бессрочных облигаций всегда можно отличить от усилий организации или страны по возмещению долга. Долг — это практика заимствования материального предмета, в основном денег, физическим лицом, предприятием или государством, у другого лица, финансового учреждения или государства. читать больше накопления или других финансовых кризисов. Например, история Выпуск консолей в Великобритании восходит к 1752 году, а затем снова как попытка финансирования наполеоновской и крымской войн, Закона об отмене рабства, ирландского кредита на случай бедствия и Первой мировой войны. Когда Уинстон Черчилль был канцлером, он издал «4% Консоли» в 1927 г., в основном для рефинансирования облигаций времен Первой мировой войны. Кроме того, в 1870 году Конгресс США санкционировал его выпуск для консолидации долгов. Консолидация долгов. Консолидация долгов — это процесс, который упрощает несколько кредитов в один, чтобы получить выгоду от более низкой процентной ставки. Сокращенный периодический платеж приводит к уменьшению ответственности.Читать больше накопилось в Гражданской войне.

В 2020 году консольные облигации снова приобрели значение как инструмент борьбы с проблемой, вызванной волнами пандемии. Например, Испания предвидела введение выпуска консоли ЕС и восприняла это как эффективную меру, поскольку она обеспечивает необходимые финансовые ресурсы.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Являются ли бессрочные облигации хорошей инвестицией?

Преступники не являются высокорисковыми инвестициями. Однако инвесторы могут столкнуться с влиянием кредитного риска эмитента. Кроме того, ощущается вероятность процентного риска и риска ликвидности. Например, эмитент может рефинансировать выпуск, чтобы получить выгодную процентную ставку, влияющую на инвесторов. Также, если эмитент идет на ликвидацию, они могут списать основной долг и не платить проценты.

Зачем компании выпускать бессрочные облигации?

Компании выпускают облигации без срока погашения для привлечения капитала. Поскольку у него нет срока погашения, а эмитенты не несут юридической ответственности за выплату основной суммы долга, они рассматриваются как долевое финансирование. Следовательно, очевидно, что он уменьшает долговой левередж или долговую часть структуры капитала и обладает неразводняющим свойством.

Какова продолжительность бессрочной облигации?

Perps — это облигации с фиксированным доходом без даты погашения. Следовательно, он имеет неопределенный срок службы и не имеет ценности зрелости. Иногда облигацию со сроком погашения более 30 лет называют «консольной».

Вечная связь

Что такое бессрочная облигация?