Условные акции

Что такое условные акции?

Условные акции могут быть выпущены, если эмитент акций соответствует определенным условиям или вехам, связанным с выпуском условных акций; одним из таких условий может быть прибыль корпорации, которая требуется для превышения целевых пороговых значений для выпуска условных акций.

С точки зрения непрофессионала, условные акции — это акции, выпущенные в условное время.

Давайте посмотрим на предлагаемые детали слияния Harmony Merger Corp с Next Decade LLC. Одна из деталей слияния заключается в том, что Harmony выпустит акционерам Next Decade около 97,87 млн обыкновенных акций Harmony при закрытии, а также до 19,57 млн дополнительных условных акций, выпущенных для Next Decade по достижении определенных этапов.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Что такое условные акции?

Как интерпретировать условные акции?

Как следует из названия, условные акции бывают разными. Это обыкновенные акции, выпущенные при определенных обстоятельствах, или, можно сказать, при соблюдении определенных условий. Например, если компания A приобретает компанию B, компания A согласится выпустить условные акции, если компания B достигнет определенной цели по прибыли.
Но почему требуется такое урегулирование/соглашение? Давайте возьмем предыдущий пример, чтобы расширить наше объяснение.
Компания A решает приобрести компанию B. В результате компания A и компания A заключают условное соглашение о выпуске. Это условное соглашение о выпуске является результатом переговоров между Компанией А и Компанией Б.
Во время переговоров обе стороны обнаруживают, что их условия не совпадают. И никакие дальнейшие переговоры не могут устранить диссонанс. На этом этапе обе стороны решают подходить под условия «если-то» того, как одна сторона будет относиться к другой.
Теперь вернемся к компании A и компании B. Допустим, они подписали соглашение об условной эмиссии. Согласно соглашению, если компания B заработает определенную сумму, компания A принесет пользу акционерам компании B, выпустив определенное количество обыкновенных акций. Эти акции называются условными акциями.

также ознакомьтесь с полным руководством по привилегированным акциям. Ставка дивидендов может быть фиксированной или плавающей в зависимости от условий выпуска. Кроме того, держатели привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса. Тем не менее, их требования погашаются перед акциями простых акционеров во время ликвидации.Подробнее

[wbcr_snippet]: ошибка фрагментов PHP (не передан идентификатор фрагмента)

Пример условных акций

Давайте возьмем практический пример, чтобы проиллюстрировать условные акции. Это поможет нам понять, как все это происходит.

Компания A приобрела компанию B. В ходе переговоров; Компания А согласилась выпустить 20 000 обыкновенных акций для акционеров компании Б, если компания Б увеличит свою прибыль на 20% в текущем финансовом году. Текущий доход компании B составляет 200 000 долларов. И текущее количество акций в обращении составляет 200 000.

На данный момент прибыль на акцию будет = (Прибыль/Обыкновенные акции) = (200 000/200 000 долларов США) = 1 доллар США на акцию.

Теперь предположим, что компания Б может достичь цели по увеличению прибыли на 20% в этом году. Это означает, что компания А выпустит 20 000 обыкновенных акций в качестве условных акций.

В результате новый доход составит = (200 000 * 120%) = 240 000 долларов.

И количество выпусков акций увеличится до = (200 000 + 20 000) = 220 000.

Таким образом, новая прибыль на акцию будет = (240 000 долл. США/220 000) = 1,09 долл. США на акцию.

Эффект от выпуска условных акций

В результате выпуска таких акций есть одно существенное влияние на прибыль компании на акцию (EPS).
Когда условия «если и тогда» работают, приобретающая компания выпускает новые акции для акционеров приобретенной компании. В результате количество акций приобретаемых компаний увеличивается.
А для расчета новой прибыли на акцию мы будем использовать новое количество акций в обращении. В результате мы получаем новую ЭПС, которая больше предыдущей ЭПС (которая может отличаться в разных случаях).

Соглашение об условном выпуске акций

Вы помните, что мы говорили об условном соглашении о выпуске акций, объясняя концепцию условных акций? Теперь давайте разберемся с этим, прежде чем переходить к другим связанным понятиям.

В случае слияния и поглощения будет подписано соглашение об условном выпуске акций. При слиянии/поглощении компания-покупатель обещает выпустить новые обыкновенные акции для приобретаемой компании, если будут выполнены определенные условия.

Условное соглашение о выпуске акций обычно основано на двух основных факторах:

Во-первых, это период времени. В договоре точно указано время.
Во-вторых, первичным условием, которое должно быть достигнуто, является либо достижение определенного уровня заработка, либо достижение определенного уровня рыночных цен.

Обе эти стороны должны согласиться с этими двумя факторами. И это приведет к дополнительной эмиссии акций, если будет выполнено условие/я.

Ниже приведена выдержка из соглашения об условном выпуске акций от Real Resource Residential LLC. Здесь есть два типа выпусков –

номинальная стоимость $10,000 12% Старший необеспеченный вексель серии AВексельВексель определяется как долговой инструмент, по которому эмитент векселя обещает выплатить определенную сумму стороне в определенную дату.Подробнее конвертируется в обыкновенные акции по цене 0,5 доллара США. за акцию
одна отделяемая обыкновенная акция Ордер на покупку 10 000 акций с ценой исполнения Цена исполнения Цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой основные акции покупаются или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными при торговле деривативами. Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Подробнее 0,50 доллара США за акцию со сроком действия 9 декабря 2020 года.

источник: сек.гов

Теперь обратимся к примеру, когда заранее определенные условия не были соблюдены, и условные акции не были доставлены.

Ниже приведена выдержка из India Globalization Capital Inc. Они завершили приобретение 51% выпущенного в обращение акционерного капитала. Уставный капитал Уставный капитал относится к средствам, привлеченным организацией путем первичного публичного размещения акций, обыкновенных акций или привилегированных акций компании для общественности. Он отображается как собственный капитал владельца или акционера на стороне обязательств корпоративного баланса. Узнайте больше о Golden Gate Electronics в мае 2014 года. Условия соглашения также включали 1 004 094 акции в зависимости от того, будет ли электронный бизнес соответствовать годовым пороговым значениям выручки и прибыли за счет финансовый год, заканчивающийся 31 марта 2017 г.

средние акции в обращении

. В этом случае условные выпущенные акции не были доставлены, поскольку приобретенная компания не смогла выполнить поставленные задачи.

источник: сек.гов

Влияние условных акций на прибыль на акцию (разводненную прибыль на акцию)

Теперь вопрос заключается в том, когда мы должны включать условные акции в разводненную прибыль на акцию как находящиеся в обращении.

Формула разводненной прибыли на акциюФормула разводненной прибыли на акциюРазводненная прибыль на акцию — это финансовый коэффициент для проверки качества прибыли на акцию после учета использования конвертируемых ценных бумаг, таких как привилегированные акции, опционы на акции, варранты, конвертируемые долговые обязательства и т. д. подробнее = (Чистая прибыль — дивиденд по привилегиям ) / (акции в обращении + акции с разводняющим эффектом + условные акции).

Как и в приведенной выше формуле, условные акции будут добавлены к количеству находящихся в обращении акций, что приведет к разводнению прибыли на акцию.

Обратите внимание, что условно выпущенные акции используются только при выполнении условий.

Мы возьмем пример, чтобы проиллюстрировать это.

Допустим, компания X пошла на слияние с компанией Y в 2015 году. Условия слияния были установлены так:

если рыночная цена обыкновенной акции компании Y превысит 80 долларов за акцию в течение 2015 года или в настоящее время превышает 80 долларов за акцию, то компания X выпустит 50 000 дополнительных акций для акционеров компании Y в 2016 году.

Видно, что рыночная цена компании Y уже превысила установленные 80 долларов за акцию в 2014 году;
В 2014 году рыночная цена обыкновенных акций компании Y составляла в среднем 100 долларов за акцию.
Чистый доход Чистый доход Чистый доход физических и юридических лиц относится к сумме денег, оставшейся после вычета прямых и косвенных расходов, налогов и других вычетов из их валового дохода. В отчете о прибылях и убытках он обычно упоминается как последняя статья, отражающая прибыль, полученную организацией. Предполагается, что она составит 800 000, 700 000 и 900 000 долларов за 2014, 2015 и 2016 годы соответственно.
И среднее количество акций в обращении. Акции в обращении. Акции в обращении — это акции, имеющиеся у акционеров компании в определенный момент времени после исключения акций, выкупленных организацией. Он показан как часть собственного капитала в пассиве баланса компании. Подробнее в 2014, 2015 и 2016 годах было 100 000, 150 000 и 125 000 соответственно.

Вопрос в том, как в этой ситуации разводненная прибыль на акцию, разводненная прибыль на акцию (EPS), является ключевой финансовой метрикой, которую инвесторы используют для оценки эффективности и прибыльности компании перед инвестированием. Он рассчитывается путем деления общей прибыли или общей чистой прибыли на общее количество акций в обращении. Чем выше прибыль на акцию (EPS), тем более прибыльной является компания.Читать далее будет рассчитываться? И когда условные акции будут добавлены к выпущенным в обращение акциям компании X?

Попробуем разобраться в этой ситуации с самого начала.

Условие заключалось в том, что если компания Y превысит 80 долларов за акцию в качестве рыночной цены обыкновенной акции в течение 2015 года или в настоящее время, то компания X выпустит 50 000 дополнительных акций в 2016 году.

Но компания Y уже превысила цель в 80 долларов за акцию в качестве рыночной цены в 2014 году. А рыночная цена обыкновенных акций компании Y в 2014 году составляла 100 долларов за акцию. Так должны ли мы включать условные акции в 2014 г.?

Соблюдалось ли условие в 2014 году? Ответ ДА. Мы должны включать условно выпущенные акции всякий раз, когда цель достигнута.

Итак, вот какова будет прибыль на акцию = (Чистая прибыль / Акции в обращении + Условные акции) = (800 000 долл. США / 100 000 + 50 000) = 5,33 долл. США на акцию. Это разводненная прибыль на акцию за 2014 год.

Контингент делится видео

В конечном счете

Знайте, что условные акции не всегда выпускаются. Предположим, две стороны не согласны с условиями слияний/поглощений. В этом случае выпускаются только условные акции (при соблюдении установленных условий, таких как заранее определенная рыночная цена или чистая прибыль за определенный период).

Я надеюсь, что это добавило ценности. Удачи!

Условные акции