Транши

Значение траншей

Транши относятся к сегментации пула ценных бумаг с различной степенью риска, вознаграждения и срока погашения для привлечения инвесторов. Другими соображениями классификации являются доходность, кредитный рейтинг, условия погашения в случае дефолта и процентные ставки. Эта концепция имеет большое значение в структурированном финансировании долговых инструментов, включая облигации, кредиты, ипотечные кредиты, страховые полисы и т. д.

Обычно это обеспеченные долговые обязательстваОбеспеченные долговые обязательстваОбеспеченные долговые обязательства (CDO) относятся к финансовому продукту, предлагаемому банками институциональным инвесторам. Такие транши имеют сложную структуру и получают свою стоимость от различных базовых активов, таких как кредиты, ипотечные кредиты и корпоративные облигации, которые также служат обеспечением в случае дефолта. тип долговой безопасности, который объединяет множество ипотечных кредитов и продает их как единую инвестицию. Денежный поток возникает, когда должники погашают кредиты, после чего инвесторы CMO получают свои доходы. читать дальше (CMO). Их сегментация происходит как часть секьюритизации, которая позволяет инвесторам инвестировать в финансовые продукты порциями в соответствии с их долгосрочными или краткосрочными денежными потребностями. Кроме того, настраивая свои инвестиционные стратегииИнвестиционные стратегииИнвестиционные стратегии помогают инвесторам определить, куда и как инвестировать, исходя из их ожидаемой доходности, склонности к риску, суммы капитала, периода владения, пенсионного возраста, выбранной отрасли и т. д. Подробнее, инвесторы могут убедиться их инвестиционная прибыль соответствует их денежному потоку. Денежный поток Денежный поток — это сумма денежных средств или эквивалента денежных средств, созданная и потребленная Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. читать дальше потребности.

Оглавление

• Значение траншей
  • Как работают транши?
  • Примеры
    • Пример 1
    • Пример 2
  • Транши на ипотечном рынке
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Значение траншей относится к сегментации пула ценных бумаг с различной степенью риска, вознаграждения и срока погашения для привлечения инвесторов. Другие факторы, учитываемые при классификации, включают доходность, кредитный рейтинг, условия погашения и процентные ставки.
• Это очень важно в структурированном финансировании долговых инструментов. К долгосрочным инструментам относятся долговые обязательства, облигации, ГДР иностранных инвесторов. Краткосрочные инструменты включают ссуды на оборотный капитал, краткосрочные ссуды. Подробнее и позволяют инвесторам адаптировать свои инвестиционные стратегии к их потребностям в денежных потоках.
• Сегментированные ценные бумаги можно разделить на три типа в зависимости от риска и доходности, предлагаемой облигациямиОблигацииОблигации относятся к долговым инструментам, выпущенным правительствами или корпорациями для приобретения средств инвесторов на определенный период.Подробнее или ипотечные кредиты – акции или младшие, мезонинные и старшие .
• Эта концепция более распространена для обеспеченных долговых обязательств (CDO) и обеспеченных ипотечных обязательств (CMO).

Как работают транши?

Слово транши означает порцию или ломтик на французском языке. В финансах определение траншей относится к нарезанной форме CDO, которая гарантирует каждому инвестору возврат его инвестиций. Кроме того, он позволяет разделить актив на более мелкие сегменты на основе терпимости инвесторов к риску. Терпимость к риску. Толерантность к риску — это потенциал и готовность инвесторов нести неопределенность, связанную с их инвестиционными портфелями. На него влияют многочисленные индивидуальные ограничения, такие как возраст инвестора, доход, цель инвестирования, обязанности и финансовое состояние. Подробнее. Эта классификация ценных бумаг улучшает возможность продажи торгуемых активов. Доступность предложений по классам облигаций отвечает индивидуальным потребностям инвесторов, таким как будущие инвестиции и ожидаемая доходность.

Транши — это группы ценных бумаг фирмы, в которые инвестируют инвесторы. Сегментированный класс активовКласс активовАктивы классифицируются по различным классам в зависимости от их типа, цели или основы доходности или рынков. Основные средства, акционерный капитал (инвестиции в акционерный капитал, сберегательные схемы, связанные с акционерным капиталом), недвижимость, товары (золото, серебро, бронза), денежные средства и их эквиваленты, деривативы (акции, облигации, долговые обязательства) и альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды и биткойны. являются примерами. Подробнее определяет сумму, которую трейдеры получат, когда их облигации достигнут срока погашения. Кроме того, эти части облигаций или ипотечных кредитов имеют различный уровень риска и срок погашения. В зависимости от этого они бывают трех типов – долевое или младшее, мезонинное. Мезонинное мезонинное финансирование – это тип финансирования, который сочетает в себе характеристики заемного и долевого финансирования, предоставляя кредиторам право конвертировать свой заем в собственный капитал в случае дефолта (только после других долги по старшим погашены).читать дальше и по старшим.

1. Собственный капитал / младший – включает в себя более низкий уровень инвестиций, обещающий более высокую доходность, но с более высоким риском, поскольку они не обеспечены активами. Опытные кредитные инвесторы предпочитают этот тип траншевых инвестиций.
2. Мезонин — имеет умеренный уровень риска и ожидаемой доходности.
3. Старший — включает ценные бумаги или активы с более низким риском и более низкой ожидаемой доходностью и подходит для инвесторов с небольшим риском.

Если рыночная экономика находится в хорошем состоянии, а заемщики выплачивают долг вовремя, доходность по всем трем категориям траншей будет ожидаемой. Однако в случае ухудшения рыночных условий, что приведет к дефолту, для мезонинных инвесторов и инвесторов старших траншей ничего не изменится. Первый получит доход, как и ожидалось, без значительного риска. И последний, подверженный меньшему риску, получит желаемую доходность или даже больше ожидаемой. В таком случае инвесторы в акции, которые подвергаются более высокому риску, чем два других типа инвесторов, получают более низкую прибыль и несут огромные убытки.

Примеры

Чтобы еще лучше понять, что такое транши, рассмотрим следующие примеры:

Пример 1

Инвесторы A, B и C хотят инвестировать в ценные бумаги, но сделка подходит только для C, поскольку срок погашения будет удовлетворять его долгосрочные потребности в следующие два десятилетия. Следовательно, A и B решают не инвестировать, поскольку их потребности срочные, с двухлетним и десятилетним сроком соответственно.

Инвестиционный банк рассматривает все ситуации и делит активы на три разных транша, делая сегменты подходящими для всех инвесторов, т. е. A, B и C.

Таким образом, A получает доход по истечении двух лет, B получает его через десять лет, а C ожидает погашения своей доли в течение следующих 20 лет. Таким образом, транши гарантируют инвесторам, что желаемая доходность удовлетворит их потребности в денежных потоках за счет последующей продажи им акций.

Пример 2

Самый свежий и самый обсуждаемый траншовые инвестиции производится поставщиком сжиженного природного газа Qatar Petroleum. Он нанял группу международных банков, в том числе Citi, JPMorgan и Goldman Sachs, для продажи четырех траншей государственного долга (облигаций) в долларах США к концу июнь 2021 г..

Дебютная публичная продажа облигаций с четырьмя траншами будет включать в себя три обычных долговых обязательства со сроком погашения через пять, 10 и 20 лет. Кроме того, на 30 лет будет двойная котировка Формозы. Его цель — собрать 10 миллиардов долларов после пандемии COVID-19, которая привела к снижению цен на нефть и газ.

Транши на ипотечном рынке

На ипотечном рынке транши представляют собой нарезанные части активов, в которые инвесторы хотят инвестировать. Они распространены в секьюритизированных долговых продуктах, таких как обеспеченные долговые обязательства (CDO) и ценные бумаги, обеспеченные активами, такие как обеспеченные ипотечные обязательства (CMO).

В ОКУ инвестиционный банкИнвестиционный банкИнвестиционный банкинг представляет собой специализированный банковский поток, который помогает хозяйствующим субъектам, правительству и другим организациям генерировать капитал за счет заемных средств и собственного капитала, реорганизации, слияний и поглощений и т. д. подробнее предлагает транши, состоящие из ипотечных кредитов на основе вклада инвестора. потребности. Эти части поставляются с различными сроками погашения, рисками и доходами для инвесторов. Здесь стоит отметить, что более безопасные ипотечные кредиты имеют низкие процентные ставки, тогда как рискованные ипотечные кредиты имеют высокие процентные ставки.

С другой стороны, CDO — это активы, которые не ограничиваются ценными бумагами, обеспеченными ипотекой. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS) — это финансовый инструмент, обеспеченный залогом в виде пакета ипотечных кредитов. Инвесторы получают выгоду от периодических платежей, охватывающих определенный процент процентов и принципа. Однако они также сталкиваются с несколькими рисками, такими как риск дефолта и досрочного погашения. Подробнее. Вместо этого они также включают в себя различные виды долгов, такие как задолженность по кредитной карте, корпоративный долг, автокредит и т. д. Эти активы далее делятся на транши, чтобы инвесторы могли инвестировать в них по своему усмотрению.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое транши?

Транши представляют собой сегментированные долговые инструменты, в том числе обеспеченные долговые обязательства (CDO) и обеспеченные ипотечные обязательства (CMO). Это позволяет инвесторам торговать желаемыми финансовыми продуктами порциями в соответствии с их долгосрочной или краткосрочной денежно-кредитной стратегией.

Как работают транши?

Транши делят сроки погашения риска на более мелкие сегменты, что делает их более приемлемыми для инвесторов с разной склонностью к риску. Поскольку ценные бумаги доступны в нескольких классах облигаций, такая сегментация увеличивает их продаваемость. Он служит потребностям индивидуальных инвесторов с точки зрения как предполагаемых инвестиций, так и ожидаемой прибыли.

Чем отличаются CDO и CMO?

CMO — это ценные бумаги, обеспеченные активами, которые делятся на транши. CDO — это активы, которые не ограничиваются ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, и могут включать в себя различные долги, такие как задолженность по кредитной карте, корпоративный долг, автокредит и так далее.

Рекомендуемые статьи

Это был путеводитель по траншам и их значению. Здесь мы обсудим, как работают траншовые инвестиции, а также приведем примеры и основные выводы. Вы можете узнать больше из следующих статей –

• Младший транш
• Ипотечная облигация
• Заветы