Собственная стоимость

Что такое акционерная стоимость?

Стоимость собственного капитала, также известная как рыночная капитализация, представляет собой общую стоимость акционеров, доступных для бизнеса, и может быть рассчитана путем умножения рыночной стоимости на акцию на общее количество акций в обращении. Это очень важно для владельца бизнеса, особенно когда он планирует продать свой бизнес, поскольку дает хорошее представление о том, что продавец бизнеса получит после выплаты долга.

Давайте посмотрим на приведенный выше график рыночной стоимости акций Exxon, Apple и Amazon. Отметим, что в 2007-08 годах Exxon значительно опережала по рыночной стоимости Amazon и Apple. Однако рыночная стоимость Apple и Amazon с годами резко возросла, и теперь они являются ведущими компаниями. Это даже имеет значение?

Оглавление

• Что такое акционерная стоимость?
  • Формула стоимости собственного капитала
    • Формула 1 –
    • Формула №2 –
  • Интерпретация
  • Пример стоимости собственного капитала
  • Расчет стоимости капитала
  • Заключение
  • Видео о стоимости капитала
  • Рекомендуемые статьи

Мы используем следующие шаги для расчета справедливой рыночной стоимости акций:

1. Используйте DCFDCFАнализ дисконтированных денежных потоков — это метод анализа приведенной стоимости компании, инвестиций или денежных потоков путем корректировки будущих денежных потоков с учетом временной стоимости денег. Этот анализ оценивает текущую справедливую стоимость активов, проектов или компаний, принимая во внимание многие факторы, такие как инфляция, риск и стоимость капитала, а также анализ будущей деятельности компании.Подробнее подход с использованием FCFF для определения стоимости предприятияНайти Enterprise ValueEnterprise value (EV) — это корпоративная оценка компании, определяемая с использованием рыночной капитализации и общего долга фирмы. DCF предоставит нам справедливую оценку всей фирмы (стоимость предприятия).
2. Используйте формулу Enterprise ValueEnterprise ValueEnterprise value (EV) — это корпоративная оценка компании, определяемая с использованием рыночной капитализации и общего долга. (рассчитывается с использованием DCF) = Справедливая стоимость капитала + Привилегированные акции + Доля меньшинства + Непогашенная задолженность – Денежные средства и остатки на банковских счетах
3. Мы можем рассчитать Справедливая стоимость капитала = Стоимость предприятия – Привилегированные акцииПривилегированные акцииПривилегированная акция – это акция, которая имеет приоритет в получении дивидендов по сравнению с обыкновенными акциями. Ставка дивидендов может быть фиксированной или плавающей в зависимости от условий выпуска. Кроме того, держатели привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса. Тем не менее, их требования погашаются перед акциями обычных акционеров во время ликвидации. читать далее – Доля меньшинстваДоля меньшинстваДоля меньшинства – это доля инвесторов, которая составляет менее 50% существующих акций или прав голоса в компании. Миноритарные акционеры не имеют контроля над компанией через свое право голоса, таким образом, играя скудную роль в принятии корпоративных решений. Подробнее — непогашенная задолженность + денежные средства и остатки на банковских счетах

Целевая цена акции = Справедливая стоимость капитала / Количество акций в обращении

Обратите внимание, что рыночная цена акции и целевая цена акции — это две разные вещи.

Предположим, что рыночная цена акций Apple составляет 110 долларов за акцию. Используя DCF, вы можете получить целевую ценуTarget PricePrice Target в контексте фондовых рынков, означает ожидаемую оценку акций в ближайшем будущем, и оценка может быть сделана либо биржевыми аналитиками, либо самими инвесторами. Для инвестора целевая цена отражает цену, по которой он будет готов купить или продать акции в определенный период времени или обозначить выход из своей текущей позиции. Подробнее об акциях Apple по цене 135 долларов за акцию. Это означает, что Apple недооценена и вскоре должна достичь целевого уровня в $135 за акцию.

Интерпретация

Стоимость акционерного капитала более полезна для продавца бизнеса, чем для инвестора. Давайте подробно рассмотрим это.

Предположим, что у мистера А есть компания, которую он хочет продать. Теперь его беспокоит оценка компании. Однажды, ища покупателей для своего бизнеса, г-н А получил предложение от г-на Б. Г-н Б сказал, что купит бизнес г-на А по определенной цене. Г-н А вернулся домой и подумал об оценке, которую дал г-н Б. Г-н А. упомянул, что он взял несколько кредитов для своего бизнеса, которые еще не полностью выплачены. Г-н Б. сказал, что заплатит столько же, сколько он рассчитал; однако г-н А получит деньги только после уплаты долга. И это «рыночная стоимость капитала» в истинном смысле.

Теперь давайте разберемся в цифрах. Г-н Б сказал, что заплатит 10 миллионов долларов США за бизнес г-на А, прежде чем узнает, что г-н А все еще должен заплатить какой-то долг. Г-н А упомянул, что непогашенный долг составляет 2 миллиона долларов США. Затем г-н Б. согласился заплатить г-ну А. 10 миллионов долларов США за бизнес, включая непогашенный долг. Это означает, что г-н А получит только 8 миллионов долларов США. Здесь 10 миллионов долларов США — это стоимость предприятия, а 8 миллионов долларов США — это рыночная стоимость акций.

Пример стоимости собственного капитала

Давайте сделаем базовый пример сравнения двух компаний на основе рыночной стоимости и нахождения более крупной. Вот подробная информация о компании A и компании B –

В долларах СШАКомпания АКомпания БРазмещенные акции3000050000Рыночная цена акций10090

В этом случае нам дали как количество акций в обращении, так и рыночную цену акций. Итак, давайте рассчитаем рыночную стоимость акций компании А и компании Б.

В долларах СШАКомпания АКомпания БРазмещенные акции (А)3000050000Рыночная цена акций (B)10090Рыночная стоимость (А*В)3 000 0004 500 000

Мы отмечаем, что рыночная стоимость больше, чем рыночная стоимость компании B. Но давайте изменим несколько вещей и рассчитаем стоимость предприятия, и посмотрим, как это обернется для инвесторов.

Расчет стоимости капитала

Пожалуйста, взгляните на таблицу ниже.

источник: йчарты

• Столбец 1 содержит количество размещенных акций.
• Столбец 2 — текущая рыночная цена.
• Столбец 3 представляет собой расчет стоимости собственного капитала = акции в обращении (1) x цена (2)

Если вы хотите рассчитать рыночную стоимость Facebook, это просто количество акций в обращении (2,872 миллиарда) x цена (123,18 доллара) = 353,73 миллиарда долларов.

Заключение

В конечном итоге можно сказать, что стоимость акционерного капитала является лучшим методом, если владелец бизнеса хочет знать, сколько он получит, продав свой бизнес. Однако, с точки зрения инвесторов, стоимость предприятия будет отвечать всем требованиям.

Видео о стоимости капитала

Рекомендуемые статьи

В этой статье мы рассмотрели, что такое стоимость акционерного капитала и ее определение. Здесь мы обсудим примеры стоимости акционерного капитала фирмы и ее интерпретацию, а также ее полезность для продавцов. Вы также можете просмотреть следующие статьи, чтобы узнать больше об оценках:

• Формула стоимости акционерного капиталаФормула стоимости акционерного капиталаСтоимость акционерного капитала, также известная как рыночная капитализация, представляет собой сумму стоимостей, которые акционеры предоставили для бизнеса, и может быть рассчитана путем умножения рыночной стоимости на акцию на общее количество акций в обращении.Подробнее
• Рыночная капитализация против стоимости предприятия
• Расчет EV к EBIT
• Формула модели оценки капитальных активов (CAPM)