Синергия в M&A | Виды синергии в слияниях и поглощениях

Синергия в слияниях и поглощениях — это подход бизнес-единиц, заключающийся в том, что если они объединят свой бизнес, сформировав одну единую единицу, а затем работая вместе для достижения общей цели, то общий доход бизнеса может быть больше, чем сумма доходов обоих. предприятия заработали по отдельности, а также стоимость может быть уменьшена таким слиянием.

Синергия в слияниях и поглощениях

Синергия — это концепция, которая позволяет двум или более компаниям объединяться и либо получать больше прибыли, либо сокращать расходы вместе. Эти компании считают, что объединение дает им больше преимуществ, чем работа поодиночке и одно и то же.

В этой статье мы сначала разберемся с синергией, а потом поговорим об основных акцентах статьи, т.е. о видах синергии.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Давайте начнем.

Оглавление

Синергия в слияниях и поглощениях
Что такое синергия в слияниях и поглощениях?

Что такое синергия в слияниях и поглощениях?

Поговорим о синергии при слияниях и поглощениях иначе. Во-первых, мы непосредственно проиллюстрируем, как работает синергия в слияниях и поглощениях.

Предположим, что компания А и компания Б решили пойти на синергию. Поскольку, когда мы говорим о синергии, мы говорим о слияниях и поглощенияхСлияния и поглощенияСлияния и поглощения (M&A) представляют собой сотрудничество между двумя или более фирмами. В результате слияния две или более компаний, функционирующих на одном уровне, объединяются, чтобы создать новый хозяйствующий субъект. При поглощении более крупная организация покупает меньшую хозяйственную единицу для расширения.Подробнее; предположим, что компании А и компании Б сливаются, потому что они считают, что решение об объединении позволит им снизить затраты и увеличить прибыль.

Они решили объединиться, потому что компания B производит сырье, которое компания A использует для подготовки готовой продукции, которую компания A продает.

Если они объединятся, компании А не нужно будет искать поставщика, и поиск сырья будет беспрепятственным.

С другой стороны, в результате слияния компании Б не нужно беспокоиться о продажах и маркетинге. Все, что им нужно сделать, это улучшить свои процессы, чтобы производить более качественное сырье для компании А.

В этом случае сумма Компании А и Компании Б лучше, чем по отдельности Компании А и Компании Б. И поэтому мы можем назвать это синергией при слияниях и поглощениях.

Типы синергии

Обычно при слияниях и поглощениях между компаниями существует три типа синергии. Давайте рассмотрим эти различные типы синергии, чтобы мы могли понять, как синергия работает в разных ситуациях.

#1 – Синергия доходов

Это первый из трех видов синергии при слияниях и поглощениях. Если две компании получают синергию доходов, они продают больше продукции.

Например, предположим, что G Inc. приобрела P Inc. G Inc. продает старые ноутбуки. P Inc. не является прямым конкурентом G Inc., но P Inc. продает новые ноутбуки дешево. P Inc. по-прежнему очень мала по прибыли и размеру, но они составляют большую конкуренцию G Inc., поскольку она продает новые ноутбуки по гораздо более низкой цене.

Когда G Inc. приобрела P Inc., G Inc. расширила свою территорию от продажи только подержанных ноутбуков до продажи новых ноутбуков на новом рынке. Благодаря этому приобретению доходы обеих этих компаний увеличатся, и они смогут вместе получать больше доходов по сравнению с тем, что они могли бы сделать по отдельности.

И в этом заключается значение синергии доходов.

Пример синергии доходов

источник: financhill.com

Из приведенного выше примера мы отмечаем, что Alaska Air приобрела своего меньшего конкурента Virgin America за 2,6 миллиарда долларов. Руководство Alaska Air оценивает синергию доходов в 240 миллионов долларов.

#2 – Синергия затрат

Второй тип синергии в слияниях — это синергия затрат. Синергия затрат позволяет двум компаниям сократить расходы за счет слияния или поглощения. Если мы возьмем тот же пример, что и выше; мы бы увидели, что благодаря приобретению P Inc., G Inc. может снизить затраты на выход на новую территорию. Кроме того, G Inc. может получить доступ к новому сегменту клиентов без каких-либо дополнительных затрат.

Снижение затрат является одним из наиболее важных преимуществ синергии затрат. В случае синергии затрат норма дохода может не увеличиться; но затраты будут снижены. В этом примере, когда синергия затрат происходит между G Inc. и P Inc., объединенная компания может сэкономить много затрат на логистику, хранение, расходы на маркетинг, расходы на обучение (поскольку сотрудники P Inc. могут обучать сотрудников G Inc. и наоборот), а также в маркетинговых исследованиях.

Вот почему синергия затрат весьма эффективна, когда нужные компании сливаются или одна компания поглощает другую.

Пример синергии затрат

источник: Gulfnews.com

Мы отмечаем, что слияние Национального банка Абу-Даби и First Gulf Bank приведет к синергии затрат в размере около 1 миллиарда дирхамов. Ожидается, что синергия затрат будет реализована в течение следующих трех лет за счет сокращения сети и персонала, системной интеграции, консолидации общих бизнес-функций и т. д.

№3 – Финансовая синергия

Третий вид синергии при слияниях и поглощениях — финансовая синергия. Если компания среднего уровня берет кредит в банке, банк может взимать более высокие проценты. Но что, если две компании среднего звена сливаются, и в результате крупная компания уходит брать кредит в банке? Они получат выгоду, поскольку у них будет лучшая структура капитала и денежный поток для поддержки их займов.

Финансовая синергия — это слияние двух компаний среднего размера для создания финансовых преимуществ.

Например, мы можем сказать, что компания L и компания M объединились, чтобы создать финансовую синергию. Поскольку это компании среднего уровня, и если они работают индивидуально, им нужно платить надбавку за получение кредитов в банках, иначе они никогда не уменьшат стоимость капитала. Вот почему слияние оказалось весьма выгодным для обеих этих компаний, и мы можем назвать это финансовой синергией в области слияний и поглощений.

Могут ли эти три типа синергии в слияниях и поглощениях быть достигнуты одновременно?

Теперь, это животрепещущий вопрос. В идеальном мире эти три могут быть достигнуты одновременно.

Но обычно стороны, решившие пойти на слияние или поглощение, стремятся к одному или максимум к двум типам синергии.

Независимо от того, чего они решат достичь, самое главное, окажется ли слияние или поглощение выгодным или нет.

Стремление к синергии и достижение синергии в слияниях и поглощениях — совершенно разные вещи.

Если обе компании решат действовать вместе, а их сотрудники не будут сопротивляться изменениям, можно извлечь выгоду из слияний или поглощений. Но в некоторых случаях сотрудники любой из компаний не могут смириться с внезапным изменением рабочих структур, стилей, среды, центра управления и т. д.

В результате не все слияния или поглощения приносят большие выгоды.

Заключение

Другим важным аспектом в этом отношении является то, как понять, покупать ли компанию, продавать одну или объединяться с другой. Чтобы понять возможности, и покупатели, и продавцы должны иметь всестороннее представление о бизнесе, которым они занимаются (или хотят заниматься в ближайшее время).

Найти возможность синергии в слияниях и поглощениях непросто. Нужен многолетний опыт и чувство рынка, которым могут обладать только опытные владельцы бизнеса. Поскольку неудача может быть жестокой, всегда разумно рассмотреть все возможные факторы, прежде чем идти на какое-либо слияние или поглощение.