Пуля Бонд

Что такое Bullet Bond?

Bullet Bonds (также известные как Straight Bonds) — это стандартные облигации, которые обеспечивают периодические процентные выплаты и погашение основной суммы по истечении срока облигации и не содержат каких-либо экзотических функций, таких как встроенная функция колл или пут и т. д. Эти облигации не основная сумма амортизируется, и их основная сумма остается неизменной на протяжении всего срока владения и подлежит выплате только в конце срока владения.

Эти облигации обычно выпускаются суверенными правительствами для финансирования своих расходов и вызывают большой спрос со стороны сообщества инвесторов, поскольку по таким облигациям выплачиваются периодические процентные платежи, и обычно они практически не несут риска, поскольку вероятность банкротства правительства страны очень мала. Буллетные облигации, выпущенные не государством, предусматривают более высокие процентные платежи из-за кредитного риска. Кредитный рискКредитный риск – это вероятность убытков из-за неспособности заемщика погасить кредит или выполнить долговые обязательства. Это относится к возможности того, что кредитор может не получить основную часть долга и процентный компонент, что приведет к прерыванию денежного потока и увеличению стоимости взыскания. Читать далее, связанных с любым другим эмитентом, кроме правительства.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое Bullet Bond?

Пример пулевых облигаций

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот шаблон Bullet Bond Excel здесь – Шаблон Bullet Bond Excel

Правительство США решило выпустить номинированные в долларах круглые облигации с фиксированным купоном в размере 3,5%, выплачиваемым раз в полгода, со сроком погашения через 5 лет и номинальной стоимостью 1000 долларов США на 1 января 2018 года. Облигации подлежат погашению 31 декабря 2022 года. Текущая доходность Текущая доходность Формула текущей доходности по существу рассчитывает доходность облигации на основе рыночной цены, а не номинальной стоимости. Текущая доходность облигации = годовая выплата купона/текущая рыночная цена. Подробнее по таким облигациям составляет 3%.

Вышеупомянутые облигации будут производить выплаты через каждые шесть месяцев, эквивалентные 35 долларам США, и погасят основную сумму в размере 1000 долларов США вместе с последней выплатой процентов 31 декабря 2022 года. Основываясь на фактах, мы можем определить приведенную стоимость такой круглой облигации, как показано ниже:

СведенияСтоимостьНоминальная стоимость$1,000Ставка купона3,50%Сумма купона$35,00Частота купонаПолугодоваяКоличество купонных выплат10Срок погашения в годах5Дата выпуска01.01.2018Дата погашения31.12.2022Текущая доходность3,00%

Решение:

Определите текущую стоимость такой облигации, как показано ниже:

Кроме того, то же самое можно рассчитать путем дисконтирования купонных платежей и основного платежаОсновной платежОсновная сумма составляет значительную часть от общей суммы кредита. Помимо ежемесячных платежей, когда заемщик выплачивает часть основной суммы, первоначальная сумма кредита напрямую уменьшается. Подробнее читайте индивидуально, как показано ниже:

Стратегия для Bullet Bonds

Причины инвестирования или выпуска этого различны и в основном основаны на взгляде на процентную ставку, который имеют две стороны, то есть инвестор и эмитент. Помимо многих преимуществ, которые описаны ниже, основным решающим фактором для инвестора при выборе круглой облигации является период, когда цикл процентных ставок находится на пике и после этого ожидается падение, в таком случае инвестирование в круглую облигацию будет зафиксируйте основную сумму по таким ставкам, и когда доходность начнет падать, стоимость таких инвестиций вырастет для таких инвесторов.
Точно так же, когда цикл процентных ставок находится на самом дне и после этого ожидается разворот, он начинает расти; в таком случае выпуск пулевидной облигации будет выгоден для эмитента, поскольку, когда доходность начнет расти, купон, требуемый инвесторами, также будет расти, и эмитенту будет лучше зафиксировать более низкие купоны до того, как цикл процентной ставки начнет тикать. вверх.

Личные различия

Вот ключевые различия между: –

Основание для сравненияПуля БондАмортизирующая облигацияЗначениеОн включает в себя периодические выплаты только Процентов и единовременную выплату основной суммы в момент погашения Облигации. Амортизация Облигации включает выплату как Процентов, так и основной суммы в течение срока действия облигации в каждую дату выплаты купона.Расходы в процентахОна постоянна в течение всего срока владения, поскольку выплачиваются только проценты, а основная часть выплачивается только в конце. Она меняется в течение срока действия облигации, поскольку в первые годы процентная доля будет выше, а в последующие годы основная часть.Риск контрагентаРиск контрагента очень высок в случае Bullet Bonds, поскольку большая часть платежа по Облигациям (основная сумма) производится в конце срока действия Облигации. Риск контрагента сравнительно меньше по сравнению с Bullet Bond, поскольку выплачивается определенная часть основной суммы. с каждой оплатой.Экзотический вариантКак правило, они не подлежат отзыву эмитентом.Амортизируемые облигации могут быть отзывнымиОблигации могут быть отзывнымиОблигация с правом отзыва — это облигация с фиксированной процентной ставкой, по которой компания-эмитент имеет право погасить номинальную стоимость ценной бумаги по заранее согласованной стоимости до к сроку погашения облигации. Это право реализуется Эмитентом при снижении рыночной процентной ставки.Процентный рискОн сопряжен с высоким уровнем риска процентной ставки для Эмитента. Он несет меньший риск процентной ставки, поскольку Облигации могут быть погашены досрочно на основе сценария процентной ставки.КупонОбычно имеет меньшую купонную ставку по сравнению с амортизирующими облигациями. Обычно имеет сравнительно высокую купонную ставку, чем Bullet ceteris paribus.

Преимущества

Одним из основных преимуществ для эмитента является то, что он замораживает процентную ставку и выгоден эмитенту в случаях, когда процентные ставки растут вверх.
Еще одним преимуществом для эмитента является отток только процентных платежей в течение срока владения вместо обычных процентов плюс отток основной суммы в случае амортизируемых облигаций.
Риск реинвестирования отсутствует Риск реинвестирования Риск реинвестирования означает возможность неспособности направить полученную прибыль или денежные потоки в ту же схему, финансовый продукт или инвестицию. В нем даже говорится о неопределенности неполучения аналогичной прибыли, когда такие средства инвестируются в новые инвестиционные возможности. Узнайте больше об основной части для инвестора в этом случае.

Недостатки

Он несет большое количество риска процентной ставки Риск процентной ставки Риск изменения стоимости актива из-за волатильности процентной ставки известен как риск процентной ставки. Это либо делает ценную бумагу неконкурентоспособной, либо делает ее более ценной. подробнее для эмитента, которым должен управлять эмитент, добавляя к дополнительным расходам на управление активами и пассивами.
Он сопряжен с высоким риском контрагента, и поэтому банки, которые инвестируют в такие облигации Bullet, должны делать дополнительный резерв капитала для таких облигаций по сравнению с амортизированными облигациями.
Другим недостатком является отсутствие экзотических функций (Callable или Puttable), что приводит к меньшей гибкости.
У них низкие купонные ставки по сравнению с амортизированными облигациями, и поэтому инвесторы таких облигаций находятся в невыгодном положении в случае сценариев повышения процентной ставки.

Заключение

Облигации Bullet Bonds являются наиболее распространенными и широко выпускаемыми облигациями по всему миру. Банки и финансовые учреждения Финансовые учреждения Финансовые учреждения относятся к тем организациям, которые предоставляют своим клиентам бизнес-услуги и продукты, связанные с финансовыми или денежными операциями. Некоторыми из них являются банки, NBFC, инвестиционные компании, брокерские фирмы, страховые компании и трастовые корпорации. регулярно инвестировать в такие облигации, выпущенные суверенным правительством, и это составляет основную часть их инвестиционного портфеля. Также важно отметить, что несуверенные облигации несут высокий риск контрагента, который необходимо учитывать перед инвестированием.

Пуля Бонд