Производные процентные ставки

Определение производных процентных ставок

Процентные деривативы — это деривативы, в основе которых лежит одна процентная ставка или группа процентных ставок; например, своп процентной ставки, ванильный своп процентной ставки, своп с плавающей процентной ставкой и своп кредитного дефолта.

Вы должны знать, что такое производная ценная бумага, если читаете этот материал. Это ценная бумага, которая получает свою стоимость от базового актива. Базовый активБазовый активБазовые активы — это фактические финансовые активы, на которые опираются производные финансовые инструменты. Таким образом, любое изменение стоимости дериватива отражает колебания цены его базового актива. Такие активы включают в себя акции, товары, рыночные индексы, облигации, валюты и процентные ставки. Более того, это может быть что угодно, начиная от акций компании, облигаций, металлов, товаров и других классов активов. Если базовым активом является процентная ставка, производная ценная бумага становится процентной производной. Базовые процентные ставки зависят от контракта, который согласован контрагентами, и может варьироваться от ЛИБОРвнутренние межбанковские предлагаемые ставки, Ставка по федеральным фондам, и т. д.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Определение производных процентных ставок

Что такое свопы?

Это важная и интересная область деривативов с фиксированным доходом. Это пример структурированной сделки для хеджирования рисков в инвестициях с фиксированным доходом. Риски в инвестициях с фиксированным доходом. период времени. Компании и правительства обычно выпускают инвестиции в основной капитал в виде долговых ценных бумаг.Подробнее.

Своп — это договор между контрагентами об обмене серией промежуточных денежных потоков, возникающих на протяжении срока/срока сделки. Почти каждый своп-контракт подпадает под процентный своп. Большинство из них являются вариантами процентных свопов.

Процентные свопы

Итак, что такое процентный свопПроцентный свопПроцентный своп — это сделка между двумя сторонами по выплате процентов. Наиболее распространенный процентный своп заключается в том, что Сторона А соглашается производить платежи Стороне Б по фиксированной процентной ставке, а Сторона Б платит Стороне А по плавающей процентной ставке. Подробнее (IRS)?

IRS — это контракт своп для обмена серией промежуточных денежных потоков, основанных на процентных ставках, на условную сумму в течение срока действия свопа.

Как правило, они имеют форму обмена денежных потоков с фиксированной процентной ставкой на денежные потоки с плавающей процентной ставкой в течение срока действия свопа. Этот тип сделки также известен как набор для плавающего свопа, где часть свопа выплачивает/получает фиксированную ставку, а другая часть — плавающую ставку. Его также называют простой ванилью IRS.

Вот простой пример, иллюстрирующий фиксированный плавающий своп. Все мы знаем, что банк принимает депозиты и выдает кредиты. Предположим, что за депозиты, которые принимает банк А, они платят фиксированную процентную ставку в размере 5%. Для кредитов, которые они предоставляют, давайте предположим, что они взимают плавающую процентную ставку, которая представляет собой LIBOR (скажем, 3%) плюс спред (3%), чтобы учесть риск заемщика. Спред фиксированный, но LIBOR постоянно меняется. Если, например, к концу года ставка LIBOR упадет до 1% или ниже, банки будут платить постоянную ставку 5% по депозитам, но меньшую ставку по кредитам. Чтобы защититься от этого риска снижения процентной маржи в конечном итоге из-за падения ставок, они заключают IRS с другим банком B. Потратьте некоторое время на то, чтобы подумать о том, как будет структурирована IRS.

Сделанный? Вот оно: банк А в настоящее время выплачивает фиксированные суммы и получает плавающие суммы по депозитам и кредитам соответственно. Они войдут в IRS с банком B, чтобы заплатить за плавание и получить фиксированную сумму в течение определенного периода, скажем, трех лет. Фактически структура транзакции будет выглядеть так:

Соглашения о форвардных процентных ставках (FRA)

Это форвардные контрактыФорвардные контрактыФорвардный контракт — это индивидуальное соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже базового актива в будущем по цене, согласованной сегодня (известной как форвардная цена). Узнайте больше о процентных ставках между контрагентами. FRAsFRAsForward Rate Agreement или FRA — это договор между двумя организациями, в котором процентная ставка фиксируется на будущее. Целью таких контрактов является хеджирование от колебаний процентных ставок. Читать далее заключается договор о займе или ссуде денег по заранее установленной ставке на условную основную сумму в будущем.

ABC может заключить FRA для заимствования под 5% от номинальной суммы на три месяца, начиная с шести месяцев (FRA 6X9 – FRA, срок действия которого истекает через шесть месяцев, для заимствования денег на три месяца). Это помогает ABC в случае повышения процентных ставок на 3 месяца в конце 6 месяцев с сегодняшнего дня.

ABC также может заключить FRA, чтобы предоставить ссуду под 5% от номинальной суммы на три месяца, начиная с шести месяцев (FRA 6X9 – FRA, срок действия которого истекает через шесть месяцев, для заимствования денег на три месяца). Это помогает ABC в случае снижения процентных ставок по 3-месячным кредитам по истечении 6 месяцев с сегодняшнего дня.

Заключение

Приведенные примеры могут быть чрезмерно упрощенными, практически производными процентной ставки. Концепции довольно просты, но мы не вдавались в мельчайшие детали работы. Вычисления немного сложны, но будет справедливо, если мы пока разберемся с концепциями. Иногда быть главным может быть полезно — в мире не хватает хороших универсалов. Просмотрите объясненные концепции, постарайтесь освоить их и ответьте на открытые вопросы под каждой концепцией, потому что это в конечном итоге помогает укрепить ваше понимание и заставляет задуматься. Что касается практических примеров, то есть масса примеров по свопам, менее известные примеры по процентным опционам и FRA, хотя они проводятся очень регулярно. Погуглите их, как только вы освоите эти концепции, чтобы лучше понять их.