Опционный контракт

Определение опционного контракта

Опционный контракт — это соглашение, которое дает держателю опциона право купить или продать базовый актив в определенную дату (известную как дата экспирации или дата погашения) по заранее установленной цене (известной как цена исполнения или цена исполнения). Напротив, продавец или продавец опциона не имеет выбора, но обязан поставить или купить базовый актив в случае исполнения опциона.

Оглавление

Определение опционного контракта

В договоре 2 стороны

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Держатель опциона или покупатель опциона: Это оплачивает первоначальную стоимость, чтобы согласиться. Покупатель колл-опциона получает выгоду от повышения цены, но имеет ограниченный риск убытков. Кроме того, это относится к тому, что уровень неопределенности реализованной доходности намного меньше ожидаемой. читать дальше, если цена упадет, потому что в лучшем случае он может потерять опционную премию. Точно так же опцион пут Опцион пут Опцион пут представляет собой финансовый инструмент, который дает покупателю право продать опцион в любое время до даты истечения контракта по заранее указанной цене, называемой ценой исполнения. Он защищает базовый актив от любого ожидаемого падения базового актива. Подробнее покупатель получает выгоду от снижения цены, но имеет ограниченный риск снижения в случае повышения цены. Короче говоря, они ограничивают риск падения для инвестора, сохраняя неограниченным потенциал роста.
Продавец опциона или продавец опциона: Он получает премию при инициировании опционного контракта, чтобы нести риск. Автор колл-опциона получает выгоду от снижения цены, но имеет неограниченный риск роста, если цена вырастет. Точно так же продавец получает выгоду, если цена увеличивается, поскольку он сохранит премию, но может потерять значительную сумму при снижении цены.

В настоящее время опционы торгуются на акции, фондовые индексыФондовые индексыФондовый индекс, также известный как индекс фондового рынка, представляет собой инструмент, используемый для определения эффективности акций/ценных бумаг на рынке и для расчета доходности акций их инвестиционных инвесторов. используйте его, чтобы узнать об эффективности инвестиций и получить доступ к общей стоимости, которой они обладают. Подробнее, фьючерсные контракты, иностранная валюта и другие активы.

Типы и примеры опционных контрактов

#1 – Опцион колл

Возьмем пример. Владелец колла оптимистичен (ожидает, что цена акций вырастет) в отношении движения базовых активов. Это дает владельцу право купить базовый актив по цене исполнения Цена исполнения Цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой базовый актив покупается или продается лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными в торговле деривативами. Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Подробнее о дате экспирации. Рассмотрим инвестора, который покупает опцион колл со страйком 7820 долларов. Текущая цена — 7600 долларов, срок действия — через 4 месяца, цена опциона на покупку одной акции — 50 долларов.

Выплата по длинному коллу на акцию =[MAX(ценаакции—ценаисполнения0)—авансоваяпремиянаакцию[MAX(StockPrice–StrikePrice0)–UpfrontPremiumPerShare
Дело 1: если цена акции на момент истечения срока составляет 7920 долларов, опцион будет исполнен, и держатель купит его по цене 7820 долларов и сразу же продаст на рынке за 7920 долларов, получив прибыль в размере 100 долларов с учетом уплаченной авансом премии в размере 50 долларов, чистая прибыль составит 50 долларов.
Случай 2: если цена акции на момент истечения составляет 7700 долларов, держатель опциона предпочтет не исполнять опцион, поскольку нет смысла покупать его по цене 7820 долларов, когда рыночная цена составляет 7700 долларов. Принимая во внимание первоначальную премию в размере 50 долларов США, чистый убыток Чистый убыток Чистый убыток или чистый операционный убыток означает превышение понесенных расходов над доходом, полученным в данном отчетном периоде. Он оценивается как разница между доходами и расходами и отражается как обязательство в балансе. Читать далее составляет 50 долларов США.

# 2 – опцион пут

Это дает владельцу право продать базовый актив по цене исполнения на дату экспирации. Возьмем пример. Рассмотрим инвестора, который покупает опцион пут со страйком в 7550 долларов. Текущая цена составляет 7600 долларов США, срок экспирации — через 3 месяца, а цена опциона на покупку одной акции — 50 долларов США. Владелец пута — медвежий. Он прогнозируется с учетом событий, которые происходят или должны произойти, которые могут привести к снижению цен на акции на рынке. Читать далее (ожидается, что цена акций упадет) на движение цены акций.

Длинный пут-длинный пут-пут — это стратегия, используемая инвесторами при торговле опционами при покупке опциона пут с общим убеждением, что цена конкретной ценной бумаги должна упасть ниже цены исполнения до или в момент истечения срока действия. Доля =[MAX(ценаисполнения–ценаакции0)–авансоваяпремиянаакцию[MAX(StrikePrice–StockPrice0)–UpfrontpremiumPerShare
Дело 1: если цена акции на момент экспирации составляет 7300 долларов, инвестор купит актив на рынке по цене 7300 долларов и продаст его на условиях опциона пут @7550, чтобы получить прибыль в размере 250 долларов. С учетом первоначальной премии в размере 50 долларов чистая прибыль составит 200 долларов.
Случай 2: если цена акции по истечении срока составляет 7700 долларов, опцион пут истекает бесполезным, и инвестор теряет 50 долларов, что является авансовой премией.

Использование опционных контрактов

#1 – Спекуляции

Инвестор занимает опционную позицию, когда он считает, что цена акции продается по более низкой цене, но может значительно вырасти в будущем, что приведет к прибыли. Или в случае, если он считает, что рыночная цена акции продается по более высокой цене, но может упасть в будущем, что приведет к прибыли. Они делают ставку на будущее направление рыночной переменной.

#2 – Хеджирование

Инвестор уже имеет доступ к активу, но использует опционный контракт, чтобы избежать риска неблагоприятного изменения рыночной переменной.

Опционные контракты торгуются на бирже или на внебиржевом рынке

Биржевые опционы имеют стандартизированные характеристики в отношении дат истечения срока действия, размера контракта, цены исполнения, лимитов позиций и лимитов исполнения и торгуются на бирже, где существует минимальный риск дефолта Риск дефолта — это форма риска, которая измеряет вероятность невыполнения обязательств, например погашение основной суммы долга или процентов и определяется математически на основе предыдущих обязательств, финансовых условий, рыночных условий, положения с ликвидностью и текущих обязательств, среди прочих факторов.Подробнее.
Параметры счетчика могут быть адаптированы частными сторонами для удовлетворения их конкретных потребностей. Поскольку они обсуждаются в частном порядке, продавец опциона может не выполнить свои обязательства. Внебиржевой рынок после 1980 г.Внебиржевой рынокВнебиржевые рынки — это рынки, на которых торговля финансовыми ценными бумагами, такими как товары, валюта, акции и другие нефинансовые торговые инструменты, осуществляется внебиржево (вместо признанной фондовой биржи), непосредственно между две вовлеченные стороны, с помощью или без помощи частных дилеров по ценным бумагам. Читать далее, намного больше, чем биржевой рынок.
Вариант может быть как американским, так и европейским: Американский опционАмериканский опционАмериканский опцион — это тип опционного контракта (колл или пут), который может быть исполнен в любое время по желанию держателя возможности до истечения срока действия. Это позволяет держателю опциона получать прибыль от ценных бумаг или акций в любое время, когда безопасность или предложение благоприятны. Европейский опцион — это полная противоположность американскому опциону, в котором владелец опциона не может продать опцион до истечения срока действия, даже если он благоприятен. Кроме того, нет никакой географической связи в отношении названий, поскольку это относится только к исполнению опционной торговли. Подробнее может быть исполнено в любое время до даты истечения срока действия, тогда как европейский опционЕвропейский опционЕвропейский опцион можно определить как тип опционного контракта. (опцион колл или пут), который ограничивает его исполнение до истечения срока действия. С точки зрения непрофессионала, после того, как инвестор приобрел европейский опцион, даже если цена базовой ценной бумаги движется в благоприятном направлении, инвестор не может воспользоваться преимуществами досрочного исполнения опциона. Большая часть опционов, торгуемых на бирже, — это европейские опционы, которые легче анализировать, чем американские опционы.

Факторы стоимости опционного контракта

Базовая акцияволатильность: Волатильность измеряет, насколько мы не уверены в будущих движениях цен. Чем выше волатильность акций, тем выше стоимость опциона. По мере увеличения волатильности увеличивается вероятность того, что акции подорожают или обесценятся.
Время до зрелости: Чем больше времени осталось до экспирации, тем выше стоимость опционов. Вариант с более длительным сроком погашения более ценен по сравнению с контрактом с более коротким сроком погашения.
Направление базовой акции: если цена акций подорожает, это положительно повлияет на колл-опционы и отрицательно повлияет на пут-опционы. Если акции упадут, это будет иметь противоположный эффект.
Без риска ставка: по мере увеличения процентной ставки ожидаемая доходность, требуемая инвесторами, имеет тенденцию к увеличению. Кроме того, дисконтирование будущих потоков денежных средств Денежные потоки Денежные потоки представляют собой сумму денежных средств или их эквивалентов, созданных и потребленных Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. читать больше до приведенной стоимости с использованием более высокой ставки дисконтирования снижает стоимость опциона. Комбинированный эффект увеличивает стоимость опциона колл и уменьшает стоимость опциона пут.

Преимущества опционного контракта

Предоставить страховку: Инвесторы могут использовать опционные контракты, чтобы защитить себя от неблагоприятного движения цен, в то же время позволяя им получать выгоду от благоприятного движения цен.
Более низкие требования к капиталу: Инвесторы могут получить доступ к цене акций, заплатив авансовую премию, намного меньшую, чем фактическая цена акции.
Соотношение риск/вознаграждение: Некоторые стратегии позволяют инвестору получать значительную прибыль, в то время как убытки ограничиваются уплаченной премией.

Недостатки опционного контракта

Распад времени: При покупке опционного контракта временная стоимость опциона уменьшается по мере приближения срока погашения.
Включает первоначальные инвестиции: Держатель должен заплатить авансом невозмещаемую премию, которую он может потерять, если опцион не будет реализован. На волатильных рынках опционная премия, связанная с контрактом, может быть довольно высокой.
Кредитное плечо формы: Опционный контракт — палка о двух концах. Это увеличивает финансовые последствия, которые могут привести к огромным убыткам, если цена не будет двигаться так, как ожидалось.

Заключение

Существует два типа опционов: колл, который дает держателю право купить базовый актив по определенной цене к определенной дате. Опцион пут дает держателю право продать базовый актив. Базовый актив. Базовые активы — это фактические финансовые активы, на которые опираются производные финансовые инструменты. Таким образом, любое изменение стоимости дериватива отражает колебания цены его базового актива. К таким активам относятся акции, товары, рыночные индексы, облигации, валюты и процентные ставки. Подробнее на определенную дату по определенной цене.
На рынках опционов существует четыре возможных позиции: длинная позиция колл, короткая позиция колл, входная длинная позиция и входная короткая позиция. Открытие короткой позиции. Короткая позиция. Короткая позиция — это практика, при которой инвесторы продают акции, которыми они не владеют на момент продажи; инвесторы делают это, одалживая акции у некоторых других инвесторов, чтобы пообещать, что первые вернут акции последним позже.
Биржа должна указывать условия опционных контрактов, которыми она торгует. В нем должны быть указаны размер контракта, время истечения срока действия и цена исполнения, тогда как внебиржевые сделки настраиваются между частными сторонами в соответствии с их конкретными требованиями.

Опционный контракт