Оценка на основе активов

Что такое оценка на основе активов?

Оценка на основе активов относится к одному из подходов, используемых для расчета стоимости бизнеса. Он оценивает бизнес на основе активов, которыми он обладает. Метод оценивает активы и обязательства, определяет их справедливую рыночную стоимость и вычитает обязательства из активов.

Метод является эффективным способом определения цены, требуемой при продаже компании. Кроме того, это помогает проанализировать стоимость воссоздания аналогичного бизнеса или замены всех активов в текущих рыночных условиях. Следовательно, четкая информация о стоимости бизнеса помогает владельцу уверенно заключать сделки и предложения.

Оглавление

• Что такое оценка на основе активов?
  • Объяснение оценки на основе активов
  • Методы оценки на основе активов
    • #1 – Оценка накопления активов
    • #2 – Оценка избыточной прибыли
  • Примеры
  • За и против
    • Плюсы
    • Минусы
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Подход к оценке на основе активов определяет справедливую рыночную стоимость всех активов для определения текущей стоимости фирмы. Этот метод важен, потому что активы являются важным фактором в процессе получения дохода.
• Распространенными методами оценки являются накопление активов и метод оценки избыточной прибыли.
• Плюсы метода – гибкость, простота используемых формул, включение забалансовых статей и др.
• Минусы — сложность оценки нематериальных активов, игнорирование прибыли при расчете, активы не обязательно указывают на прибыльность предприятия и т. д.

Объяснение оценки на основе активов

Модель оценки на основе активов определяет стоимость компании путем определения справедливой рыночной стоимости ее активов. Активы являются важным фактором дохода Доход Доход — это сумма денег, которую бизнес может заработать в ходе своей обычной деятельности, продавая свои товары и услуги. В случае федерального правительства это относится к общей сумме доходов, полученных от налогов, которые остаются нефильтрованными от каких-либо отчислений. Каждая компания с активным бизнесом и операциями имеет набор активов и пассивов. Активы могут быть материальными, такими как недвижимость, заводы и оборудование (PPE), или нематериальными, такими как авторские права и товарные знаки.

Основная концепция подразумевает, что стоимость общего капитала компании эквивалентна стоимости всех активов компании (материальных и нематериальных) за вычетом стоимости общих обязательств компании (учтенных и условных). Аналитик может использовать различные методы для оценки актива. Например, они могут следовать балансовому отчетуБалансовый отчетБалансовый отчет — это один из финансовых отчетов компании, в котором представлены акционерный капитал, обязательства и активы компании на определенный момент времени. Он основан на уравнении бухгалтерского учета, которое гласит, что сумма общих обязательств и капитала владельца равна общей сумме активов компании. Читать далее стоимости, восстановительные стоимости или справедливая рыночная стоимость.

Это общепринятый метод оценки бизнеса. Метод оценкиДисконтированный денежный поток, сопоставимый анализ компании, сопоставимые сделки, оценка активов и сумма частей — вот пять методов оценки компании.Подробнее. Метод гибкий и сложный одновременно. Положение о добавлении внебалансовых статейВнебалансовые статьиВнебалансовые статьи – это те активы, которые не принадлежат непосредственно предприятию и поэтому не отображаются в основном формате балансового отчета. Тем не менее, они, как правило, косвенно влияют на финансовые показатели компании. Подробнее, как условные активыУсловные активыУсловные активыУсловные активы — это потенциальный и возможный актив компании в будущем, основанный на любом условном событии, находящемся вне контроля компании. Он будет отражен в балансе только в том случае, если станет уверенным, что экономическая выгода будет поступать в компанию. Читать далее или обязательства объясняют его гибкость. Рыночная стоимость материальных активов легко оценивается по балансовой стоимости. Однако оценка стоимости нематериальных активов усложняет метод. В результате этот метод может потребовать больше данных, усилий аналитиков и связанных с этим расходов, чем альтернативные подходы к оценке.

Методы оценки на основе активов

Давайте обсудим два известных метода оценки: метод накопления активов и метод оценки избыточной прибыли.

#1 – Оценка накопления активов

Методы оценки накопления активов напоминают уравнение баланса; то есть разница между стоимостью активов и обязательств дает стоимость собственного капитала компании или чистую стоимость. В методе учитываются все активы и пассивы, даже те, которые не представлены на балансе. Например, он включает стоимость нематериальных активов, таких как товарные знаки и условные обязательства, которые обычно указываются в сносках к финансовым отчетам.

#2 – Оценка избыточной прибыли

Метод оценки избыточной прибыли, рекомендованный IRS Rev. Rul. 68–609 сочетает модели на основе активов и доходов, объединяя информацию об активах и доходах. В постановлении IRS также говорится, что этот метод «не следует использовать, если имеются более достоверные доказательства, на основании которых можно определить стоимость нематериальных активов». Метод использует две ставки капитализацииСтавка капитализацииСтавка капитализации — это ставка, которая помогает определить стоимость инвестиций в недвижимость. Он прогнозирует ожидаемую норму прибыли на сделанные инвестиции. узнайте больше, чтобы определить доходность материальных и нематериальных активов. Таким образом, сочетание стоимости материальных и нематериальных активов способствует оценке общей стоимости компании.

Различные исследования показывают, что метод избыточной прибыли является осуществимой альтернативой оценки для частных фирм, при отсутствии контроля со стороны аналитиков. С другой стороны, сложность оценки двух ставок капитализации препятствует их более широкому использованию при оценке бизнеса.

Примеры

Чтобы найти стоимость, используя подход, основанный на активах, аналитик начинает эту процедуру оценки с проверенного баланса. Все активы и пассивы организации подлежат переоценке в соответствии со стандартом оценки. Чтобы подготовить переоцененный баланс, аналитик идентифицирует и капитализирует все активы и обязательства предприятия. Этот процесс включает в себя все активы и обязательства, которые уже учтены в балансе организации и не зарегистрированы в балансе организации.

На основании значений в переоцененном балансе в соответствии с справедливой рыночной стоимостью:

• Общие активы: 107 миллиардов долларов.
• Общие обязательства: 60 ​​миллиардов долларов.
• Стоимость: общие активы — общие обязательства = 107 долларов США — 60 долларов США = 47 миллиардов долларов США.

Рассмотрим другой пример оценки на основе активов, где балансовая стоимость активов составляет 50 000 долларов США (текущие активы, основные средства и другие активы, такие как инвестиции в дочерние компании); соответствующая общая сумма, полученная после добавления справедливой рыночной стоимости каждого элемента в списке активов, составляет 76 000 долларов США. Справедливая рыночная стоимость нематериальных активов составляет 10 000 долларов США. Итак, стоимость совокупных активовTotal AssetsTotal Assets представляет собой сумму оборотных и внеоборотных активов компании. Общие активы также равны сумме общих обязательств и общих фондов акционеров. Общие активы = пассивы + акционерный капитал (подробнее) составляет 86 000 долларов США. Балансовая стоимость Балансовая стоимостьФормула балансовой стоимости определяет стоимость чистых активов, подлежащих получению акционерами обыкновенных акций в случае ликвидации компании. Он рассчитывается путем вычитания привилегированных акций и общей суммы обязательств из общей суммы активов компании.Читать далее или справедливая рыночная стоимость текущих и долгосрочных обязательств составляет 33 000 долларов США. На следующем шаге добавьте 7000 долларов в качестве стоимости условных обязательств; общая сумма обязательств составляет 40 000 долларов США. Наконец, общий собственный капитал владельца. Собственный капитал владельца — это сумма денег, принадлежащая владельцам бизнеса после вычета всех обязательств. Примеры включают в себя нераспределенную прибыль, накопленную прибыль, обыкновенные акции и привилегированные акции, общие резервы и другие резервы и т. д. (подробнее) получаются путем вычитания обязательств из активов, 46 000 долларов США.

За и против

Плюсы

• Это наиболее предпочтительный метод в критическом контексте, таком как ликвидацияЛиквидацияЛиквидация — это процесс ликвидации бизнеса или сегмента бизнеса путем продажи его активов. Сумма, полученная при этом, используется для погашения кредиторов и всех других обязательств бизнеса в определенном порядке. Подробнее и слияния и поглощения.
• Он следует простым математическим формулам.
• Учитывайте внебалансовые статьи.

Минусы

• Наличие бесчисленных активов не указывает на прибыльность. Прибыльность. Прибыльность относится к способности компании получать доход и максимизировать прибыль сверх своих расходов и операционных затрат. Он измеряется с использованием конкретных коэффициентов, таких как маржа валовой прибыли, EBITDA и маржа чистой прибыли. Это помогает инвесторам анализировать деятельность компании. Подробнее о бизнесе.
• Оценка нематериальных активовНематериальные активыНематериальные активы — это идентифицируемые активы, которые не существуют физически, т. е. вы не можете их потрогать, такие как деловая репутация, патенты, авторские права, франшиза и т. д. Они считаются долгосрочными или долгосрочными активами. так как компания использует их уже более года. Читать дальше требует внимания к деталям и усложняет весь процесс.
• Метод не включает прибыль компании.
• Требует переоценки для получения справедливой рыночной стоимости.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Каковы три метода оценки?

Обычными методами оценки бизнеса являются методы, основанные на доходах, на основе активов и на основе рынка. Во-первых, примером метода активов является метод скорректированных чистых активов. Капитализированная прибыль и дисконтированные денежные потоки относятся к доходным подходам. Наконец, слияние и поглощение является примером рыночного подхода.

В чем смысл подхода, основанного на активах?

Проще говоря, он отражает уравнение баланса. Метод определяет чистые активы или чистую стоимость компании путем исключения обязательств из стоимости активов. Этот метод часто используется для оценки стоимости чистых активов компании на основе справедливой рыночной стоимости ее активов и обязательств. Кроме того, он включает в расчет забалансовые статьи.

Какова формула оценки на основе активов?

Помимо концепции справедливой рыночной стоимости, стоимость активов эквивалентна балансовой стоимости компании или акционерному капиталу. Базовый расчет включает вычитание всех общих обязательств из общих активов. Стоимость совокупных активов и обязательств отличается от того, что указано в балансе, из-за периода, рассматриваемого для оценки и изучения рыночной стоимости.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по модели оценки на основе активов. Мы обсуждаем подход, используя его различные методы, формулы, а также плюсы и минусы. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями, чтобы узнать больше:

• Оценка недвижимости
• Переоценка активов
• Оценка деловой репутации