Международный эффект Фишера

Что такое международный эффект Фишера (IFE)?

Международный эффект Фишера (IFE) объясняет, что разница в номинальных процентных ставках отражает обменный курс валют между двумя странами. Ирвин Фишер представил эту теорию в 1930-х годах. Ирвин — американский экономист. Эта теория используется для прогнозирования колебаний спотовой валюты.

Теория утверждает, что если внутренняя номинальная процентная ставка страны выше, чем ее торговая пара, то обменный курс внутренней валюты, вероятно, снизится. Теория делает определенные предположения, которые отклоняются от сценариев реального мира.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Что такое международный эффект Фишера (IFE)?

Международный эффект Фишера предполагает, что разница в номинальных нормах доходности вызывает несходство между обменными курсами валют.
Номинальная процентная ставка не корректируется с учетом инфляции. Вместо этого банки используют номинальные процентные ставки для выражения процентов, взимаемых по кредитам, — они не учитывают скрытые комиссии, инфляцию и другие сборы.
Когда инфляция увеличивается, номинальная процентная ставка также увеличивается. Точно так же, когда происходит дефляция, номинальные процентные ставки резко падают.
Если РР номинальный обозначает номинальную норму прибыли, а РР real обозначает реальную норму прибыли, тогда формула международной теории рыбака имеет вид РР номинал = (1 + РР реальный) x (1 + уровень инфляции)

Объяснение международного эффекта Фишера (IFE)

Международный эффект Фишера объясняет, что разница в номинальных процентных ставках отражает обменный курс между двумя странами. Поэтому он используется для расчета и прогнозирования уровня инфляции в стране.

Прежде чем идти дальше, давайте сначала определим номинальную процентную ставку. В финансах и экономике термин «номинальная процентная ставка» относится к процентной ставке, не скорректированной с учетом инфляции. Однако он тесно связан с инфляцией; номинальная процентная ставка также увеличивается при увеличении инфляции. Точно так же, когда происходит дефляция, номинальные процентные ставки резко падают.

Банки и финансовые учреждения используют номинальные процентные ставки для выражения налагаемых процентов, например, когда банк предлагает автокредит под 10% годовых; банкир имеет в виду номинальную процентную ставку. То есть он не учитывает скрытые комиссии, инфляцию и другие сборы.

Таким образом, реальная процентная ставка представляет собой сумму номинальной процентной ставки и прогнозируемого уровня инфляции. Для инвесторов важнее реальная процентная ставка.

Формула

Международная формула эффекта Фишера выглядит следующим образом.

Номинальный RR= (1 + реальный RR) x (1 + уровень инфляции)

В этом уравнении

РРноминальный обозначает номинальную норму прибыли.
РРreal обозначает реальную норму прибыли.

Расчет

Теперь давайте посмотрим на международный расчет эффекта Фишера.

Давайте рассмотрим две валюты: доллар США К индийской рупии. Предположим, что обменный курс валютной пары для USD/INR составляет 81,99. В этом сценарии номинальная процентная ставка в Индии составляет 4%, а номинальная процентная ставка в США — 5%.

Для расчета будущего спот-курса текущий спот-курс умножается на текущее соотношение иностранных и внутренних процентных ставок.

Таким образом,

Ожидаемая будущая спотовая ставка = 81,99 (1,04/1,05)
Ожидаемая будущая спотовая ставка = 81,209

Будущий обменный курс USD/INR составляет 81,209. Итак, согласно теории Фишера, из-за снижения спотового обменного курса с 81 об. относительно индийская рупия потеряет свою будущую стоимость.

Текущие инвесторы в долларах США получат более низкую процентную ставку по нему, но они получат прибыль, когда стоимость доллара увеличится (относительно индийской рупии).

Преимущества и недостатки

Ниже приведены преимущества и недостатки международного эффекта рыбака.

Инвесторы находят его полезным, поскольку он помогает им определить реальную норму прибыли инвестиций.
Он используется в качестве индикатора для прогнозирования будущей инфляции (страны). Аналитики используют изменение процентных ставок для определения прогнозов темпов инфляции.

Теперь давайте посмотрим на недостатки.

Предполагается, что капитал имеет свободный поток. Когда этого не происходит, прогнозы отклоняются от реальных рыночных условий.
Номинальную норму прибыли нельзя считать самым точным индикатором валютных курсов. Тем не менее, хотя центральные банки и пытаются его контролировать, они добились умеренного успеха.
Многие экономисты считают, что этому методу расчета инфляции не хватает точности. Но, опять же, ограничением является открытая зависимость от рыночных ставок. Рынки нестабильны; они непредсказуемы по определению; использование рыночных ставок для прогнозирования инфляции может привести к ложным срабатываниям.

Международный эффект Фишера и паритет процентных ставок

Международная теория Фишера объясняет разницу в номинальных процентных ставках между двумя странами. С другой стороны, паритет процентных ставок представляет собой сценарий, при котором форвардный дисконт В то же время более высокая процентная ставка в валюте компенсирует разницу между процентными ставками двух стран.
Международная теория рыбаков утверждает, что высокие процентные ставки ведут к высокой инфляции. Паритет процентных ставок утверждает, что инвестор не может заработать больше, инвестируя в другую страну, которая предлагает более высокие проценты по депозитам и инвестициям.
Международная теория Фишера называет форвардный курс иностранной валюты причиной разницы в процентных ставках. Для сравнения, концепция паритета процентных ставок определяет несоответствие между курсами спот в иностранной валюте.

Разница между эффектом Фишера и международным эффектом Фишера

Эффект Фишера означает изменение номинальных процентных ставок для обозначения инфляции; это не связывает понятие с обменом валюты. Напротив, Международная теория Фишера связывает различие обменных курсов валют с номинальными процентными ставками двух стран.
Эффект Фишера уточняет, что реальная норма прибыли равна номинальной норме минус инфляция; IFE просто расширяет концепцию на валютные рынки.
Эффект Фишера утверждает, что денежные показатели определяют реальные процентные ставки. С другой стороны, IFE утверждает, что форвардный курс иностранной валюты вызывает разницу в процентных ставках.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Каковы предположения Международного эффекта Фишера?

Предположения IFE следующие:
– Предполагается, что более низкая процентная ставка отражает низкий уровень инфляции.
– Теория предполагает свободный поток наличности в любое время.
– Необходимо быть более точным с краткосрочными процентными ставками.

2. Почему уравнение международной теории рыболова важно?

Уравнение важно по следующим причинам:
– Он определяет реальную норму прибыли.
– Инвесторы используют этот метод для оценки номинальной процентной ставки, необходимой для достижения их инвестиционных целей.
– Валютные трейдеры используют IFE, чтобы понять причину колебаний цен на валюту.

3. Когда и кто изобрел эффект Фишера?

Ирвин Фишер представил эту теорию в 1930-х годах. Он был американским экономистом. Эффект Фишера и международная гипотеза Фишера — две отдельные концепции.

Международный эффект Фишера

Что такое международный эффект Фишера (IFE)?

Ключевые выводы