Критерий Келли

Что такое критерий Келли?

Критерий Келли или стратегия Келли — это формула, используемая для определения размера позиции для максимизации прибыли при минимизации убытков. Метод основан на математической формуле, предназначенной для повышения ожидаемой доходности при одновременном снижении связанного с этим риска. Это помогает рассчитать оптимальную сумму, которую следует поставить на ставку или инвестицию.

Эта стратегия, также известная как ставка Келли, имеет практическое применение в инвестировании и азартных играх. Идея родилась у Дж. Л. Келли, исследователя в лабораториях Белла. Один из самых успешных и известных инвесторов всех времен, Уоррен Баффет, применил метод критерия Келли для стоимостного инвестирования. Стоимостное инвестирование — это долгосрочная стратегия, которая включает в себя покупку и владение недооцененными ценными бумагами, недвижимостью или другими финансовыми активами.Подробнее.

Оглавление

• Что такое критерий Келли?
  • Формула критерия Келли с объяснением
  • Пошаговый расчет с примерами
    • Пример №1 – Торговля акциями
    • Пример №2 – Ставки на спорт
  • Интерпретация и анализ
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Критерий Келли или стратегия Келли — это математическое уравнение, используемое для определения размера позиции для инвесторов и игроков.
• Он предназначен для повышения эффективности человека за счет увеличения ставки, когда шансы в его пользу, и уменьшения ее, когда шансы против него, чтобы защитить их от потенциального риска.
• Число, сгенерированное из формулы, будет в десятичной форме. При преобразовании в проценты он представляет собой сумму, которую следует поставить на сделку.

Формула критерия Келли с объяснением

Формула критерия Келли выглядит следующим образом:

f = Bp-qB = шансы на преимущество

или

K = px B (1 – p) / B

Где:

• f = доля поставленного богатства или % получения наибольшей прибыли от инвестиций или азартных игр.
• B = дробные шансы (вознаграждение к риску) или отношение выигрыша к проигрышу
• p = вероятность выигрыша вопреки всему
• q= вероятность проигрыша или (1-p)

Формула критерия Келли представляет собой простое уравнение, часто объясняемое как преимущество над шансами. Наверняка вы слышали о выражении «иметь преимущество», которое означает, что у вас есть преимущество перед чем-то.

С другой стороны, шансы считаются шансами человека на победу. «Хорошая ставка» обычно включает в себя что-то, в чем у человека есть преимущество, и шансы в его пользу.

Когда дело доходит до инвестирования, преимущество также называют общей суммой. ожидаемое значениекоторый рассматривает все возможные исходы и их вероятность.

Одна из самых трудных для понимания и применения на практике вещей для инвесторов — это определение размера позиции. Во многих случаях инвесторы могут найти хорошие инвестиционные возможности, но колеблются в отношении денег, выделенных на конкретную инвестицию. Они также могут быть чрезмерно диверсифицированы, что ограничивает их способность получать прибыль.

Существует тонкая грань между суммой риска и прибылью, связанной с инвестированием. Знание того, когда инвестировать меньше, а когда больше, может помочь инвесторам защитить свой капитал и стать более эффективными.

Критерий Келли или стратегия Келли призваны помочь инвесторам различать их. Лучше всего она работает в качестве долгосрочной стратегии, способствующей эффективному росту капитала и повышению его ценности.

Пошаговый расчет с примерами

Ознакомьтесь с этими примерами, чтобы лучше понять концепцию.

Пример №1 – Торговля акциями

Предположим, биржевой трейдер хочет повысить эффективность своих выигрышей. Поэтому он пробует критерий Келли. Его соотношение вознаграждения к риску в этом случае составляет 1:1; или, другими словами, он может проиграть ровно столько, сколько потенциально может выиграть. Судя по данным, он выигрывает при таких торговых сетапах в 55% случаев.

f = Bp-qB = шансы на преимущество

или

K = px B (1 – p) / B

В = 1

р = 55% или 0,55

q = (1-p) = (1-0,55) = 0,45

1. = ((1)(0,55)) – (0,45)/1

2. = 0,55 – 0,45/1

3. = 0,1 / 1

4. = 0,1 или 10%

В этом случае формула критерия Келли подразумевает, что он должен выделить 10% своего портфеля или счета для этой сделки.

Пример №2 – Ставки на спорт

В этом примере человек делает ставку на спортивную игру НФЛ. Предположим, что игра представляет собой матч-реванш Суперкубка 2020 года, в котором пираты Тампа-Бэй играют с вождями Канзас-Сити. «Тампа-Бэй Букканирс» фаворит на победу с коэффициентом 2:3. Ставка стоит ей 50 долларов, но потенциальная выплата составляет 100 долларов или соотношение риска к вознаграждению 2:1. Формула будет выглядеть так:

f = Bp-qB = шансы на преимущество

B = 2:1 или просто 2

p = Если у нее шансы 2:3, это будет равно 67% или 0,67.

q = (1-p) = (1-0,67) = 0,33

1. = ((2)(.67)) – (.37)/2

2. = 1,34 – 0,37/2

3. = 0,97/2

4. 0,49 или 49%

По критерию Келли она должна поставить на ставку 49% своего счета. Это число сгенерировано на основе идеи о том, что у нее более высокий множитель или большее вознаграждение, чем риск (2:1). Формула сочетает эту информацию с тем фактом, что у нее есть 67% шансов выиграть сделку, что приводит к тому, что она производит и предлагает более высокую сумму для распределения ставки.

Интерпретация и анализ

Метод критерия Келли может быть полезным инструментом для тех, кто хочет определить размер позиции. Вот некоторые вещи, которые следует учитывать при использовании формулы.

• Критерий Келли не является идеальным методом. Это более практично, когда используется в более длительных временных рамках.
• Если формула дает отрицательное число, это означает, что следует избегать торговли, поскольку уравнение предсказывает результат, а не в их пользу. (Если человек использует этот метод для торговли деривативами, такими как опционы или фьючерсыв некоторых случаях это можно интерпретировать как занимающую противоположную позицию.)
• Существенным преимуществом использования метода критерия Келли является изучение того, как размер позиции может меняться в зависимости от баланса между риском и вознаграждением. Это одна из самых сложных вещей для инвесторов и игроков — учиться и работать над своей стратегией.
• Помните, что она эффективна настолько, насколько эффективны вероятности, введенные в нее при использовании формулы. Если входные значения неточны, формула будет отброшена, что сделает метод бесполезным.
• Во многих случаях стратегия Келли генерирует числа, которые можно рассматривать как «чрезмерно агрессивные». Если они ставят на что-то более 15-20% своего счета, они рискуют значительным капиталом.
• Метод не может предсказать события черного лебедяСобытия черного лебедяСобытие черного лебедя — это метафора, используемая для событий, транзакций или конкретных действий, которые невозможно предсказать или даже ожидать. Такие события случаются нечасто и оказывают существенное влияние на экономику, общество и политику, а их освещение по-прежнему широко распространено и к ним относятся с большой осторожностью. Читать далее, которые вызывают серьезное падение фондового рынка.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое критерий Келли?

Критерий Келли или ставка Келли — это математическая формула, которая помогает сделать ставку, приносящую оптимальную прибыль. Стратегия позволяет инвесторам или игрокам максимизировать прибыль с минимальными потерями или рисками.

Критерий Келли работает?

Критерий Келли — чрезвычайно эффективный инструмент, имеющий множество практических применений. Например, такие известные инвесторы, как Уоррен Баффет, использовали критерий стоимостного инвестирования.

Как использовать критерий Келли?

Критерий Келли можно применить по формуле:

К = П х В (1 – П) / В

Где K=% Келли,

Р= вероятность выигрыша
Б= соотношение выигрыша к проигрышу

Рекомендуемые статьи

Это руководство к тому, что такое критерий Келли и его определение. Здесь мы объясним его формулу вместе с пошаговыми расчетами и примерами. Вы также можете ознакомиться со следующими статьями, чтобы узнать больше:

• Ценность предприятия (EV)
• Анализ стоимости
• Ловушка ценности