Эффект января

Что такое эффект января?

Эффект января относится к гипотезе, объясняющей тенденцию роста цен на акции в январе каждого года. Это явление, происходящее в январе, впервые наблюдалось в акциях, где акции компаний с малой капитализацией работают лучше, чем акции компаний с большой капитализацией.

Вера в эту рыночную аномалию подкреплена историческими свидетельствами, и этот эффект был популярен среди инвесторов на протяжении десятилетий с момента его возникновения. Однако его значение уменьшается, поскольку рынки в значительной степени приспособились к его возникновению, а инвестиционные стратегии, основанные на этой сезонной аномалии, больше не приносят вознаграждения или высокой прибыльности.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое эффект января?

Эффект января относится к теории, объясняющей тенденцию роста цен на акции в январе каждого года после падения цен в декабре.
Инвестиционный банкир Сидни Б. Уотчел интерпретировал этот эффект в 1942 году, основываясь на своем наблюдении за небольшими акциями, опережающими более широкий рынок в январе 1925 года.
Распространенными причинами этого эффекта являются сбор урожая в соответствии с налоговым законодательством, показуха, инвестиции с использованием бонусов в конце года и психологические факторы.
Примеры включают эффект, который произошел и отразился на нескольких индексах в США в 2019 и 2020 годах.

Объяснение влияния января на фондовый рынок

Теория эффекта января утверждает, что цена акций и других активов на финансовом рынке повышается в первый месяц каждого года, особенно после падения цен в последний месяц предыдущего года. Впервые он был представлен в 1942 году инвестиционным банкиром Сидни Б. Уотчелом, известным своей журнальной статьей «Некоторые наблюдения за сезонными колебаниями цен на акции». С 1925 года он заметил, что в январе небольшие акции опережали рынок в целом. Кроме того, исследования также показали, что эффект стал меньше в течение последних двух десятилетий 20-го века.

Существуют разные причины этой рыночной аномалии. Во-первых, эффекту могут способствовать инвесторы, занимающиеся «сбором налоговых убытков». Сбор налоговых убытков Сбор налоговых убытков Сбор налоговых убытков является популярной стратегией, при которой убыточные ценные бумаги продаются для уменьшения налоговых обязательств, возникающих в результате прибыли, полученной от других ценных бумаг. Это делается для того, чтобы компенсировать прирост капитала против убытков путем продажи этих инвестиций с нереализованными убытками, тем самым уменьшая налоговые обязательства. Подробнее — это явление, когда инвесторы продают убыточные позиции до конца финансового года, чтобы получить налоговые льготы. Налоговые льготыНалоговые льготы относятся к кредиту. которые бизнес получает по своим налоговым обязательствам за соблюдение нормы, предложенной правительством. Преимущество либо возвращается компании после уплаты ее обычной суммы налогообложения, либо вычитается при уплате налогового обязательства в первую очередь. Узнайте больше и выкупите их в январе. Эта продажа снижает рыночную цену, а выкуп в январе увеличивает цены. Другие факторы включают в себя вложение годовых премий в январе, психологические факторы, побуждающие инвесторов вкладывать средства в начале нового года, и т. д.

Еще одна причина, на которую следует обратить внимание, — это техника оформления витрин, используемая портфельными менеджерами. Менеджеры портфелей применяют этот метод, прежде чем сообщать инвесторам подробную информацию об авуарах в конце года. К декабрю они удаляют худшие акции из портфеля, чтобы сделать его удовлетворительным. Тем не менее, они могут снова добавить его в портфель в январе и ожидать изменения тенденции, продемонстрированной плохими показателями. Эти действия могут способствовать падению цен на определенные ценные бумаги в декабре и росту цен в январе.

Примеры

Несколько примеров указывают на уникальность января, демонстрирующего более высокую доходность и волатильность. Во многих странах декабрь является окончанием налогового года, поэтому в нем проходит много важных событий, связанных с торговлей акциями. в январе. Несмотря на то, что эффект не гарантирован, инвесторы могут разрабатывать стратегии на его основе, собирая акции компаний с малой капитализацией. Компания с небольшой капитализацией имеет низкую рыночную капитализацию в диапазоне от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов. Инвесторы с малой капитализацией имеют подход с высоким риском и высоким вознаграждением. Подробнее в декабре, особенно акции с малой капитализацией с низкой доходностью и завершение сделки или транзакции в январе. Давайте посмотрим на эффект, который произошел в 2019 и 2021 годах.

Эффект января 2019 г.

Акции General Electric, Mohawk, Newfield, Affiliated Managers, Coty, Xerox, Invesco, Western Digital, L Brands, Alcoa, Unum, Brighthouse Financial и IPG Photonics неэффективный широкий рынок в первые три недели декабря 2018 года, учитывая, что они не продемонстрировали непривлекательных фундаментальных показателей, что указывает на то, что продажи и падение цен не являются фундаментальными факторами. Тем не менее, большинство из них начали восстанавливаться к концу декабря 2018 года, опередив S&P 500. За этим последовало усиление покупательского энтузиазма инвесторов в январе 2019 года, что привело к росту цен прошлогодних аутсайдеров.

Эффект января 2021 г.

В начале 2021 года рынок захлестнул эффект января. Трейдеры и инвесторы с нетерпением ждут открытия всех торговых площадок и торговых центров в ближайшие месяцы. доказательства указывающие на болото, следующие:

S&P 500 поднялся на 2,4%.
Мелкие акции, указанные индексом Russell 200, выросли в январе 2021 года.
Запасы нефти и газа восстанавливаются после падения в 2020 году.
Акции Gannett Co. (GCI) упали на 47% в 2020 году и выросли на 25% в 2021 году.
Примеры других акций с эффектом января в 2021 году включают Occidental Petroleum, которая упала на 55% в 2020 году, выросла на 24% в 2021 году, и Continental Resources, которая упала на 52% в 2020 году и восстановилась на 17% в 2021 году.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое «эффект января» на фондовом рынке?

Это относится к теории, которая предсказывает сезонное ралли акций или рост цен на акции каждый январь. Это обычно вызвано сбором налоговых убытков и явлением показухи. Стратегии, применяемые участниками фондового рынка, такими как инвесторы, приводят к продаже акций малой капитализации в конце года, что приводит к падению цены. Эти акции компаний с малой капитализацией были выкуплены в январе, что способствовало росту их цен.

Есть ли эффект января в 2022 году?

Поскольку рынок волатилен, эта гипотеза может оказаться ошибочной. Например, в 2022 году S&P 500 пережил один из худших стартов, и NASDAQ Composite также показал процентное падение.

Эффект января все еще существует?

Он есть, но он непостоянен. Несколько исследователей позже подтвердили эффект, обнаруженный инвестиционным банкиром Сиднеем Вахтелом в 1942 году. В действительности частота и интенсивность январского эффекта значительно уменьшились с момента его обнаружения.