Что такое ЛИБОР?

Что такое ставка LIBOR?

Ставка LIBOR (лондонское межбанковское предложение) это расчетная ставка, которая рассчитывается путем усреднения текущей процентной ставки, взимаемой крупными известными банками в Лондоне, которая служит эталонной ставкой для финансовых рынков как внутри страны, так и на международном уровне, где она может меняться изо дня в день с учетом изменения определенных рыночных условий.

Оглавление

• Что такое ставка LIBOR?
  • Компоненты LIBOR
  • Определение ставки ЛИБОР
  • Пример
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Ограничения
  • Прощай ЛИБОР
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Компоненты LIBOR

Он основан на пяти валютах, а именно на долларе США ($), евро (€), британском фунте (£), иене (¥) и франке (Fr), и составлен для семи различных сроков погашения:

1. с ночевкой
2. Одна неделя
3. 1 месяц
4. 2 месяца
5. 3 месяца
6. 6 месяцев
7. 12 месяцев

Таким образом, каждый рабочий день рассчитывается 35 ставок LIBOR.

Определение ставки ЛИБОР

Межконтинентальная биржа (ICE) ЛИБОР панель определяет ставку LIBOR. В эту панель входят банки с заметным присутствием на лондонском финансовом рынке. Эти учреждения коллективно спрашивают о ставке, которую они готовы брать и давать взаймы. Ответы по каждой зрелости отправляются конфиденциально. Затем ассоциация ICE Benchmark рассчитывает LIBOR, используя усеченное среднее с размещением цифр в верхнем и нижнем квартиле и усреднением остальных.

После упорядочивания всех данных в порядке убывания Метод усеченного среднегоМетод усеченного среднегоМетод усеченного среднего — это метод нахождения более реалистичного среднего значения путем избавления от некоторых ошибочных наблюдений.Подробнее удаляет выбросы (небольшой процент от самых высоких и самых маленьких значений). Затем для остальных вычисляется стандартное среднее арифметическое. Удаление выбросов полирует данные, чтобы получить более реалистичное решение. Это также известно как усеченное среднее.

Пример

Скажем, группа из 14 банков-участников предлагает следующие годовые ставки LIBOR:

банкиСтавка за 1 годбанкиСтавка за 1 годБанк 13,9Банк 83,2Банк 23,5Банк 93,6Банк 33,1Банк 103,7Банк 43,4Банк 113,8Банк 52,6Банк 122,9Банк 62,7Банк 132,5Банк 72,8Банк 142,8

• Нормальное среднее = (3,9+3,5+3,1+3,4+2,6+2,7+2,8+3,2+3,6+3,7+3,8+2,9+2,5+2,8)/14
• = 3,17 %

Расчет 10% усеченного среднего

Шаг 1: Расположите все данные в порядке убывания

3.9, 3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6, 2.5

Шаг 2: Обрезано 5% данных с верхнего и нижнего края.

10% от 14 = 1,4 ≈ 1

Шаг 3: Новый набор данных

3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6

• Новое среднее = (3,8+3,7+3,6+3,5+3,4+3,2+3,1+2,9+2,8+2,8+2,7+2,6)/12
• = 3,175 %

Текущая годовая ставка LIBOR в этом случае составит 3,175%.

Преимущества

1. LIBOR в настоящее время используется во всем мире для установления ставок по кредитам и депозитам.
2. Банкиры используют Лондонскую межбанковскую ставку предложения для хеджированияХеджированиеХеджирование — это тип инвестиций, который работает как страховка и защищает вас от любых финансовых потерь. Хеджирование достигается путем принятия противоположной позиции на рынке.Подробнее Воздействие процентной ставки. Они делают ставки на будущее направление LIBOR. Охваченные паникой финансовые рынки приводят к повышению ставок LIBOR, тем самым защищая банкиров.
3. Лондонская межбанковская ставка предложения является перспективной ставкой. Он предопределен до начала кредита, и стороны кредита имеют лучшее представление о том, чего ожидать в будущем, что в конечном итоге помогает им управлять своим денежным потоком.
4. Он используется в качестве эталона для многих других процентных ставок в различных бизнесах.
5. Лондонская межбанковская ставка предложения представляет собой самую низкую ставку займа среди крупных финансовых учреждений. Крупные финансовые учреждения Финансовые учреждения относятся к тем организациям, которые предоставляют своим клиентам бизнес-услуги и продукты, связанные с финансовыми или денежными операциями. Некоторыми из них являются банки, NBFC, инвестиционные компании, брокерские фирмы, страховые компании и трастовые корпорации. читать далее.
6. Расчет лондонской межбанковской ставки предложения считается достаточно точным и дает хорошее представление о будущих процентных ставках.

Недостатки

• Существует распространенное мнение, что установка ставок ошибочна и подвержена манипуляциям во время замедления. Британский банк Barclays был оштрафован на 450 миллионов долларов после того, как согласился предпринять попытки манипулировать ставкой LIBOR.
• Большинство банков ссужают или берут взаймы друг у друга только на очень короткие периоды, которые в основном не покрываются ставкой LIBOR. Эта разница между базовой и фактической процентными ставками по займам еще больше ставит под сомнение подлинность LIBOR.
• Существуют значительные сомнения относительно того, действительно ли лондонская межбанковская ставка предложения отражает стоимость финансирования банков.

Ограничения

• Большинство банков берут взаймы или кредитуют на такие короткие периоды, что они не подпадают под действие LIBOR. Следовательно, отсутствие базового активного рынка вызывает сомнения в устойчивости этих контрольных показателей.
• Несколько реформ были проведены после того, как Barclays, Deutsche Bank и UBS были оштрафованы за манипулирование ставкой LIBOR. Но весь процесс по-прежнему имеет лазейки, и ставки являются просто оценками, а не основанными на транзакциях.

Прощай ЛИБОР

После манипуляций со ставкой LIBOR со стороны крупных банков были реализованы реформы, в которых особое внимание уделялось представлению LIBOR на основе данных о транзакциях и наблюдениях за рынком. Но LIBOR все же оказался очень уязвимым. После долгих размышлений Управление финансового надзора Великобритании объявило, что ставка LIBOR будет упразднена к концу 2021 года. Панели банков будут поддерживать систему, чтобы обеспечить плавный переход. Для замены будут предложены альтернативные безрисковые справочные ставки, основанные на сделках.

Заключение

Ставка LIBOR, определяемая как набор среднедневных ставок, является эталонной процентной ставкой, по которой глобальные банки занимают или кредитуют друг друга на международном межбанковском рынке.

Эти кредиты в основном необеспеченные. Это расшифровывается как лондонская межбанковская ставка предложения.

Эти ставки общеприняты в качестве базовой процентной ставки для оценки кредитов и других долговых инструментов. Долговые инструменты. Долговые инструменты обеспечивают финансирование роста компании, инвестиций и планирования на будущее и соглашаются погасить их в установленные сроки. К долгосрочным инструментам относятся долговые обязательства, облигации, ГДР иностранных инвесторов. Краткосрочные инструменты включают кредиты на пополнение оборотного капитала, краткосрочные кредиты, выдаваемые финансовыми учреждениями по всему миру.

Ставка LIBOR считается самым важным числом в мире с момента ее возникновения в середине 1980-х годов. Его прекращение в ближайшие три года приведет к кардинальным изменениям на финансовом рынке. происходит. Он предоставляет платформу для взаимодействия продавцов и покупателей и торговли по цене, определяемой рыночными силами.Подробнее. В настоящее время он составляет основу кредитов и деривативов на сумму 260 трлн долларов (Источник: The Economist). Альтернативами LIBOR могут быть:

• Обеспеченная ставка финансирования овернайт (SOFR) для доллара США;
• Sterling Overnight Index Average (SONIA) для фунта стерлингов;
• Краткосрочный курс евро (ESTER) для евро;
• швейцарский средний курс овернайт (SARON) для швейцарского франка; и
• Средняя ставка овернайт в Токио (TONAR) для японской иены.

Эти безрисковые ставки основаны на активных рыночных сделках, которые обеспечивают барьер против манипуляций. Альтернативные ставки публикуются в разное время и также привязаны к конкретной валюте относительно LIBOR.

Эти различия между LIBOR и ее альтернативами создают несколько препятствий, препятствующих ее плавному переходу. Однако до сих пор не определено ни одной четкой альтернативы.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по ставке LIBOR и ее значению. Здесь мы обсуждаем, как рассчитать ставку LIBOR, а также практические примеры, преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше о корпоративных финансах из следующих статей –

• Свопы акций
• Примеры производных
• Своп курс
• Кредитная линия