Американские депозитарные акции

Что такое американские депозитарные акции (АДА)?

Американские депозитарные акции (АДА) принадлежат иностранной компании, но котируются на финансовых рынках США. ADS торгуются как финансовый продукт, чтобы сделать иностранные акции более доступными для американских инвесторов.

Иностранные компании выпускают ADS для привлечения американских инвесторов. Но перед выходом на IPO иностранная компания должна пройти процедуру ADR — американских депозитарных расписок. ADS рассматриваются как любые другие обыкновенные акции, торгуемые на биржах США, таких как NASDAQ, NYSE и OTC. Также инвесторы могут конвертировать акции ADS в обыкновенные акции.

Оглавление

• Что такое американские депозитарные акции?
  • Объяснение американских депозитарных акций
  • Примеры
  • Американские депозитарные акции против обыкновенных акций
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Американские депозитарные акции (АДА) — это обыкновенные акции, принадлежащие иностранной компании, которые торгуются в качестве финансового продукта на финансовых рынках США.
• Но для ADS требуется процесс выпуска акций. Этот процесс известен как американские депозитарные расписки (АДР). Это положение регулируется банком-кастодианом США.
• Выпуская ADS, компании достигают глобального охвата, создают новый источник сбора средств, расширяют свой бизнес, открывают зарубежные офисы, привлекают акционеров в США и нанимают американских сотрудников.
• Британская компания по производству алкогольных напитков Diageo, немецкая энергетическая компания Siemens и индийская ИТ-корпорация Infosys — вот некоторые известные примеры АДР.

Объяснение американских депозитарных акций

Американские депозитарные акции (АДА) выпускаются, когда иностранные компании торгуют на рынках капитала США. JP Morgan ввел эту концепцию в 1927 году — американцам было разрешено инвестировать в акции Selfridge (британский универмаг).

Проще говоря, фирмы за пределами США создают ADS для достижения глобального охвата. Но, что более важно, акции компании могут привлечь инвесторов из США, если будут зарегистрированы на NASDAQ или NYSE.

Иностранные фирмы не только приносят пользу американским инвесторам, но и ADS делает акции, принадлежащие иностранным фирмам, более доступными. Без АДА покупка акций иностранной компании — утомительный процесс.

Но для ADS требуется процесс выпуска акций. Этот процесс известен как американские депозитарные расписки (АДР). ADS аналогичны обыкновенным акциям — они предлагают либо долю владения (капитал) в компании, либо дивиденды. После покупки АДА инвесторы могут потребовать от банка-кастодиана конвертировать АДА в обыкновенные акции.

Выпуская ADS, компании достигают глобального охвата, создают новый источник сбора средств, расширяют свой бизнес, открывают зарубежные офисы, привлекают акционеров в США и нанимают американских сотрудников. Многие международные корпорации из Германии, Англии и Индии торгуют в США через ADS.

Тем не менее, у движения есть свои недостатки. Как и другие иностранные биржи, ADS подвержены риску ликвидности. Если время не подходит, ADS может иметь неприятные последствия. Из-за популярности финансовых рынков Соединенных Штатов о новичке судят по его результатам на фондовой бирже Соединенных Штатов.

Примеры

Давайте посмотрим на некоторые примеры американских депозитарных акций, чтобы лучше понять их.

Пример №1

Сначала рассмотрим гипотетический вариант.

Уолш владеет мебельной компанией в Берлине. Бизнес уже имеет обширный охват; для повышения масштаба Уолш размещает свою компанию на Франкфуртской фондовой бирже. Deutsche Börse AG управляет Франкфуртской фондовой биржей.

IPO имеет огромный успех, и в течение двух лет его компания становится многонациональным конгломератом. Компания Уолша теперь имеет мировую репутацию и прочную узнаваемую торговую марку.

Он отмечает, что его компанию больше любят на рынке США; он хочет, чтобы американские инвесторы также инвестировали в его компанию. Но привлечь американских инвесторов на Франкфуртскую фондовую биржу сложно из-за сложности процедур.

Таким образом, Уолш продвигается вперед, создавая ADS для своей компании. Он выпускает акции на фондовых биржах США через АДР. После завершения процедур ADR Уолш выпускает IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Это делает покупку акций очень удобной для граждан США. Фирма в первую очередь выигрывает от дополнительной рекламы.

Пример #2

Теперь давайте посмотрим на реальный пример.

Didi Global Inc. — китайская компания, занимающаяся заказом такси. В июне 2021 года Didi привлекла 4,4 миллиарда долларов в ходе IPO в США. Компания продала ADS на сумму 316,8 млн долларов — значительно выше их ожиданий (288 млн долларов) по цене 14 долларов за акцию. В результате оценка компании ADS составила около 73 миллиардов долларов.

Это была самая крупная продажа китайской компании в США после крупного сбора средств Alibaba в 2014 году на сумму 25 миллиардов долларов. Компанию основал Ченг Вэй (бывший сотрудник Alibaba), который также является генеральным директором. Президент Didi Лю Цин проработал в Goldman Sachs 12 лет.

Пример №3

В июне 2021 года Kanzhun Limited провела первичное публичное размещение (IPO) 48 000 000 Американские депозитарные акции Канжун. Эта ведущая рекрутинговая фирма из Китая выпустила акции по цене 19 долларов США за ADS.

Общая сумма IPO составила 912 миллионов долларов. Goldman Sachs LLC, Morgan Stanley & Co. LLC и UBS Securities LLC являются представителями андеррайтеров Kanzhun IPO.

Kanzuhn — сеть объявлений о вакансиях в Китае. Кроме того, фирма использует специальное мобильное приложение под названием «BOSS Zhipin».

Американские депозитарные акции против обыкновенных акций

• Иностранные компании размещают ADS на рынке США. ADS — это обыкновенные акции иностранной компании, торгуемые на рынке США. Напротив, обыкновенные акции принадлежат американским компаниям.
• Инвестор может конвертировать свои АДА в обыкновенные акции, но обыкновенные акции американской компании не могут быть конвертированы в АДА.
• Инвесторы должны иметь дело с курсами обмена и конвертации при торговле ADS. С обыкновенными акциями такого нет.
• Для ADS предусмотрены дополнительные комиссии за периодическое обслуживание или транзитные сборы, которые не применяются к обыкновенным акциям США.
• Компании, принадлежащие странам, которые заключили налоговые соглашения с США, могут распределять дивиденды без иностранного удержания, если начисленная прибыль выражена в долларах США. В противном случае сборы за конвертацию валюты и иностранные налоги вычитаются из дивидендов. Для сравнения, обыкновенные акции не облагаются такими налогами или сборами.
• Также процент выплачивается брокеру — за содействие акциями иностранной компании. Опять же, такие расходы не относятся к обыкновенным акциям США.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Как купить американские депозитарные акции?

Американские инвесторы могут покупать АДА напрямую, поскольку они торгуются на финансовом рынке США, как и любые другие акции, принадлежащие отечественной компании. АДА выпускаются с единственной целью сделать акции, принадлежащие иностранным компаниям, доступными для американских инвесторов.

2. Как конвертировать американские депозитарные акции в обыкновенные акции?

Инвесторы могут обратиться к брокеру или к представителю банка-депозитария и запросить конвертацию АДР в обычную акцию. Для этой процедуры необходимо предоставить соответствующие документы — название материнской компании, количество акций, номер CUSIP и т. д.

3. Надежны ли американские депозитарные акции?

Да, ADS — это обыкновенные акции иностранной компании, предоставленные американским инвесторам, которые в любом другом случае должны были быть недоступны. В качестве альтернативы, если бы американские инвесторы покупали акции у стоящего, например, из Китая, мы обмениваем акции, расположенные в другой стране, процедура была бы утомительной.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое американские депозитарные акции. Поясним это на разных примерах и сравним с обыкновенными акциями. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Депозитарная расписка
• H-акции
• Четверное колдовство