Защитный слой

Определение защитного пута

Защитный пут относится к опционной стратегии, которую инвесторы используют для защиты длинной позиции по акциям. Инвестор, владеющий акциями, может купить опцион пут, чтобы покрыть эти акции. Стратегия опциона пут может защитить экстраординарную прибыль и ограничить возможные потери.

Стратегия помогает минимизировать риск владения акциями. Это как страховка от падения цен на акции. Он обеспечивает покрытие, несмотря на глубину падения, в то же время позволяя накапливать прибыль, пока рынок продолжает расти. Другие имена, используемые для его упоминания, – это женатый пут и синтетический колл.

Ключевые выводы

• Защитный пут относится к стратегии управления рисками, заключающейся в покупке опционов пут против принадлежащих или купленных акций. Его также называют синтетическим коллом или женатым путом.
• Основная цель покупки опционов пут с ценой исполнения, равной цене акции или близкой к ней, состоит в том, чтобы защитить длинные позиции по акциям.
• Он действует как страховка, когда инвестор платит премиальную цену, чтобы уменьшить влияние неожиданного нисходящего тренда.
• Он может ограничивать убытки и в то же время не ограничивает потенциальную прибыль.

Объяснение стратегии защитного пута

Защитный опцион пут — это стратегия защиты портфеля. Он защищает от потери отдельных запасов и действует как страховка инвестиций. Инвестор покупает опцион пут, уплачивая премию продавцу пут, который изображается как страховой продавец. Кроме того, опцион пут имеет срок действия, обеспечивающий покрытие в течение определенного периода времени. Более высокая цена исполнения указывает на то, что меньший риск связан с инвестором, а больший риск связан с продавцом пут.

Его главная цель — ограничить возможные потери, и это сохранение имущества. увеличивает спрос для защитных опционов пут на рынке. Функция цены исполнения устанавливает минимальную цену, по которой инвестор может продать акции, даже если цена упадет до непредвиденных уровней в течение срока действия опциона пут; таким образом, оптимистичные инвесторы хеджируют свои длинные позиции. В то же время стратегия не содержит абсолютного ограничения потенциальной прибыли инвестора. Потенциал роста актива определяет прибыль. Однако премия, уплаченная за пут, уменьшает определенную часть прибыли.

Пример

Мистер А покупает 100 акций компании А по цене 100 долларов за акцию. Поскольку компания демонстрирует потенциал роста, чтобы превзойти рынок в целом в будущем, г-н А не хочет продавать акции, чтобы получить краткосрочную прибыль, а хочет удерживать их в течение длительного периода; следовательно, один пут покупается против акций, чтобы защититься от неожиданного нисходящего тренда. Цена исполнения пут-опциона составляет 93 доллара, а уплаченная премия — 3 доллара. Если цена падает ниже цены покупки и опцион пут исполняется, инвестор может ограничить убытки.

Безубыточность = Цена покупки + уплаченная премия

= 100 долларов + 3 доллара

= 103 доллара

Прибыль или убыток = (цена исполнения – цена покупки – уплаченная премия) * количество акций

= (93 – 100 долларов – 3 доллара) * 100

= -$1000

Если цена акции увеличится до 110 долларов и г-н А решит продать акции, прибыль составит:

Прибыль = (Цена продажи – Цена покупки – Уплаченная премия) * Количество акций

= (110 – 100 долларов – 3 доллара) * 100

= 700 долларов

При отсутствии защитного опциона пут, если цена акции упадет ниже цены покупки, инвестор понесет убыток, а если цена останется такой же, как цена покупки, прибыли или убытка не будет.

За и против

Плюсы

• Ограничить риск: Помогите уменьшить потенциальные убытки, установив минимальную цену для инвестора при продаже акций, ограничив размер убытков, которые может принести владение. Максимальный убыток ограничен и равен премии, уплаченной за получение опциона пут.
• Менее сложные: Это обычная стратегия, не требующая специальных знаний и времени.
• Нет ограничений на прибыль: Если рынок станет бычьим, это не повлияет на потенциальную прибыль.

Минусы

• Оплата премии: Покупка опциона пут предполагает уплату премии.
• Короткий срок службы: Продолжительность опциона пут короткая, и инвесторы должны покупать опционы пут в обычном порядке. Впоследствии стоимость опционов пут влияет на прибыль.

Защитный пут против покрытого колла

Защитный пут и покрытый колл были очень популярны среди различных стратегий, основанных на опционах, для демонстрации эффективности хеджирования. Давайте посмотрим на разницу между ними:

Защитный слойПокрытый вызовКупить опционы пут против акцийПродать опционы колл против акцийПонести стоимость премииДоход в виде премииЗащитить во время нисходящего трендаАптечен во время сценария нейтрального или бычьего рынкаЭто менее сложноВоспринимается как комплексная стратегияЕго также называют женатым опционом пут или синтетическим колломЕго также называют «купить» -написать «Основная цель состоит в том, чтобы свести к минимуму возможные убытки, связанные с принадлежащими акциями. Получить дополнительный доход от принадлежащих акций. Это не ограничивает потенциальную прибыль в случае роста цены акций.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое защитный пут?

Инвестор покупает 100 акций фундаментально сильной компании по 100 долларов за акцию. Движение цены акции показывает общий восходящий тренд. Однако, чтобы защитить инвестиции от внезапного неожиданного падения цены, инвестор приобрел опцион пут, соответствующий купленным акциям. Цена исполнения пут-опциона составляет 105 долларов, а инвестор заплатил 3 доллара в качестве премии. Если цена упадет ниже цены покупки и опцион пут будет исполнен, инвестор получит минимальную прибыль без получения убытка.

Что такое покрытый колл и защитный пут?

Стратегия покрытого колла предполагает продажу колл-опциона против купленных или принадлежащих акций. «Купить-выписать» — это стратегия одновременной покупки акций и продажи коллов. «Перезапись» — это продажа коллов против уже купленных акций. Напротив, защитный пут предполагает покупку опциона пут для защиты инвестиции или позиции.

Стоит ли делать защитные накладки?

Опцион пут имеет срок действия. Следовательно, если цена акции не упадет ниже цены исполнения в течение срока действия опциона пут, уплаченная премия превратится в затраты без выгоды.

Рекомендуемые статьи

Это было Руководство по тому, что такое защитный пут. Мы объясняем эту опционную стратегию на примерах, ее преимуществах и недостатках, а также сравнении с покрытым коллом. Вы можете узнать больше о бухгалтерском учете из статей ниже –

• Вариант ценообразования
• Ро в опциях
• Вариант греков