Вырезать

Вырезать Значение

Выделение относится к бизнес-стратегии, в соответствии с которой материнская компания решает частично избавиться от одного из своих бизнес-подразделений, продав миноритарные доли дочерней компании внешнему инвестору или группе инвесторов. Другими словами, материнская компания не продает бизнес-единицу сразу, а скорее продает долю в бизнесе или отказывается от контрольного пакета, сохраняя при этом долю в капитале. По сути, компания использует стратегию выделения, чтобы извлечь выгоду из бизнес-подразделения, которое не является ее основной компетенцией.

Как правило, исключения являются отличным вариантом инвестирования для финансовых покупателей, таких как фонды прямых инвестиций, потому что это неизменно хорошие предприятия с опытным управлением. Тем не менее, они не вписываются в ценностное предложение материнской компании. В некоторых случаях эти выделения являются проблемным потомком материнской компании. Материнская компанияХолдинговая компания — это компания, которая владеет большинством голосующих акций другой компании (дочерней компании). Эта компания также обычно контролирует управление этой компанией, а также направляет направления и политику дочерней компании. Подробнее о том, что новый покупатель может изменить ситуацию за счет некоторой финансовой или операционной поддержки. Есть также случаи, когда существующее руководство чувствует возможность и накапливает капитал для покупки бизнес-единицы, что приводит к выкупу с использованием заемных средств. Анализ LBO (выкуп с использованием заемных средств) помогает определить максимальную стоимость, которую финансовый покупатель может заплатить за целевую компанию, и сумму долга, который необходимо привлечь, наряду с финансовыми соображениями, такими как текущие и будущие свободные денежные потоки целевой компании, инвесторам в акционерный капитал требуются пороговые ставки и процентные ставки, структура финансирования и банковские соглашения, которые требуются кредиторам. подробнее.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Вырезать Значение

Пример исключения

Теперь давайте посмотрим на спин-офф Lehman Brothers от American Express как пример выкройки. В 1994 году American Express объявила о выделении своего инвестиционно-банковского подразделения (Lehman Brothers) с целью создания новой независимой организации, находящейся в совместном владении акционеров American Express и сотрудников Lehman Brothers. Основной бизнес подразделения включал корпоративные услуги, платежные карты с подписью, поездки и финансовое планирование. Финансовое планирование. Финансовое планирование — это структурированный подход к пониманию ваших текущих и будущих финансовых целей, а затем к принятию необходимых мер для их достижения. Поскольку этот процесс не начинается и не заканчивается в определенные временные рамки, его называют непрерывным процессом. Подробнее. Они продавали льготы под торговой маркой American Express. American Express также вложила более 1 миллиарда долларов в Lehman Brothers в качестве капитала для финансовой поддержки недавно созданной компании. Хотя у бывшей материнской компании не было директоров в совете директоров Lehman Brothers, она продолжала получать долю будущей прибыли предприятия.

Как работает вырезание?

Шаг 1

Продавец должен понимать мотивацию покупателя инвестировать в выделенное бизнес-подразделение. У покупателя обычно есть свои причины для покупки бизнес-единицы, и продавец должен знать о них. В зависимости от цели покупателя, продавец затем продает свои активы или выделенную единицу потенциальному покупателю соответственно.

Шаг 2

Затем продавец должен будет подготовить предварительную финансовую отчетностьПроформа финансовой отчетностиПроформа финансовой отчетности относится к представлению текущей или прогнозируемой финансовой отчетности компании на основе определенных предположений и гипотетических событий, которые могли произойти или могут произойти в будущем. . Руководство компании может включать или исключать статьи, которые, по их мнению, могут неточно измерять ее оценки. Подробнее о выделенном подразделении для оценки, финансирования и соблюдения нормативных требований. В нем должны быть указаны затраты, связанные с процессом резьбы и сразу после него. По сути, потенциальный покупатель должен знать, во что он инвестирует и имеет ли это финансовый смысл.

Шаг 3

Продавец должен сохранять прозрачность в отношении стоимости покупки вырезанной единицы. Как правило, продавец должен знать об оценке выделенной единицы и следить за тем, чтобы все факторы оценки были приняты во внимание и ничто не было упущено из виду. Кроме того, это помогает лучше упаковывать выделенные активы и продавать их.

Шаг №4

Наконец, продавцу необходимо оценить влияние исключения на оставшийся бизнес. Особенно анализируются отрицательные, чтобы понять, как остальные подразделения будут заниматься своим бизнесом после отчуждения. Кроме того, оцените структуру затрат и прибыльность. Прибыльность. Прибыльность относится к способности компании получать доход и максимизировать прибыль сверх своих расходов и операционных расходов. Он измеряется с использованием конкретных коэффициентов, таких как маржа валовой прибыли, EBITDA и маржа чистой прибыли. Это помогает инвесторам анализировать производительность компании. Подробнее об остальных компаниях.

Спин-офф как выделение

Выделение — это еще одна форма выделения, при которой из материнской компании возникает новая независимая организация. Со временем эта новая организация отделяется от своей материнской компании, чтобы приобрести юридическую, коммерческую и техническую независимость. С другой стороны, в этом случае материнская компания не продает акции бизнес-единицы, а создает отдельную организацию из бизнес-единицы, чтобы сформировать самостоятельный или независимый бизнес с ее руководством и акционерамиАкционерыАкционером является физическое или юридическое лицо который владеет одной или несколькими акциями публичной или частной корпорации и, следовательно, является законным владельцем компании. Процент владения зависит от количества акций, которыми они владеют, по отношению к общему количеству акций компании. Подробнее.

Большинство акционеров нового предприятия являются представителями существующих акционеров материнской компании. Кроме того, материнская компания имеет долю в капитале нового предприятия, чтобы иметь долю в его потенциальной будущей прибыли.