Тапер Тантрум

Тапер Тантрум Значение

Taper Tantrum относится к ответу на выступление американского экономиста Бена Бернанке в 2013 году. Он намекнул, что может произойти ужесточение финансового регулирования, поэтому в ответ трейдеры массово отказались от финансовых активов в развивающихся странах. Вместо этого они переместили свой капитал в безопасные инвестиции в зрелые экономики.

В 2013 году, когда мир начал выходить из глобального финансового кризиса, Федеральная резервная система США объявила, что планирует постепенно уменьшать объем количественного смягчения, введенного после краха Lehman Brothers в 2008 году. Это приводит к замедлению покупка государственных облигаций, что приводит к сокращению суммы средств, поступающих в экономику страны.

Оглавление

• Тапер истерика значение
  • Taper Tantrum объяснил
  • Тапер истерика 2013
  • График
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Свертывание — это план, который можно определить как стратегию «сокращения» или «свертывания» количественного смягчения (QE) или прекращения систематического вложения средств в экономику и институты.
• Реакция инвестора на непредвиденное сообщение о том, что Федеральная резервная система сокращает покупку активов, — это «истерика».
• Впервые эта фраза была использована в 2013 году, когда трейдеры отреагировали на заявление Федерального резерва о том, что центральный банк сократит количество покупаемых им облигаций.
• Ставки по облигациям вырастут в ответ на истерику по сокращению, потому что трейдеры будут продавать облигации в ожидании политики по снижению, проводимой федеральным банком.

Taper Tantrum объяснил

До этого, в период с 2008 по 2013 год, Центральный банк почти утроил стоимость своего отчета о прибылях и убытках с примерно 1 до 3 триллионов долларов, купив казначейские облигации на сумму почти 2 триллиона долларов и другие инструменты капитала для увеличения рынка. Это привело к тому, что общий размер баланса ФРС составил около 3 триллионов долларов. В результате инвесторы стали в значительной степени полагаться на постоянную огромную поддержку стоимости активов, обеспечиваемую продолжающимися покупками ФРС, и это стало основой их инвестиционной стратегии.

После более чем семилетнего перерыва термин «taper tantrum» триумфально вернулся в экономический язык широкой публики. Согласно статья в Financial Times, гиперинфляция и истерика отменили COVID-19 как главную проблему для международных рынков.

Рыночное безумие оказало разрушительное влияние на рынки во всем мире, а не только в Соединенных Штатах. Это было наиболее очевидно в развивающихся странах, которые пережили резкое сокращение прямых инвестиций, что привело к значительной девальвации валюты.

Кроме того, «хрупкая пятерка» развивающихся стран — Южная Африка, Бразилия, Индия, Индонезия и Турция — испытала на себе наибольшие последствия беспорядков. Такие страны были подвержены неожиданным остановкам притока иностранного капитала, потому что у них был большой дефицит и существенная зависимость от притока иностранного капитала. Более того, эти страны также сильно зависели от притока внешнего капитала.

Тапер истерика 2013

Бен Бернанке, занимавший в то время пост председателя Федеральной резервной системы, 22 мая 2013 года выступил с презентацией перед Объединенным экономическим комитетом Конгресса США, где обсудил возможность сокращения размера программы покупки облигаций. (QE3), которое было инициировано как реакция на мировой финансовый кризис, разразившийся в 2008 году.

Из-за того, что трейдеры интерпретировали комментарии Бернанке как сигнал о скором конце чрезвычайно мягкой кредитно-денежной политики Федеральной резервной системы, его замечание вызвало один из самых хаотических моментов в истории международных финансовых рынков.

Инвесторы начали волноваться, что привело к стремительному росту ставок по облигациям и падению цен на акции. Несмотря на последующие попытки Бернанке и Пауэлла убедить вкладчиков в том, что до повышения процентных ставок еще далеко и что их не следует связывать с процессом сокращения, разговоры о сокращении побудили инвесторов продавать более рискованные активы на рынках США для покупки облигаций. , которые считаются более безопасными инвестициями.

До 2013 года хрупкие пять стран получали значительный приток капитала из-за проведения Федеральной резервной системой США гипермонетарной политики. Международные инвесторы брали кредиты под низкие проценты в Соединенных Штатах для финансирования своих инвестиций в высокодоходные ресурсы в Индии, Индонезии, Южной Африке и других странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.

График

С начала 2013 г. ФРЕД На приведенном ниже графике показана дневная доходность 10-летних казначейских облигаций США.

Рынок столкнулся с негативным шоком 22 мая 2013 г., когда председатель Федеральной резервной системы заявил, что ФРС начнет сокращать покупку облигаций в определенный период в будущем. Это заставило инвесторов в облигации начать продавать свои облигации, в результате чего рынок пошел по нисходящей спирали. На графике он выделен вертикальной пунктирной линией. Следовательно, доходность 10-летних казначейских облигаций США увеличилась до более чем 3% в декабре 2013 года по сравнению с примерно 2% в мае 2013 года. Taper Tantrum относится к этому внезапному увеличению выпуска.

В конце июля 2021 года официальные лица Федеральной резервной системы сообщили, что впоследствии центральный банк начнет сокращать сумму покупки своих облигаций. Из-за этого признака несколько трейдеров были обеспокоены возможностью второго тейпер-кризиса; однако возможно, что такой ситуации больше не будет.

Хотя рынки были обеспокоены повторением прошлого, они сохраняли спокойствие, когда ФРС намекнула на свертывание в июле 2021 года. Доходность казначейских облигаций США осталась на уровне 1,3%, несмотря на недавнее падение с предыдущего максимума в начале апреля. Новость о Taper tantrum 2021 последовала за ожиданиями рынка, но объявление в 2013 году произошло раньше, чем ожидалось. Этим можно объяснить несоответствие реакции рынка на эти два объявления.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое тапер истерика?

Реакция инвестора на шокирующее известие о том, что Федеральная резервная система сокращает покупку активов, — это «истерика по сокращению». Впервые эта фраза была использована в 2013 году, когда трейдеры отреагировали на заявление Федерального резерва о том, что центральный банк сократит количество покупаемых им облигаций в ближайшие годы.

Как истерика тейпера влияет на фондовый рынок?

Влияние сокращения на фондовые рынки было во всем мире, начиная с США. Когда в США происходило сокращение, доходность облигаций и процентные ставки начали расти. В результате в период с 2013 по январь 2020 года (прямо перед пандемией) , Sensex вырос на колоссальные 105%.

Какие акции показали хорошие результаты во время тейпер-истерики?

Во время истерики в 2013 году промышленный сектор, за которым следовал сектор потребительского сектора, показал лучшие результаты. На противоположной стороне спектра находились ориентированные на доход сектора недвижимости, связи, коммунальных услуг и потребительских товаров. Тем не менее, сомнительно, чтобы тот же сектор и акции реагировали одинаково, если и когда наступит следующее снижение.

Что вызывает истерику?

Термин «Taper Tantrum» используется, когда экономика находится в бедственном положении, что происходит, когда у властей есть основания полагать, что существует нехватка ликвидности. Центральный банк купит определенное количество государственных облигаций. Другие ценные бумаги также вливают в экономику большое количество наличных денег.

Рекомендуемые статьи

Эта статья представляет собой руководство по Taper Tantrum и его значению. Мы объясним эффект истерики 2013 года с помощью графика, чтобы лучше понять концепцию. Вы также можете просмотреть наши рекомендуемые статьи о корпоративных финансах –

• Дерегулирование
• Рынки облигаций
• Брэди Бондс