Свопы в финансах

Что такое свопы в финансах?

Свопы в финансах включают контракт между двумя или более сторонами по производному контракту, который включает обмен денежными потоками на основе заранее определенной условной основной суммы, которая обычно включает процентные свопы, которые представляют собой обмен процентной ставки с плавающей процентной ставкой на фиксированную процентную ставку. и валютные свопы, которые представляют собой обмен фиксированного курса валюты одной страны на плавающий курс валюты другой страны и т. д.

Оглавление

Что такое свопы в финансах?

Пример

Давайте разберемся с этим на примере.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

EDU Inc. заключает финансовый контракт с CBA Inc., в котором они согласились обмениваться денежными потоками, создавая ЛИБОР в качестве эталона, при котором EDU Inc. будет платить фиксированную ставку в размере 5% и получать плавающую ставку LIBORLIBORLIBOR. ставка для финансовых рынков внутри страны и за рубежом, где она меняется изо дня в день в зависимости от конкретных рыночных условий.Подробнее+2% от CBA Inc.

Теперь мы видим, что обе стороны имеют две стороны сделки в этом финансовом договоре.

EDU Inc. выплачивает фиксированную ставку в размере 5% и получает плавающую ставку (годовая LIBOR+2%), тогда как CBA Inc. производит плавающую ставку (годовая LIBOR+2%) и получает фиксированный процент (5%).

Чтобы понять это, давайте теперь рассмотрим числовые значения.

В приведенном выше примере предположим, что обе стороны заключили договор своп сроком на один год с условной основной суммой 1 00 000 рупий / –(поскольку это процентный своп, основная сумма не обменивается). А через год годовая ставка LIBOR на преобладающем рынке составляет 2,75%.

Мы проанализируем денежные потоки для двух сценариев:

Когда годовая ставка LIBOR составляет 2,75%,
Когда годовая ставка LIBOR увеличилась на 50 базисных пунктов до 3,25%

Сценарий 1 (когда годовая ставка LIBOR составляет 2,75%)

Оценка валютных свопов в финансах

Валютные свопы оцениваются аналогично процентным свопам с использованием DCFDCFАнализ дисконтированных денежных потоков — это метод анализа приведенной стоимости компании, инвестиций или денежных потоков путем корректировки будущих денежных потоков с учетом временной стоимости денег. Этот анализ оценивает текущую справедливую стоимость активов, проектов или компаний, принимая во внимание многие факторы, такие как инфляция, риск и стоимость капитала, а также анализируя будущие результаты деятельности компании. Подробнее (метод облигаций). Следовательно,

Стоимость валютных свопов (длинная позиция по одной облигации) = Блонг по валюте – Со*Бкороткая валюта,

Стоимость валютных свопов (короткая на одну облигацию) = Бкороткая по валюте – Со*Бдлинные позиции по валюте, где

С0 “=” Спот-курс валюты

Давайте поймем это через числовое значение.

Рассматривая приведенный выше пример, предположим, что процентная ставка в Индии составляет 6%, а в США — 4%. Предположим, что процентная ставка остается постоянной на протяжении всего срока действия соглашения о свопах в обеих экономиках. Курсы обмена валют 65 индийских рупий/долл. США.

Прежде чем приступить к оценке своп-контракта, сначала посмотрите на денежные потоки в таблице ниже:

* Коэффициент дисконтированияКоэффициент дисконтированияКоэффициент дисконтирования — это весовой коэффициент, наиболее часто используемый для нахождения приведенной стоимости будущих денежных потоков, т. е. для расчета чистой приведенной стоимости (NPV). Определяется по формуле 1 / {1 * (1 + Ставка дисконтирования) Номер периода} Подробнее е-г*т

# PV денежных потоков получено по формуле Денежные потоки*Коэффициент дисконтирования

Как упоминалось выше, оценка валютных свопов также осуществляется с помощью дисконтированных денежных потоков. Поэтому здесь мы рассчитаем общую PV денежных потоков в обеих валютах.

PV денежных потоков в индийских рупиях = 53820,36 индийских рупий

PV денежных потоков в долларах США = 28182,30 долларов США

Поскольку EDU Inc. имеет длинную позицию по доллару США и короткую по индийской рупии, следовательно,

Стоимость свопов = Bдоллар США – С0*Виндийская рупия

= 28182,30 – (1/65)*53820,36

= 28182,30 – 828,01 = 27354,49

В двух словах

Это внебиржевой производный контракт. Производный контракт. Производные контракты — это формальные контракты, заключенные между двумя сторонами, одним покупателем и другим продавцом, которые выступают в качестве контрагентов друг для друга и включают либо физическую сделку с базовым активом в будущем, либо финансовый платеж со стороны одной стороны другой на основе конкретных будущих событий базового актива. Другими словами, стоимость Производного контракта зависит от базового актива, на котором основан Контракт. Подробнее между двумя сторонами, обменивающимися последовательностью денежных потоков с другой по заранее определенной ставке в течение установленного периода.
По соглашению о свопах одна сторона обменивает фиксированные денежные потоки на плавающие денежные потоки, которыми обменивается другая сторона.
Наиболее распространенными видами свопов в финансах являются процентные ставки и валютные свопы.
Обычный ванильный процентный своп заменяет платеж с фиксированной ставкой на платеж с плавающей ставкой во время свопов.
Своп-контракт эквивалентен одновременной позиции по двум облигациям.
Преимущество в сравнительной ставке предполагает, что, когда один из двух заемщиков имеет сравнительное преимущество на рынке с фиксированной или плавающей ставкой, тем лучше его обязательства при заключении свопа.
Стоимость свопа для получателя с фиксированной процентной ставкой представляет собой разницу между текущей стоимостью оставшегося платежа с фиксированной процентной ставкой и текущей стоимостью оставшегося платежа с плавающей процентной ставкой. Для плавающей ставки получателем является разница между текущей стоимостью оставшегося платежа с плавающей ставкой и текущей стоимостью оставшегося платежа с фиксированной ставкой.
Валютные свопы обменивают денежные потоки в разных валютах вместе с основной суммой в начале и в конце срока, хотя и не являются обязательными.