Свободный денежный поток (FCF)
Что такое свободный денежный поток (FCF)?
Свободный денежный поток (FCF) это денежный поток фирмы или капитала после того, как все долги и другие обязательства будут погашены. Он измеряет, сколько денежных средств генерирует компания после учета необходимого оборотного капитала и капитальных затрат (CapEx).
Оглавление
- Что такое свободный денежный поток (FCF)?
Подробное объяснение значения FCF
Это измерение финансовых показателей и здоровья компании. Чем больше FCF у компании, тем она лучше. Это экономический термин, который действительно определяет то, что доступно для распределения среди держателей ценных бумаг компании. Таким образом, свободный денежный поток может быть чрезвычайно полезным показателем для понимания истинной прибыльности любого бизнеса. Им труднее манипулировать, и он может рассказать о компании гораздо лучше, чем более часто используемые показатели, такие как прибыль после налогообложенияПрибыль после налогообложенияПрибыль после налогообложения — это доход, оставшийся после вычета коммерческих расходов и налоговых обязательств. Эта прибыль отражается в отчете о прибылях и убытках предприятия. Подробнее.
Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)
Свободный денежный поток — это часть денежных средств, которая остается в руках компании после оплаты всех ее капитальных затрат. Ее капитальные затратыКапитальные затраты или капитальные затраты — это расходы на общую покупку активов компании в течение определенного периода, определяемую путем добавления чистого прироста фабрики, собственности, оборудование и расходы на амортизацию в течение финансового года. Узнайте больше, например, о покупке новой техники, оборудования, земли и зданий и т. д. и удовлетворении всех своих потребностей в оборотном капитале, таких как кредиторская задолженностьСчета к оплатеСчета к оплате — это сумма, причитающаяся бизнесом своим поставщикам покупка товаров или услуг. В балансе они классифицируются как краткосрочные обязательства и должны быть погашены в течение отчетного периода. Подробнее. Таким образом, FCF рассчитывается на основе отчета о движении денежных средств компании. Отчет о движении денежных средств компании. Отчет о движении денежных средств — это бухгалтерский документ, который отслеживает входящие и исходящие денежные средства и их эквиваленты от бизнеса. Подробнее. Бизнес, который генерирует значительную сумму денег после гарантированного интервала, считается лучшим бизнесом, чем другие подобные предприятия. Поскольку вы должны оплачивать все свои рутинные счета, такие как зарплата, аренда и офисные расходы, наличными, вы не можете покрыть это из своего чистого дохода. Таким образом, способность ее бизнеса генерировать деньги имеет значение для заинтересованных сторон, особенно для тех, кто с большей осторожностью относится к ликвидности компании. Ликвидность компании Ликвидность компании — это простота конвертации активов или ценных бумаг в наличные. Читать больше, чем ее прибыльность, как у поставщиков бизнеса. Таким образом, компания с надежным управлением оборотным капиталомНадежное управление оборотным капиталомУправление оборотным капиталом относится к управлению капиталом, который необходим компании для финансирования ее ежедневных деловых операций. Это важно для компании, чтобы максимизировать свою операционную эффективность, правильно управлять своими краткосрочными обязательствами и активами, избегая недоиспользования ресурсов и избегая чрезмерной торговли и т. д. Читать далее обеспечивает сильные и устойчивые сигналы ликвидности, а свободный денежный поток находится на вершине. .
Следовательно, в корпоративных финансах большинство проектов выбираются на основе времени притока и оттока денежных средств, а не их чистой прибыли. Поскольку отчет о прибылях и убытках включает все денежные и неденежные расходы, такие как износ и амортизация, эти неденежные расходы Неденежные расходы Неденежные расходы – это расходы, зарегистрированные в отчете о прибылях и убытках фирмы за рассматриваемый период; такие затраты не оплачиваются и не оплачиваются фирмой наличными. Это включает в себя такие расходы, как амортизация. Читать далее не является фактическим оттоком денег за этот конкретный период.
Формула свободного денежного потока
Ниже приведена простая формула свободного денежного потока:
#1 – Свободный денежный поток в фирму (FCFF)
FCFF означает способность бизнеса генерировать денежные средства за вычетом всех своих капитальных затрат. Можно рассчитать FCFF, используя денежный поток от операций или используя чистую прибыль компании. Формулы для расчета свободного денежного потока фирме (FCFF): –
# 2 – ФКФЭ
FCFE — это денежный поток, доступный акционерам компании. Сумма показывает, сколько денежных средств может быть распределено между акционерами компании в качестве дивидендов или выкупа акций после того, как будут учтены все расходы, реинвестирование и погашение долга. FCFE также называют свободным денежным потоком с использованием заемных средств. Формула для расчета свободного денежного потока к собственному капиталу:
Важность свободного денежного потока
Компания может расширяться, разрабатывать новые продукты, выплачивать дивиденды, сокращать свои долги или искать любые возможные деловые возможности на данный момент, необходимые для ее расширения, только если она имеет достаточный свободный денежный поток. Таким образом, предприятиям часто желательно иметь больше свободного денежного потока, чтобы ускорить рост компании. Однако обратное не всегда верно. Компания с низким свободным денежным потоком могла бы вложить значительные средства в свои текущие капитальные затраты, что принесет пользу компании для роста в долгосрочной перспективе. Инвесторам нравится вкладывать средства в несколько малых предприятий с устойчивым и предсказуемым ростом их свободных денежных потоков. Вероятность того, что они вернут свои инвестиции, будет увеличиваться по мере развития компаний.
Аналитики больше обеспокоены притоком денежных средств, генерируемым операционной деятельностью компании. Операционная деятельность. Операционная деятельность генерирует большую часть денежных потоков компании, поскольку она напрямую связана с основной деятельностью компании, такой как продажи, дистрибуция и производство. его фактическая производительность. Операционный денежный потокОперационный денежный потокДенежный поток от операционной деятельности — это первая из трех частей отчета о движении денежных средств, которая показывает приток и отток денежных средств от основного операционного бизнеса в отчетном году. Операционная деятельность включает в себя денежные средства, полученные от продаж, денежные расходы, оплачиваемые в качестве прямых затрат, а также платежи, осуществляемые для финансирования оборотного капитала. Читать далее включают только денежные средства, полученные от основной деятельности компании. Он игнорирует влияние аномальных прибылей или убытков/расходов, таких как ликвидация предприятия компании или задержка платежей поставщикам, и многие другие стратегии аналогичного характера, позволяющие рано или поздно регистрировать денежные потоки в одном периоде.
Заключение и использование в оценке
FCF может предоставить полезный дисконтированный денежный поток Дисконтированный денежный поток Анализ дисконтированного денежного потока — это метод анализа текущей стоимости компании, инвестиций или денежного потока путем корректировки будущих денежных потоков с учетом временной стоимости денег. Этот анализ оценивает текущую справедливую стоимость активов, проектов или компаний, принимая во внимание многие факторы, такие как инфляция, риск и стоимость капитала, а также анализ будущей деятельности компании. фирма со свободным денежным потоком или стоимость общего капитала фирмы. Многие люди используют FCF в качестве замены дохода при оценке зрелого бизнеса. Подобно соотношению цены к прибыли Отношение цены к прибыли Отношение цены к прибыли (PE) измеряет относительную стоимость корпоративных акций, т. е. является ли она недооцененной или переоцененной. Он рассчитывается как отношение текущей цены на акцию к прибыли на акцию. читать далее, отношение цены к свободному денежному потоку может помочь оценить бизнес. Чтобы рассчитать отношение цены к свободному денежному потоку, вы можете разделить цену акции на свободный денежный поток на акцию или рыночную капитализацию компании. Рыночная капитализация компании. Рыночная капитализация — это рыночная стоимость акций компании, находящихся в обращении. Он рассчитывается как произведение общего количества акций в обращении и цены каждой акции, деленное на общий свободный денежный поток.
Доходность от свободного денежного потокаДоходность от свободного денежного потокаДоходность от свободного денежного потока — это финансовый коэффициент, который сравнивает свободный денежный поток на акцию с рыночной ценой за акцию, чтобы определить, какой денежный поток будет у компании в случае ликвидации или других обязательств. читать далее общий коэффициент оценки доходности акции, определяющий свободный денежный поток на акцию, который компания, как ожидается, заработает по сравнению с ее рыночной ценой на акцию. Коэффициент рассчитывается путем деления свободного денежного потока на акцию на цену акции. Как правило, чем выше коэффициент, тем лучше. И многие люди предпочитают доходность свободного денежного потока в качестве показателя оценки, а не доходность прибыли Доходность Доходность доходности информирует инвестора о том, сколько он заработает на каждый доллар, вложенный в компанию, и рассчитывается путем деления прибыли на акцию на цену акции за акцию. Это соотношение помогает инвестору сравнивать две или более компаний или между инвестициями в акции и инвестициями в безрисковые ценные бумаги.Подробнее.
В конечном счете, FCF — это просто еще одна метрика. Он не расскажет вам обо всем и не будет использоваться для каждой компании. Но наблюдение за очень большой разницей между доходом и свободным денежным потоком почти наверняка сделает вас лучшим инвестором.
Видео о свободном денежном потоке (FCF)
Рекомендуемые статьи
Эта статья представляет собой руководство по свободному денежному потоку и его значению. Мы обсуждаем свободный денежный поток в оценке, практические примеры, использование свободного денежного потока в оценке и его виды. Вы также можете узнать больше об оценках из следующих статей:
- Формула операционного денежного потока
- Денежный поток против свободного денежного потока
- Модель оценки Alibaba FCF
- Ценность предприятия (EV) Значение
Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)
