Стандартное отклонение портфеля

Что такое стандартное отклонение портфеля?

Стандартное отклонение портфеля относится к волатильности портфеля, которая рассчитывается на основе трех важных факторов, включая стандартное отклонение каждого из активов, присутствующих в общем портфеле, соответствующий вес этого отдельного актива в общем портфеле и корреляцию. между каждой парой активов портфеля.

Оглавление

• Что такое стандартное отклонение портфеля?
  • Интерпретация стандартного отклонения портфеля
  • Пример
  • Как рассчитать стандартное отклонение портфеля?
    • Формула стандартного отклонения портфеля
  • Расчет стандартного отклонения портфеля из трех активов
  • Видео о стандартном отклонении портфеля
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Интерпретация стандартного отклонения портфеля

Это помогает определить риск инвестиций по отношению к ожидаемому доходу.

• Стандартное отклонение портфеля рассчитывается на основе стандартного отклонения доходности каждого актива в портфеле, доли каждого актива в общем портфеле, т. е. их соответствующих весов в общем портфеле, а также корреляции между каждой парой активов в портфеле. портфолио.
• Высокое стандартное отклонение портфеля подчеркивает, что риск портфеля высок, а доход более изменчив и, следовательно, нестабилен.
• Портфель с низким стандартным отклонением предполагает меньшую волатильность и большую стабильность доходности портфеля и является очень полезным финансовым показателем при сравнении различных портфелей.

Пример

Раман планирует ежемесячно инвестировать определенную сумму денег в один из двух фондов, которые он выбрал для инвестиционных целей.

Детали которого воспроизведены ниже:

• Предполагая, что стабильность доходности наиболее важна для Рамана при осуществлении этих инвестиций и сохранении других факторов постоянными, мы легко можем увидеть, что оба фонда имеют среднюю норму доходности 12%; однако фонд А имеет стандартное отклонение, равное 8, что означает, что его средняя доходность может варьироваться от 4% до 20% (путем прибавления и вычитания восьми из средней доходности).
• С другой стороны, фонд B имеет стандартное отклонение 14, что означает, что его доход может варьироваться от -2% до 26% (путем прибавления и вычитания 14 из среднего дохода).

Таким образом, на основе его аппетита к рискуАппетит к рискуАппетит к риску относится к сумме, ставке или проценту риска, который физическое лицо или организация (как определено Советом директоров или руководством) готовы принять в обмен на свой план, цели и инновации. .читать дальше, если Раман хочет избежать избыточной волатильности, он предпочтет инвестировать в фонд А, а не в фонд Б, поскольку он предлагает ту же среднюю доходность с меньшей волатильностью и большей стабильностью доходности.

СведенияФонд АФонд BСредняя норма доходности за последние 3 года12%12%Стандартное отклонение814

Стандартное отклонение портфеля важно, поскольку оно помогает анализировать вклад отдельного актива в портфель. На стандартное отклонение влияет корреляция с другими активами в портфеле и его доля веса в портфеле.

Как рассчитать стандартное отклонение портфеля?

Расчет стандартного отклонения портфеля представляет собой многоэтапный процесс и включает в себя описанный ниже процесс.

Формула стандартного отклонения портфеля

Предполагая, что портфель состоит только из двух активов, стандартное отклонение портфеля с двумя активами можно рассчитать, используя формулу стандартного отклонения портфеля:

• Найдите стандартное отклонение каждого актива в портфеле
• Найдите вес каждого актива в общем портфеле
• Найдите корреляцию между активами в портфеле (в приведенном выше случае между двумя активами в портфеле). Корреляция может варьироваться в диапазоне от -1 до 1.
• Примените значения в тех, которые упомянуты выше, чтобы получить формулу стандартного отклонения. Формула стандартного отклонения. в среднем), интерпретируя таким образом надежность данных. Подробнее о портфеле двух активов.

Давайте разберемся с расчетом стандартного отклонения портфеля для портфеля из трех активов на примере:

Расчет стандартного отклонения портфеля из трех активов

1) – Flame International рассматривает возможность создания портфеля, состоящего из трех акций, а именно: акции A, акции B и акции C.

Краткие сведения приведены ниже:

ПодробностиВес Возраст в портфелеОжидаемая доходность Среднеквадратичное отклонениеАкции A55%8%24%Акции B25%4%18%Акции C20%3%15%

2) – Корреляция между доходностью этих акций выглядит следующим образом:

3) – Для портфеля из трех активов это вычисляется следующим образом:

• Где wA, wB и wC — веса акций A, B и C соответственно в портфеле.
• Где kA, s kB, s kC — стандартное отклонение акций A, B и C соответственно в портфеле.
• Где R(kA, kB), R(kA, kC) и R(kB, kC) — это корреляция между акциями A и B, Stock A и C, B и C соответственно.

• Стандартное отклонение портфеля: 18%
• Таким образом, мы видим, что стандартное отклонение портфеля составляет 18 %, несмотря на то, что отдельные активы в портфеле имеют разные стандартные отклонения (акции A: 24 %, акции B: 18 % и акции C: 15 %) из-за корреляции между активов в портфеле.

Видео о стандартном отклонении портфеля

Заключение

Стандартное отклонение портфеля — это стандартное отклонение нормы доходности инвестиционного портфеля, которое используется для измерения присущей волатильности инвестиций. Он измеряет риск инвестиций и помогает анализировать стабильность доходности портфеля.

Стандартное отклонение портфеля — важный инструмент, который помогает сопоставить уровень риска портфеля с склонностью клиента к риску. Он измеряет общий риск в портфеле, включающий как систематический риск, так и несистематический риск. Большее стандартное отклонение подразумевает большую волатильность и большую дисперсию. Дисперсия В статистике дисперсия (или спред) — это средство описания степени распределения данных вокруг центрального значения или точки. Это помогает понять распределение данных. Читать далее в доходности и, таким образом, более рискованно. Он помогает измерить постоянство получения доходов и является хорошей мерой для анализа эффективности взаимных фондов и хедж-фондов. Он поддерживает различные активы, обеспечивающие высокую доходность в обмен на более высокий риск благодаря множеству методов управления рисками и хеджирования. Подробнее о стабильной доходности.

Однако уместно отметить, что стандартное отклонение основано на исторических данных, и прошлые результаты могут предсказывать будущие результаты. Тем не менее, они также могут меняться со временем и, следовательно, могут изменить стандартное отклонение, поэтому следует быть более осторожным, прежде чем принимать инвестиционное решение на их основе.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по стандартному отклонению портфеля и его интерпретации с примерами. Также мы научимся рассчитывать стандартное отклонение портфеля (три актива). Вы можете узнать больше об управлении активами из следующих статей:

• Образец формулы стандартного отклонения
• Формула относительного стандартного отклонения
• Карьера в управлении портфелем
• КОРРЕЛ Функция Excel
• 10 лучших книг по управлению капиталом