Слияние Арбитраж

Что такое арбитраж по слияниям?

Арбитраж по слияниям, также известный как риск-арбитраж, представляет собой событийно-ориентированную инвестиционную стратегию, цель которой — использовать неопределенность между периодом объявления о слиянии и поглощении и моментом его завершения. Эта стратегия, в основном применяемая хедж-фондами, включает покупку и продажу акций двух сливающихся компаний для получения безрисковой прибыли.

В основном он принимает две формы:

Чистый арбитраж: Он включает в себя покупку цели и продажу покупателю коротких позиций, чтобы провести различие между ценой приобретения и рыночной ценой цели.
Спекулятивный арбитраж предполагает покупку цели в расчете на то, что цены вырастут после завершения сделки, без определенной информации или доказательств того, что сделка когда-либо состоится.

Оглавление

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Что такое арбитраж по слияниям?

Формула арбитража слияния

Таким образом, три вышеупомянутых компонента определяют потенциальную прибыль арбитража по слиянию:

Арбитражный спред при слиянии (т.е. потенциальная прибыль) = премия за риск + безрисковая ставка

Чтобы проанализировать вероятность нарушения сделки, арбитражер должен изучить несколько факторов, в том числе риски, связанные с голосами акционеров, финансирование, доступное компаниям, вероятность конкурирующих заявок, вероятность того, что какое-либо событие сорвет сделку с предложение для приобретателя и существующие тенденции в отрасли.

Однако с ростом уровня взаимосвязанности экономик по всему миру наиболее сложной задачей является успешное прохождение процессов проверки регулирующими органами в юрисдикциях по всему миру.

Пример арбитража по слиянию

Предположим, что акции гипотетической компании X торгуются по цене 50 долларов за акцию. Теперь компания Y объявляет о своем плане купить компанию X таким образом, чтобы держатели акций компании X получили 85 долларов наличными. В результате акции компании X подскочили до 65 долларов. Однако она не достигает 85 долларов, так как есть вероятность, что сделка не будет успешной.

Арбитражер может либо купить акции компании X за 65 долларов. Прибыль в размере 20 долларов на акцию будет, если сделка состоится, или убыток в размере 15 долларов на акцию, если сделка не состоится, и акции упадут до 50 долларов, что может произойти или не произойти. Предположим, что вероятность того, что сделка состоится, составляет 60 %, а вероятность того, что она не будет заключена, составляет 40 %.

На основании имеющейся информации, если арбитражер считает, что сделка состоится, он должен купить акции компании X по цене 65 долларов и получить прибыль в размере 20 долларов, иначе, если он считает, что сделка не состоится. Он должен продать без покрытия акции компании X по 65 долларов и получить прибыль в размере 15 долларов на акцию. Поскольку доступной информации недостаточно для определения вероятности сделки, он также может отказаться от инвестирования в эту сделку.

Плюсы

Большинство стратегий нейтральны к рынку. Нейтральность к рынку. Нейтральность к рынку — это инвестиционная стратегия или метод управления портфелем, при котором инвестор стремится свести на нет некоторую форму рыночного риска или волатильности, открывая длинные и короткие позиции по различным акциям, чтобы увеличить рентабельность инвестиций, достигаемую за счет повышения и снижения цен. с одного или нескольких рынков. Подробнее, и, следовательно, эти стратегии приносят прибыль в большинстве сценариев рыночных условий. Эти стратегии сосредоточены на ограничении риска убытка. Кроме того, это относится к тому, что уровень неопределенности реализованной доходности намного меньше ожидаемой. читать больше, делая обоснованные предположения или решения, чтобы получить прибыль от состояния рынка.
Агрессивный подход стратегии отдает предпочтение абсолютной доходности. Абсолютная доходностьАбсолютная доходность относится к процентному увеличению стоимости или обесцениванию актива или фонда за определенный период. К таким активам относятся взаимные фонды, акции и срочные депозиты. Подробнее о характере стратегии.

Минусы

Иногда сделки эксплуатируют рынок, используя эти стратегии. Многие стратегии являются чисто спекулятивными и представляют собой форму азартных игр и, следовательно, могут поднять цены на акции до уровня, который не могут объяснить основные принципы компании.
Поскольку хедж-фонды в основном используют эти стратегииХедж-фонды в основном используют эти стратегииСтратегии хедж-фондов представляют собой набор принципов или инструкций, которым следует хедж-фонд, чтобы защитить себя от движения акций или ценных бумаг на рынке и получить прибыль на очень небольшой оборотный капитал, не рискуя всем бюджетом. подробнее с сильными финансовыми мускулами, их действия значительно влияют на рынок, поскольку они работают через массовые транзакции

Заключение

СлияниеСлияниеСлияние относится к стратегическому процессу, в ходе которого две или более компании совместно образуют новое единое юридическое предприятие. Например, в 2015 году производитель кетчупа HJ Heinz Co и Kraft Foods Group Inc объединили свой бизнес и стали Kraft Heinz Company, ведущей мировой компанией по производству продуктов питания и напитков. Арбитраж может быть чисто спекулятивным или основываться на неэффективности ценообразования на разных рынках. Кроме того, неравновесное состояние может не существовать длительное время. Следовательно, арбитражный АрбитражАрбитраж в финансах означает одновременную покупку и продажу ценной бумаги на разных рынках или других биржах для получения безрисковой прибыли от разницы в цене ценной бумаги. Это включает в себя использование неэффективности рынка для получения прибыли, что приводит к различным ценам до такой степени, что не остается возможностей для арбитража. Транзакция должна быть выполнена быстро, прежде чем неэффективность ценообразования исчезнет, поскольку рациональные инвесторы могут довести цены акций до их фактических уровней.

Слияние Арбитраж