Счет за управление денежными средствами

Что такое счет за управление денежными средствами (CMB)?

Вексель управления денежными средствами, часто известный как CMB, является краткосрочным инструментом, предлагаемым для продажи Казначейством Соединенных Штатов. Время, необходимое CMB для достижения зрелости, может варьироваться от нескольких дней до трех или четырех месяцев.

Казначейство использует деньги через эти выпуски, чтобы компенсировать временный финансовый дефицит и обеспечить финансирование непредвиденных расходов, поскольку другие векселя выпускаются нечасто. Кроме того, из-за большого критерия минимальных инвестиций они часто предлагаются для продажи только институциональным инвесторам.

Оглавление

• Что такое счет за управление денежными средствами (CMB)?
  • Объяснение счета за управление денежными средствами
  • Пример
  • Билль об управлении денежными средствами против казначейского законопроекта
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Векселя управления денежными средствами (CMB) – это краткосрочные ценные бумаги, продаваемые Министерством финансов.
• CMB не выставляются на продажу последовательно и, как правило, это делается только тогда, когда правительство испытывает нехватку денежных резервов.
• CMB имеют время созревания от семи до пятидесяти дней, но могут достигать трех или четырех месяцев.
• По сравнению с векселями с фиксированным сроком погашения они часто предлагают более высокую доходность, но их более короткие сроки погашения могут привести к более дешевым общим процентным расходам.
• Из-за более высоких требуемых минимальных инвестиций CMB часто ориентируются на институциональных инвесторов, а не на индивидуальных инвесторов.

Объяснение счета за управление денежными средствами

Векселя управления денежными средствами (CMB) выпускаются федеральным правительством в качестве краткосрочных ценных бумаг для компенсации нехватки наличных денег. Власти, которые занимаются денежно-кредитной политикой и управлением денежной массой, имеют доступ к большой свободе с такими законами. Таким образом, заинтересованные лица могут использовать их в качестве быстрых инвестиций, хотя институциональные инвесторы являются ключевыми игроками в продаже таких ценных бумаг, поскольку самая низкая цена обычно довольно высока.

Инвесторы не собираются зарабатывать значительные суммы денег на счетах управления денежными средствами, хотя процентные ставки могут быть очень высокими, а срок кредита может быть довольно коротким. Поэтому, чтобы помочь в быстрой продаже векселей институциональным инвесторам, минимальные номиналы могут начинаться с больших сумм, таких как один миллион долларов США (USD).

CMB доступны во взаимозаменяемых и невзаимозаменяемых формах. Если срок погашения CMB аналогичен дате погашения текущего выпуска казначейских векселей, CMB является взаимозаменяемым. Участие основных дилеров является основным требованием для взаимозаменяемых CMB и обычного выпуска казначейских векселей и облигаций, но не для невзаимозаменяемых CMB.

Можно очень быстро выпустить вексель, касающийся управления денежными средствами, что позволяет Казначейству оперативно реагировать на изменение экономической ситуации. При необходимости он может изменить выпуски других ценных бумаг, чтобы привести предложение CMB в равновесие. Органы, отвечающие за казначейство, должны найти баланс между срочной потребностью в наличных деньгах для финансирования текущих расходов и другими потребностями и стремлением избежать чрезмерной задолженности. Они также не хотят беспокоить акционеров и население в целом такими действиями, как крупные государственные займы, которые потенциально могут ослабить доверие к способности правительства поддерживать свою стабильность.

Пример

Недавний отчет by gov info освещает использование и особенности счетов управления денежными средствами.

В отчете говорится, что использование казначейством векселей по управлению денежными средствами улучшилось, но другие варианты могут еще больше снизить затраты, которые следует изучить. Как правило, доходность векселей CM была выше, чем доходность векселей с таким же сроком погашения, но стоимость заимствования была ниже, чем у доступных альтернатив. Наблюдалась положительная корреляция между общим объемом выпущенных векселей CM и дифференциалом доходности. Выпуск векселей CM несколькими траншами может привести к увеличению дифференциала доходности, но к снижению общих затрат по займам. Есть шанс, что дифференциал доходности по векселям CM, срок погашения которых приходится на даты крупных налоговых платежей, будет ниже. Обычные счета по своей природе менее предсказуемы, чем счета CM, которые уже являются неопределенностью.

Билль об управлении денежными средствами против казначейского законопроекта

• Векселя по управлению денежными средствами, также известные как CMB, имеют продолжительность менее 90 дней, а казначейские векселя – более 90 дней. В этом основное различие между двумя типами векселей (91-дневные и 364-дневные казначейские векселя).
• CMB не продаются регулярно, так как правительство делает их доступными при низких остатках наличности. Принимая во внимание, что казначейские векселя, также известные как казначейские векселя, часто находятся на рынке.
• В то время как процентная ставка по казначейским векселям подвержена различному спреду, процентная ставка по авансам способами и средствами такая же, как ставка по ставкам репо. Таким образом, CMB будут поставляться с более низкой процентной ставкой, от которой выиграет правительство.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое казначейский вексель управления денежными средствами?

Министерство финансов иногда продает краткосрочные ценные бумаги, называемые «векселя управления денежными средствами». CMB не выставляются на продажу постоянно и, как правило, это делается только в периоды, когда правительство испытывает нехватку денежных резервов. CMB имеют время созревания от семи до пятидесяти дней, но могут достигать трех или четырех месяцев.

Как работают счета управления денежными средствами?

Центральное правительство иногда выпускало краткосрочные векселя, известные как векселя об управлении денежными средствами (CMB), чтобы удовлетворить свои срочные потребности в наличных деньгах. Резервный банк Индии (RBI) отвечает за выпуск векселей от имени правительства. Таким образом, облигации управления денежными средствами являются краткосрочными продуктами на денежном рынке, которые помогают правительству компенсировать его временные дисбалансы денежных потоков.

Каков минимальный срок владения кассовым векселем?

Эти векселя считаются долговыми инструментами с чрезвычайно коротким сроком действия. Даты их созревания могут быть от семи до пятидесяти дней в будущем. Однако нередки случаи, когда срок погашения увеличивается до трех или четырех месяцев.

Рекомендуемые статьи

Это было руководство по законопроекту об управлении денежными средствами и его объяснению. Здесь мы подробно обсудим концепцию с ее примером и отличием от казначейского векселя. Здесь вы также можете найти несколько полезных статей:

• Казначейская облигация
• Казначейский билет
• Полоски казначейства