Поместите формулу паритета вызовов

Что такое формула паритета пут-колл?

Формула паритета пут-колл утверждает, что доход от держания короткого пут-опциона и длинного колл-опциона на акцию должен обеспечивать равную доходность, обеспечиваемую держанием форвардного контракта на одну и ту же акцию. Этот принцип применяется, когда опционы и форвардные контракты относятся к одним и тем же акциям с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока действия.

Этот принцип применяется к европейским опционам, а не к американским опционам. Европейские опционыЕвропейские опционыЕвропейский опцион можно определить как тип опционного контракта (опцион колл или пут), который ограничивает его исполнение до даты истечения срока действия. С точки зрения непрофессионала, после того, как инвестор приобрел европейский опцион, даже если цена базовой ценной бумаги движется в благоприятном направлении, инвестор не может воспользоваться преимуществами досрочного исполнения опциона. ОпционыАмериканский опцион — это тип опционного контракта (колл или пут), который может быть исполнен в любое время по желанию держателя возможности до истечения срока действия. Это позволяет держателю опциона получать прибыль от ценных бумаг или акций в любое время, когда безопасность или предложение благоприятны. Европейский опцион — это полная противоположность американскому опциону, в котором владелец опциона не может продать опцион до истечения срока действия, даже если он благоприятен. Кроме того, нет никакой географической привязки к названиям, поскольку они относятся только к исполнению опционной торговли. Подробнее можно осуществить в любое время до истечения срока действия.

В соответствии с паритетом пут-колл Паритет пут-колл Теорема о паритете пут-колл гласит, что премия (цена) колл-опциона подразумевает определенную справедливую цену для соответствующих пут-опционов при условии, что пут-опционы имеют одинаковую цену исполнения, базовый актив и срок действия, и наоборот. . Он также показывает трехстороннюю взаимосвязь между опционом колл, опционом пут и базовой ценной бумагой. Принципиальная цена опциона колл и дисконтированная приведенная стоимость цены исполнения Цена исполнения Цена исполнения или цена исполнения относится к цене, по которой базовая акция покупается или продаются лицами, торгующими опционами колл и пут, доступными в торговле деривативами. Таким образом, цена исполнения — это термин, используемый на рынке деривативов. Читать далее должна быть равна цене опциона пут и текущей рыночной цене акции. Отношение объясняется уравнением, приведенным ниже:

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Оглавление

Что такое формула паритета пут-колл?

Формула паритета пут-колл:

С + ПВ (С) = П + МП

В приведенном выше уравнении C представляет стоимость вызова. P — цена опциона пут, а MP — текущая рыночная цена акции. PV (S) — это текущая стоимость цены исполнения, дисконтированная с использованием государственных облигаций. казначейские облигации или государственные облигации Германии. Хотя его не существует, потому что каждая инвестиция имеет определенную долю риска.

Если уравнение не выполняется, существует возможность арбитража, т. е. безрисковая прибыль.

Примеры

.free_excel_div{фон:#d9d9d9;размер шрифта:16px;радиус границы:7px;позиция:относительная;margin:30px;padding:25px 25px 25px 45px}.free_excel_div:before{content:””;фон:url(центр центр без повтора #207245;ширина:70px;высота:70px;позиция:абсолютная;верх:50%;margin-top:-35px;слева:-35px;граница:5px сплошная #fff;граница-радиус:50%} Вы можете скачать этот шаблон Excel с формулой паритета пут-колл здесь – Поместить формулу паритета вызовов Шаблон Excel

Пример №1

Возьмем в качестве примера акции ABC Ltd. Акции ABC Ltd торгуются по цене 93 доллара США на 1 января 2019 года. Цена исполнения колл в размере 100 долларов США на 31 декабря 2019 года Срок экспирации торгуется по цене 8 долларов США. В то же время , безрисковая процентная ставка на рынке составляет 8%.

Решение:

Используйте приведенные ниже данные для расчета паритета пут-колл.

Рыночная цена (МП): 93
Звонок (К): 8
Стартовая цена: 100
Безрисковая процентная ставка: 8%

Следовательно, чтобы установить принцип паритета пут-колл, должно выполняться следующее уравнение:

Он купит колл, вложив 29 долларов и 318,18 долларов при безрисковой процентной ставке 10% в течение года. Он продаст опционы пут по цене 15 долларов, а также продаст акции без покрытия. Короткая продажа акций. Короткая продажа акций, также известная как игра на понижение, представляет собой процесс продажи заемных акций. Трейдер занимает ценную бумагу у брокера, а затем продает ее на открытом рынке, а затем выкупает ценную бумагу в подходящее время, чтобы вернуть ее брокеру. Подробнее см. на 350.

Расчет чистого притока денежных средств можно выполнить следующим образом:

Звонок (К): 29
Инвестировать: 318,18
Ставить: 15
Стартовая цена: 350
Чистый денежный поток: 17,82

Чистый приток денежных средств в его карман на 1 января 2019 года составит 350 + 15 — 318,18 — 29.

Чистый приток денежных средств = 17,82

Сценарий № 1. Предположим, что 31 декабря 2019 года акции торгуются по цене 390 долларов США.

Его колл принесет 40 долларов из его безрисковой инвестиции в размере 318,18 долларов, а он получит 350 долларов. Ему не придется ничего платить по опциону пут. опцион в любое время до даты истечения контракта по заранее указанной цене, называемой ценой исполнения. Он защищает базовый актив от любого ожидаемого падения базового актива. Подробнее. Однако ему придется купить акции на текущем рынке по $390, которые он изначально продал без покрытия.

Расчет чистого оттока денежных средств можно выполнить следующим образом:

В этом случае его колл ничего не принесет, а по путу ему придется заплатить 100 долларов. Его безрисковая инвестиция принесет ему 350 долларов. В то же время ему придется купить акции с текущего рынка по 250 долларов, которые он изначально продал без покрытия.

Расчет чистого оттока денежных средств можно выполнить следующим образом:

Чистый отток/приток денежных средств на 31 декабря 2019 года составит 350 – 250 -100.

Приток / Отток = 0

Независимо от цены акции на дату истечения срока действия, его денежный поток Денежный поток Денежный поток представляет собой сумму денежных средств или их эквивалентов, созданных и потребленных Компанией за определенный период. Это оказывается предпосылкой для анализа силы бизнеса, прибыльности и возможностей для улучшения. читать далее на указанную дату будет 0, в то время как на 1 января 2019 года он уже заработал 17,82 доллара. Это произошло из-за наличия арбитражных возможностей на рынке. Очень скоро рыночные арбитры воспользуются этой возможностью, и цены акций и опционов приспособятся, чтобы удовлетворить уравнению паритета пут-колл.

Заключение

Обратите внимание, что такие виды арбитражных возможностей вряд ли существуют на зрелом рынке. Кроме того, комиссия за транзакцию и налоги на реальном рынке могут затруднить или сделать невозможным использование преимущества любой неравноценности пут-колл, если таковая имеется. Для анализа соотношения пут-колл цены опционов и текущая рыночная цена акции могут быть взяты с фондового рынка. Процентная ставка, обеспечиваемая государственными облигациями, может быть принята как безрисковая процентная ставка. Тем не менее, все переменные и рыночные правила должны учитываться при анализе паритета пут-колл для любой конкретной акции.