Отзывные привилегированные акции

Определение привилегированных акций, подлежащих отзыву

Отзывные привилегированные акции – это когда эмитент таких акций имеет право выкупить такие выпущенные акции после заранее определенной даты по определенной цене, указанной в проспекте при выпуске акций, и такая цена не может быть изменена позже в любое время или в то время. искупления.

Проще говоря, отзывные привилегированные акции — это разновидность привилегированных акций. Ставка дивидендов может быть фиксированной или плавающей в зависимости от условий выпуска. Кроме того, держатели привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса. Тем не менее, их требования удовлетворяются перед акциями простых акционеров во время ликвидации. Читать далее, что дает эмитенту право отозвать или выкупить акции по заранее установленной цене после заранее определенной даты. Также известен как отзывные привилегированные акции, это популярное средство крупных финансовых организаций, поскольку оно сочетает в себе заемное и долевое финансирование. Такие акции также могут быть проданы на фондовых рынках.

Оглавление

• Определение привилегированных акций, подлежащих отзыву
  • Как работают отзывные привилегированные акции?
  • Особенности отзывных привилегированных акций
  • Преимущества
  • Недостатки
  • Заключение
  • Рекомендуемые статьи

Как работают отзывные привилегированные акции?

Компания «R» выпустила привилегированные акции в 2005 г. со ставкой 12% и сроком погашения в 2025 г., а также с возможностью отзыва в 2015 г. по ставке 103% от номинальной стоимости. Через десять лет после выпуска «Р» получает право отзыва акций, которое может быть рассмотрено, если процентные ставки в 2015 году упадут ниже 12%.

Как правило, эмитент должен заплатить инвестору больше, чем номинальная стоимость акций. Номинальная стоимость акций. Компании не будут продавать такие акции населению по цене ниже установленной. Подробнее об объявлении вопроса. Эта разница называется «премией за колл», и эта сумма обычно уменьшается по мере наступления срока погашения привилегированных акций. Скажем, компания «R» предложит акции по цене 103% от номинальной стоимости, если отзыв будет сделан в 2015 году, но она может предложить только 102%, если отзыв будет сделан в 2020 году.

Особенности отзывных привилегированных акций

У таких акций есть несколько важных особенностей:

• Владельцы несут риск быть отозванными. Премия к цене исполнения компенсирует держателю некоторые или все риски.
• Эти акции, безусловно, регулярно выплачивают дивиденды, чтобы привлечь акционеров. Однако это может быть непросто для инвесторов, которые зависят от одного и того же источника дохода.
• Следует отметить, что на цену привилегированных акций, подлежащих отзыву, влияет то, находится ли колл в деньгах, вне денег или в деньгах. убыток или прибыль, поскольку цена исполнения или цена исполнения равна текущей спотовой цене базовой ценной бумаги. читать далее;
• С точки зрения дивидендов и ликвидации они имеют преимущество перед обычными акционерами. Обыкновенные акционерыАкционером является лицо, компания или учреждение, владеющее одной или несколькими акциями компании. Они являются владельцами компании, но их ответственность ограничена стоимостью принадлежащих им акций. Подробнее.
• Эти акции выпускаются как кумулятивные, участвующие, отзывные и конвертируемые;

Преимущества

• Так как акции могут быть выкупленыАкции могут быть выкупленыВыкуп акций относится к выкупу собственных размещенных акций компании на открытом рынке с использованием накопленных средств компании для уменьшения находящихся в обращении акций на балансе компании. Это делается либо для увеличения стоимости существующих акций, либо для предотвращения того, чтобы различные акционеры контролировали компанию. После даты отзыва эмитенты могут навсегда избежать отказа от контрольного пакета акций компании. Этот аспект может дать им преимущество во время кризисов.
• Контроль над правом голоса может быть сохранен, поскольку привилегированные акции классифицируются как акции без права голоса.
• Расходы на финансирование можно держать под контролем.
• Обыкновенные акцииОбыкновенные акцииОбыкновенные акции представляют собой количество акций компании и находятся в балансе. Он рассчитывается путем вычитания нераспределенной прибыли из общего капитала. Более подробная информация может быть доступна для планов поощрения акций.
• Цена отзываЦена отзываЦена отзыва (CP) — это сумма, которую эмитент платит покупателю за обратный выкуп, отзыв или погашение ценной бумаги, подлежащей отзыву, до наступления срока ее погашения. когда у них есть излишки наличных денег с ними.

Недостатки

• Инвесторы могут не захотеть платить столько, сколько акции подлежат отзыву.
• Воспринимаемая стоимость привилегированных акций, подлежащих отзыву, вряд ли будет выше, поскольку они имеют меньший потенциал для роста. Следовательно, инвесторы, ожидающие бычьего рынка/акций, должны заработать на таких акциях до того, как эмитент объявит о вызове. Объявление о вызове обычно резко снижает стоимость акций до номинальной стоимости. Это сигнализирует о том, что в управлении могут быть какие-то проблемы, и такой шаг необходимо предпринять.
• Другая точка зрения подчеркивает «премии к цене опциона», которые гарантируют прибыль, даже если рынок отстает. Это может быть дорогостоящим, но инвесторы должны рассмотреть такие варианты, если их инвестиционная цель предполагает стабильную прибыль.
• Добавление классов безопасности может усложнить корпоративную структуру, что приведет к дополнительным затратам на соблюдение требований. Это может еще больше выявить лазейки в структуре финансирования. Привилегированные акции с отзывом обычно могут быть проблемой, если вы предлагаете высокие ставки дивидендов для владельцев привилегированных акций. Дивиденды держателям обыкновенных акций не будут учитываться, если дивиденды держателям привилегированных акций не будут полностью выплачены.
• Если цена отзыва окажется ниже текущей рыночной цены, инвестор потеряет часть или весь прирост капитала, если фирма решит отозвать акции.

Заключение

Несмотря на то, что процедура выкупа акций проста, поскольку условия изложены в начале, необходимо направить только уведомление соответствующим акционерам. , следовательно, являются законными владельцами компании. Процент владения зависит от количества акций, которыми они владеют, по отношению к общему количеству акций компании. Узнайте больше с основными подробностями. Вариант с отзывными привилегированными акциями должен быть рассмотрен, если организация в настоящее время изучает варианты финансирования нового подразделения/фирмы и желает избежать сложностей с долевым и заемным финансированием. Однако, поскольку во время обращения должна быть предложена премия, эмитенты должны убедиться, что у них достаточно денежных средств, что может быть за счет других возможностей для фирмы. Такой шаг также влияет на цену акций и ограничивает ее. Таким образом, все эти аспекты должны быть рассмотрены до принятия какого-либо решения.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по отзывным привилегированным акциям и их определению. Здесь мы обсуждаем, как работают отзывные привилегированные акции, их особенности, преимущества и недостатки. Вы можете узнать больше о финансировании из следующих статей –

• Поделиться классами
• Погашаемые привилегированные акции
• Конвертируемый долг