Мультипликатор капитала

Что такое мультипликатор капитала?

Мультипликатор собственного капитала помогает нам понять, какая часть активов компании финансируется за счет акционерного капитала, и представляет собой простое отношение общих активов к общему собственному капиталу. Если это соотношение выше, то это означает, что финансовый рычаг (общий долг к собственному капиталу) выше. А если коэффициент окажется ниже, то и финансовый рычаг ниже. На приведенном ниже графике мы видим, что Go daddy имеет более высокий множитель в 6,73x, тогда как множитель Facebook ниже в 1,09x.

Искусственный интеллект поможет тебе заработать!

Подписывайся на канал "Виртуальный Каппер" и получай точные и бесплатные прогнозы на спорт от искусственного интеллекта.

Оглавление

Что такое мультипликатор капитала?

Мультипликатор собственного капитала — это доля активов компании, финансируемых за счет собственного капитала.
Он установил пропорцию между общими активами компании и ее долевым финансированием. Формула для того же — общие активы / общий капитал.
Если мультипликатор собственного капитала высок, у компании очень низкий левередж, а владелец сильно разбавлен. Однако, если мультипликатор собственного капитала низок, у компании высокая доля заемных средств, а риск высок.
Мультипликатор капитала очень полезен в анализе ROE компании Dupont. Анализ Dupont ROE использует различные коэффициенты для определения рентабельности собственного капитала.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Наряду с определением каждой единицы общих активов для каждой единицы общего капитала, он также многое говорит о том, насколько компания профинансировала свои активы за счет внешних источников финансирования. Внешние источники финансирования. Внешний источник финансирования — это источник финансирования. вне организации и, как правило, делится на разные категории, первая из которых — долгосрочная, то есть акции, долговые обязательства, гранты, банковские кредиты; второй – краткосрочный, являющийся лизингом, выкупом в рассрочку; и краткосрочный, в том числе банковский овердрафт, долговой факторинг. Подробнее, т. е. долг.

Давайте возьмем пример, чтобы проиллюстрировать это.

Примеры мультипликатора капитала

Предположим, что общая сумма активов компании Z составляет 100 000 долларов. Его общий капитал составляет 20 000 долларов. Рассчитать мультипликатор собственного капитала.

Это простой пример, но после расчета этого коэффициента мы сможем узнать, сколько активов финансируется за счет собственного капитала, а сколько активов финансируется за счет долга.

Или Множитель = 100 000 долл. США / 20 000 долл. США = 5.

Множитель 5 означает, что общие активы финансируются за счет собственного капитала на 20% (20 000 долл. США/100 000 долл. США * 100 = 20%), а остальная часть (т.е. 80%) финансируется за счет долга.

Это важное соображение, поскольку финансовый рычагФинансовый рычагКоэффициент финансового рычага измеряет влияние долга на общую прибыльность Компании. Более того, высокое и низкое соотношение подразумевает высокие и низкие фиксированные затраты на инвестиции в бизнес соответственно. читать больше будет выше/ниже в зависимости от множителя (независимо от того, выше или ниже множитель).

Интерпретация

Как инвестор, если вы посмотрите на компанию и ее мультипликатор, вы сможете только сказать, использует ли компания высокие или низкие коэффициенты финансового рычага.

Однако, чтобы узнать, подвержена ли компания риску или нет, нужно сделать еще кое-что.

Вам нужно выбрать другие аналогичные компании в той же отрасли и рассчитать мультипликатор капитала.

Если вы увидите, что результат похож на компанию, в которую вы хотите инвестировать, вы сможете понять, что высокие или низкие коэффициенты финансового рычага являются нормой отрасли.

Это означает, что если компания больше финансирует свои активы за счет долгового финансирования, а другие компании в отрасли делают то же самое, то это может быть нормой.

Но финансирование активов за счет долга по-прежнему является очень рискованным делом. Вот почему вам нужно перейти к расширенному расчету и посмотреть на коэффициенты финансового рычага. Коэффициенты финансового рычага. определить, сколько долга компания взяла против своих активов или собственного капитала. подробнее.

Давайте теперь посмотрим на мультипликаторы некоторых секторов.

Пример автопроизводителя

Давайте посмотрим на множитель некоторых известных производителей автомобилей.

ИмяАктивы к акционерному капиталуFord Motor8,16xFiat Chrysler Automobiles5,44xGeneral Motors5,06xHonda Motor Co2,60xFerrari11,85xToyota Motor2,78xTesla4,77xTata Motors4,99x

Мы отмечаем, что мультипликатор акций Ferrari является самым высоким и составляет 11,85x, тогда как мультипликатор Honda Motor Co является самым низким в группе и составляет 2,60x.
В целом мы отмечаем, что мультипликатор относительно выше для этого сектора.

Пример интернет- и контент-компаний

Давайте теперь посмотрим на мультипликаторы для интернет-компаний.

ИмяАктивы к акционерному капиталуBaidu1,97xCare.com2,32xFacebook1,10xPhoenix New Media1,46xGoDaddy6,73xAlphabet1,20xGroupon6,66xGrubHub1,23xJD.com4,73xSnap1,30xShutterstock1,75xTwitter1,49xYelp1,10xYandex1,48x

Мы отмечаем, что такие крупные компании, как Facebook (1,10x), Twitter (1,49x) и Alphabet (1,20x), имеют более низкие мультипликаторы капитала.

У GoDaddy самый высокий множитель в этой группе — 6,73x.
Yelp и Facebook имеют самый низкий множитель в этой группе — 1,10x.

Мультипликаторы мировых банков

Ниже приведен список мультипликаторов для глобальных банков.

ИмяАктивы к акционерному капиталуBank of America8,20xBarclays18,70xBank of Montreal16,00xBank of Nova Scotia15,25xCitigroup7,96xCanadian Imperial Bank18,21xCredit Suisse Group19,57xEast-West Bancorp10,15xHSBC Holdings13,54xING Group17,82xJPMorgan Chase9,80xMitsubishi UFJBank2,5xBankfield121 of Scotland16,43xRoyal Bank of Canada16,43xBanco Santander14,73xSumitomo Mitsui Financial19,24xThe Toronto-Dominion Bank17,24xUBS Group17,44xWestpac Banking13,90xWells Fargo9,67x

В целом, мы отмечаем, что глобальные банки имеют более высокие отношения активов к акционерному капиталу. В большинстве случаев множитель выше 10x.
JPMorgan имеет мультипликатор собственного капитала 9,80x, тогда как Citigroup имеет мультипликатор 7,96x (самый низкий в этой группе).

Мультипликаторы дисконтных магазинов

Ниже приведен список множителей для дисконтных магазинов.

ИмяАктивы к акционерному капиталуКрупные лоты2,47xОптовая ценаCostco3,37xОбщий доллар2,16xМагазины Dollar Tree 2,91xFred’s2,07xOllie’s Bargain Outlet1,60xPricesmart1,66xЦель3,42xУтро вторника1,80xМагазины Wal-Mart2,56x

В целом, мультипликатор капитала в этой группе находится в диапазоне 1,5x -3,5x.
У Target самый высокий множитель — 3,42x, а у Ollie’s Bargain Outlet самый низкий — 1,60x.

Расширение для анализа Дюпона

Мультипликатор капитала очень полезен в анализе ROE компании Dupont. Согласно анализу DuPont, нам нужно использовать три коэффициента, чтобы узнать рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала. Рентабельность собственного капитала (ROE) представляет собой финансовые результаты компании. Он рассчитывается как чистая прибыль, деленная на собственный капитал. ROE означает эффективность, с которой компания использует активы для получения прибыли. Подробнее.

Одним из коэффициентов, анализируемых DuPont, является отношение активов к акционерному капиталу.

ROE = (Прибыль/Продажи) x (Продажи/Активы) x (Активы/Капитал)

ROE = Маржа чистой прибыли Маржа чистой прибыли Маржа чистой прибыли — это процент чистой прибыли, которую компания получает от своих чистых продаж. Он показывает общую прибыльность организации после уплаты процентов и налоговых расходов. Читать далее x Оборачиваемость активов x Мультипликатор собственного капитала

Вы спросите, зачем рассчитывать ROE по анализу DuPont?

Это просто. Если отношение активов к акционерному капиталу выше, ROE по анализу DuPont также будет выше.

И именно так инвестор поймет, будет ли он инвестировать в компанию или нет, то есть он получит авансовый коэффициент, который поможет ему понять, пришел ли он к правильному выводу, решив или не решив инвестировать в компанию.

Практический пример

Компания Usher имеет общие активы в размере 400 000 долларов США. Общий капитал этой компании составляет 50 000 долларов. Рамеш, инвестор, хочет знать мультипликатор собственного капитала, а также ROE по анализу DuPont, чтобы решить, следует ли ему инвестировать в компанию или нет. Вот почему он изучает годовой отчетГодовой отчетГодовой отчет — это документ, который корпорация публикует для своих внутренних и внешних заинтересованных сторон, чтобы описать результаты деятельности компании, финансовую информацию и раскрытие информации, связанной с ее деятельностью. Со временем эти отчеты стали юридическими и нормативными требованиями. Узнайте больше о компании и узнайте следующие подробности. –

Чистая прибыль за год – $40 000
Продажи – 200 000 долларов США

Узнайте мультипликатор и ROE по анализу DuPont для Рамеша.

Мы будем следовать формуле мультипликатора капитала и введем имеющиеся данные в формулу, чтобы узнать коэффициенты.

Во-первых, давайте рассчитаем мультипликатор собственного капитала.

Или: активы к акционерному капиталу = 400 000 долл. США / 50 000 долл. США = 8.

Это означает, что 1/8 (т. е. 12,5%) всех активов финансируется за счет собственного капитала, а 7/8 (т. е. 87,5%) — за счет долга.

Теперь давайте рассчитаем ROE по формуле DuPont Формула DuPont Формула DuPont определяет рентабельность собственного капитала (ROE), отражающую эффективное использование акционерного капитала в бизнесе для получения дохода. Формула: «Рентабельность собственного капитала (ROE) = Маржа прибыли * Общий оборот активов * Коэффициент кредитного плеча». Подробнее об анализе.

ROE по анализу DuPont = Маржа прибыли * Коэффициент оборачиваемости активов * Мультипликатор собственного капитала

Или: ROE согласно анализу DuPont = чистая прибыль / продажи * продажи / общие активы * общие активы / общий капитал.

Или ROE согласно анализу DuPont = 40 000 долл. США / 200 000 долл. США * 200 000 долл. США / 400 000 долл. США * 400 000 долл. США / 50 000 долл. США.

Или ROE по анализу DuPont = 1/5 * ½ * 8 = 0,2 * 0,5 * 8 = 0,8.

Почему инвестор должен полагаться на анализ DuPont после просмотра мультипликатора?

Это может быть большой вопрос в уме инвестора.

Ответ тройственный.

В разделе «Активы к акционерному капиталу» мы получаем представление о том, насколько финансово заемной является компания.

Чем выше мультипликатор собственного капитала, тем выше финансовый рычаг, и наоборот.

Но что, если инвестора не убеждает только финансовый рычаг?

Затем ему необходимо рассмотреть другие аспекты уравнения, т. е. операционную эффективность компании и эффективность использования активов.

Рассчитывая ROE по анализу DuPont, инвестор получает четкое представление о том, насколько эффективна операционная деятельность компании, а также насколько эффективны активы, которых она достигла.

В приведенном выше примере, наряду с мультипликатором собственного капитала, мы получаем обзор операционной эффективности (т.е. 20%) и эффективности использования активов (т.е. 50%).

Глядя на картину в целом, теперь инвестор может решить, инвестировать в компанию или нет.

Видео мультипликатора капитала

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Какова формула мультипликатора капитала?

Формула для расчета мультипликатора капитала: общие активы / общий капитал. Это влечет за собой пропорцию долевого финансирования с активами компании.

Как можно интерпретировать мультипликатор капитала?

Высокий мультипликатор собственного капитала означает, что у фирмы нет высокой доли заемных средств, а доля собственности сильно размыта. Если мультипликатор собственного капитала низкий, это означает, что компания имеет высокую долю заемных средств, что увеличивает инвестиционный риск.

Каковы тенденции Equity Multiplier в различных отраслях?

Известно, что производители автомобилей имеют стабильный мультипликатор собственного капитала, составляющий в среднем около 6x. Интернет-компании, контент-компании и дисконтные магазины имеют низкий мультипликатор собственного капитала, что означает, что отрасль зависит от долга. Глобальные банки имеют высокий мультипликатор, что означает, что отрасль сильно зависит от долга.

Мультипликатор капитала

Что такое мультипликатор капитала?

Искусственный интеллект поможет тебе заработать!