Младший транш

Что такое Младший транш (субординированный долг)?

Младший транш — это тип долга, который не обеспечен и считается более рискованным, но в то же время выплачивается по высокой процентной ставке; это первый, который поглощает любые убытки, начисленные или полученные от стоимости ценных бумаг, и его также называют мезонинным траншем.

Оглавление

• Что такое Младший транш (субординированный долг)?
  • Объяснение
  • Зачем вам нужно знать о Младшем транше?
  • Как младшие держатели долговых обязательств проводят комплексную проверку?
  • Где в балансе отражается младший долг?
  • Для чего используются младшие транши?
  • Рекомендуемые статьи

Объяснение

Младший транш (Долг) -Для этого мы разделим эти два слова – младший и транш.

• Слово «транш» используется в структурированном финансировании. «Транш» — французское слово. И это означает «ломтик», «часть».
• Итак, если мы добавим младший к траншу, мы получим значение самого нижнего транша обеспечения. Это означает, что когда мы говорим о младшем транше; мы говорим о самом низком транше.

Этот самый низкий транш является самым рискованным. И в то же время он платит самую высокую процентную ставку, так как принимает на себя наибольший риск.

Если есть какая-либо потеря в стоимости ценной бумаги, младший транш поглощает ее первым.

Младшие транши также называются мезонинными траншами. Мезонинные транши. Мезонинное финансирование — это тип финансирования, который сочетает в себе характеристики заемного и акционерного финансирования, предоставляя кредиторам право конвертировать свой кредит в капитал в случае дефолта (только после погашения других старших долгов). .читать далее. Если сравнивать общую стоимость ценной бумаги со стоимостью младших траншей, то на долю младших траншей приходится всего 10-20%.

Зачем вам нужно знать о Младшем транше?

источник: Reuters.com

Как инвестор (акционер), вы должны знать о младших траншах, чтобы понимать, как и когда вам будут платить. Младший транш представляет собой субординированную часть долга. Субординированная часть долга. В случае ликвидации компании различные долги присваиваются для погашения, при этом вид долга, который ранжируется после всех старших долгов и других корпоративных долгов и займов, известный как субординированный долг, и заемщиками такого долга являются более крупные корпорации или коммерческие предприятия. Читать далее, и тоже необеспеченный. Таким образом, риск намного выше, и шанс на погашение появляется только после погашения старших держателей долга.

Давайте разберемся с этим на примере.

Допустим, компания объявляет о банкротстве. Допустим, компания называется M Company. Теперь, когда компания М подает заявление о банкротстве, компания будет ликвидирована, а ее кредиторы получат выплаты в порядке предпочтения.

На данном этапе есть два кредитора по долгу – кредиторы по старшему долгу и кредиторы по младшему долгу (младший транш).

После ликвидации компании М в первую очередь будут выплачиваться держатели старших долгов. Если что-то останется после выплаты держателям старшего долга, следующим будет выплачен младший транш.

Поскольку риск младшего транша намного выше, чем у держателей старшего долга, чтобы компенсировать риск, младший транш получает более высокую процентную ставку.

Вы можете задаться вопросом, почему младшие транши несут такой большой риск, когда шансы на выплату всегда ничтожны.

Это потому, что когда им платят, им платят хорошо, и им платят даже больше, чем акционерам компании. Кроме того, прежде чем инвестировать в компанию, они проводят комплексную проверку. И если они видят, что у компании недостаточно ресурсов, чтобы расплатиться со старшими держателями долга, они воздерживаются от инвестиций в эту конкретную компанию.

Как младшие держатели долговых обязательств проводят комплексную проверку?

Очевидный вопрос: когда существует так много риска и так мало шансов получить деньги, как держатели младших долговых обязательств проявляют должную осмотрительность?

• Первое, на что они смотрят, прежде чем инвестировать в компанию, — это совокупные активы. Если общие активы компании огромны, ликвидацияЛиквидацияЛиквидация — это процесс ликвидации бизнеса или сегмента бизнеса путем продажи его активов. Сумма, реализованная при этом, используется для погашения кредиторов и всех других обязательств бизнеса в определенном порядке. Читать далее, будет легко получить оплату. Если общие активы компании не так велики, они избегают вкладывать средства в компанию. Взгляд на общие активы компании — их первый фильтр.
• Второе, на что они смотрят, — это общая сумма обязательств. Если общая сумма обязательств почти равна общей сумме активов (мы не учитываем акционерный капитал), то это не очень хорошая сделка для младших держателей долговых обязательств. Но для старших держателей долга это может быть довольно выгодной сделкой.
• Кроме того, младшие держатели долговых обязательств смотрят на все другие финансовые коэффициенты компании. Финансовые коэффициенты компании. Финансовые коэффициенты являются показателем финансовых показателей компании. Существует несколько форм финансовых коэффициентов, которые отражают результаты компании, финансовые риски и операционную эффективность, такие как коэффициент ликвидности, коэффициент оборачиваемости активов, коэффициенты операционной прибыльности, коэффициенты бизнес-риска, коэффициент финансового риска, коэффициенты стабильности и т. д. читать больше, чтобы убедиться, что они инвестируют в правильную компанию, и их шансы на успех выше.

Где в балансе отражается младший долг?

Как вы уже знаете, младшие транши выплачиваются после погашения старшего долгаСтарший долгСтарший долг относится к кредиту, который компания должна погасить в первую очередь, если она закроется или обанкротится. Такие долги имеют самые низкие процентные ставки и риски из-за их наивысшего приоритета и часто обеспечены залогом. Банки и рынок облигаций — два варианта для бизнеса, чтобы получить эти долги.Подробнее. Это будет записано в разделе ответственности.

Вот как это записывается.

• В разделе пассивов балансового отчета краткосрочные обязательства Текущие обязательства Текущие обязательства представляют собой кредиторскую задолженность, которая, вероятно, будет погашена в течение двенадцати месяцев с момента составления отчетности. Как правило, это задолженность по заработной плате, расходы к оплате, краткосрочные кредиты и т. д. Читать далее.
• После текущих обязательств учитываются долгосрочные обязательства.
• По долгосрочным обязательствам в первую очередь учитываются старшие долги, поскольку в случае банкротства они будут погашены в первую очередь. После регистрации старших долгов регистрируются младшие долги.

Для чего используются младшие транши?

Вы можете подумать, что если процентная ставка для компании настолько высока, чтобы взять младший долг, то почему они ее используют?

Альтернатива не столь благоразумна с точки зрения перспективы компании. Они могут выпускать новые акцииВыпуск новых акцийВыпущенные акции относятся к количеству акций, распределенных компанией среди ее акционеров, которые варьируются от широкой публики и инсайдеров до институциональных инвесторов. Они отражаются как собственный капитал на балансе компании. Читать далее для общественности, что размывает долю собственности компании. Таким образом, даже если младший долг не является предпочтительным вариантом для компании, это намного лучше, чем выпуск новых акций для широкой публики.

Рекомендуемые статьи

Это руководство по младшим траншам, важным характеристикам младших траншей, тому, как они отражаются в балансе и почему они используются. Вы также можете ознакомиться с другими статьями о фиксированном доходе –

• Юниорская компания
• Недостатки отзывных привилегированных акций
• Оплата натурой
• Что такое облигации?